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Investing.com - A Stifel rebaixou a VF Corp para Hold, de Buy, após o acordo da empresa para vender sua marca Dickies por US$ 600 milhões, afirmando que a relação risco/retorno parece equilibrada após a recente alta das ações.
A corretora elevou seu preço-alvo para US$ 16, de US$ 15, observando que o preço de venda da Dickies foi mais forte do que o esperado e ajudará a VF a reduzir sua dívida.
A Stifel estimou que o acordo avalia a Dickies em aproximadamente 1,2 vezes as vendas futuras e 15 vezes os lucros futuros, com os recursos destinados a pagar empréstimos.
As ações da proprietária da Vans e The North Face subiram 12,5% no último mês, superando a alta de 2,6% do S&P 500, deixando menos espaço para ganhos adicionais sem sinais mais claros de recuperação, segundo os analistas.
A Stifel creditou às marcas de outdoor da VF, incluindo The North Face e Timberland, tendências de crescimento sólidas, mas disse que a Vans, que representa quase um quarto da receita, continua sendo o principal fator de oscilação.
Os analistas esperam que a Vans se reposicione em torno de US$ 2,1 bilhões em vendas, com seu caminho de volta ao crescimento sustentável ainda incerto.
"Apreciamos o portfólio de marcas e os esforços organizacionais para realinhar o negócio", escreveu a Stifel.
"Mas reconhecemos que uma nova alta nas ações requer confiança em fundamentos acelerados, o que acreditamos que pode estar a um ano de distância"
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