Em 30.10.2024, a First National realizou sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre, com executivos-chave apresentando resultados financeiros mistos e expressando otimismo cauteloso para o futuro.
Apesar de uma diminuição ano a ano na receita antes do valor justo de mercado e nas originações residenciais, a empresa observou um aumento nos novos compromissos residenciais e está ansiosa pelos potenciais benefícios das próximas reduções nas taxas de juros e reformas hipotecárias.
O Conselho aprovou um dividendo especial, e a empresa espera um forte início de 2025 com base em um pipeline crescente de compromissos e margens de juros líquidas estáveis previstas.
Principais Destaques
- A receita antes do valor justo de mercado para o terceiro trimestre de 2024 foi de 75,3 milhões$, uma queda de 21% em relação ao ano anterior.
- As originações residenciais unifamiliares diminuíram 20%, mas os novos compromissos residenciais aumentaram 50% em comparação com o terceiro trimestre de 2023.
- As originações do segmento de hipotecas comerciais caíram 18%, com novos volumes de originação 5% abaixo do ano anterior.
- Um dividendo especial de 0,50$ por ação foi aprovado, continuando uma tendência de aumento de dividendos por 18 anos.
- As hipotecas sob administração cresceram 6% ano a ano, ultrapassando 150 bilhões$.
- O índice de distribuição, excluindo ganhos e perdas em instrumentos financeiros, foi de 68%, indicando forte lucratividade.
- A empresa prevê margens de juros líquidas estáveis e benefícios das reformas hipotecárias, particularmente o aumento do acesso a hipotecas seguradas.
Perspectivas da Empresa
- A First National antecipa um forte início de 2025 com um pipeline crescente de compromissos.
- Espera-se que as reduções nas taxas de juros e as reformas hipotecárias tenham um impacto positivo nos negócios.
- A empresa está mais ativa no setor de hipotecas seguradas, que se beneficiará do aumento do limite para hipotecas seguradas de 1 milhão$ para 1,5 milhão$.
Destaques Negativos
- A redução na originação residencial e o aumento nos custos de securitização direta impactaram os lucros.
- A receita de serviços hipotecários caiu 7% devido à redução nas receitas de subscrição de terceiros.
Destaques Positivos
- A empresa mantém uma forte posição de mercado, ocupando o segundo lugar em financiamento e novos compromissos.
- A receita líquida de juros de hipotecas comprometidas sob securitização aumentou 4%.
- Espera-se que níveis recordes de hipotecas securitizadas e carteiras de serviços continuem gerando receita e fluxo de caixa.
Pontos Fracos
- A empresa experimentou uma queda sequencial nas despesas com salários e benefícios devido a volumes comerciais mais baixos e superprovisão anterior.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- As taxas de renovação permaneceram estáveis em um ambiente de taxas de 4% a 5%, e as preocupações com um "penhasco de renovação" não estão se materializando.
- Não se espera que o teste de estresse zero nas trocas de hipotecas afete significativamente as operações.
- A recente redução nas metas de imigração é vista como afetando mais imediatamente o mercado de aluguel do que as vendas de imóveis ou os resultados da First National.
- Um aumento no uso de papel comercial lastreado em ativos para financiar hipotecas convencionais afetou ligeiramente a margem de juros líquida (NIM).
- 11,2 bilhões$ em originações este ano, sem restrições imediatas previstas para o quarto trimestre.
- Espera-se que o mix de financiamento permaneça em torno de 40% de securitização no quarto trimestre.
- Um aumento de 50% ano a ano nos compromissos no lado unifamiliar poderia se traduzir em uma taxa de crescimento similar nas originações.
A teleconferência de resultados da First National apresentou um quadro complexo de desafios e oportunidades. A empresa está navegando em um cenário de diminuição de originações e aumento de custos, enquanto também se posiciona para se beneficiar de mudanças regulatórias e condições de mercado. Com um pipeline robusto e foco estratégico, a First National está preparada para manter sua força de mercado e capitalizar o potencial crescimento no próximo trimestre.
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