Teleconferência de resultados: Allied Properties REIT concentra-se no crescimento estratégico no terceiro trimestre

A Allied Properties Real Estate Investment Trust (REIT) (AP.UN) demonstrou um foco estratégico na melhoria de sua posição financeira e atividades de locação no terceiro trimestre de 2024. A presidente e CEO Cecilia Williams enfatizou os esforços para fortalecer o balanço, melhorar as locações e avançar nos projetos de desenvolvimento. A saúde financeira da empresa mostrou sinais de melhoria com um aumento de 4,2% na receita operacional do terceiro trimestre e uma ligeira melhoria na relação dívida líquida/EBITDA. A Allied Properties REIT está otimista quanto ao seu impulso de locação e alienação de ativos, visando refinar a qualidade e a rentabilidade de seu portfólio, ao mesmo tempo em que gerencia efetivamente a dívida.

Principais Destaques

• As prioridades estratégicas incluem o fortalecimento do balanço, o aumento das atividades de locação e a conclusão de projetos de desenvolvimento.

• Espera-se que as vendas bem-sucedidas de propriedades e alienações de ativos não essenciais gerem fundos significativos para a redução da dívida.

• A atividade de locação aumentou significativamente, com o total de locações subindo 39% em relação ao segundo trimestre e quase dobrando em relação ao ano anterior.

• A receita operacional aumentou 4,2% no terceiro trimestre, e a empresa emitiu uma debênture sênior sem garantia de 250 milhões CAD para refinanciar dívidas de custo mais elevado.

• Montreal está experimentando um aumento na demanda por espaços maiores, com projetos de transformação concluídos e novos inquilinos em negociação.

• A Allied anunciou metas de redução de emissões de gases de efeito estufa e relatou alta satisfação dos usuários com um Net Promoter Score 250% acima dos pares do setor.

• Não há planos para conversões residenciais, com um rendimento médio de 3,5% sobre os ativos mantidos para venda.

Perspectivas da Empresa

• A Allied Properties REIT tem como meta uma relação dívida líquida/EBITDA na faixa média de 8x até o final de 2026.

• Espera-se que as alienações de ativos em andamento e as atividades de locação melhorem a qualidade e a rentabilidade do portfólio.

• A empresa mantém-se confiante em seu impulso de locação, particularmente em Montreal e Vancouver.

Destaques Negativos

• Aumentos nos custos dos projetos, notadamente 35-36 milhões CAD para King Toronto, devido a custos de construção mais elevados e atrasos.

• Aumento do espaço de sublocação em Montreal como resultado da consolidação do National Bank.

• Desempenho sequencial do portfólio estável no terceiro trimestre, com declínios em Montreal e Vancouver compensando aumentos em Toronto.

Destaques Positivos

• As diversas ofertas da Allied são adaptadas para atender às várias necessidades dos usuários, contribuindo para uma forte atividade de locação.

• O compromisso da empresa com a sustentabilidade, com metas de redução de emissões de gases de efeito estufa a serem validadas pela SBTi no início de 2025.

• Alta satisfação dos usuários indicada por um Net Promoter Score significativamente superior ao dos pares do setor.

Pontos Fracos

• Apesar do crescimento geral da atividade de locação, uma locação específica de um edifício Flex resultou em spreads menores que o esperado devido a concessões estratégicas.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Três compromissos de hipoteca devem ser fechados no quarto trimestre de 2023, com financiamento da CMHC para 19 Duncan esperado no primeiro trimestre de 2025.

• Os compromissos de financiamento não têm taxa fixa, mas a empresa está vigilante para garantir taxas no momento certo.

• A Allied prevê uma contribuição para o EBITDA proveniente da conclusão de desenvolvimentos, crescendo substancialmente nos próximos dois anos.

• A ocupação em 19 Duncan está progredindo, com estabilização esperada para o segundo semestre de 2025.

• Espera-se que o NOI incremental aumente significativamente em 2025 e 2026, ainda não refletido nos vencimentos próximos.

• Os custos médios de locação permaneceram consistentes com as métricas passadas em 4,70 CAD por pé quadrado.

Os resultados do terceiro trimestre da Allied Properties REIT mostram uma empresa navegando estrategicamente no mercado imobiliário com um foco claro na estabilidade financeira e crescimento nas atividades de locação. Embora enfrente algumas flutuações de mercado e aumento nos custos dos projetos, a perspectiva otimista da empresa e o compromisso com a sustentabilidade e satisfação dos inquilinos a posicionam para progressos futuros.

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