Investing.com -- O JPMorgan (NYSE:JPM) emitiu um alerta para a Tesla (NASDAQ:TSLA) em uma nota na quinta-feira, revisando seu preço-alvo, que ainda estime um potencial de queda significativo para as ações.
O banco manteve uma classificação underweight para as ações, aumentando o preço-alvo de US$115 para US$130. As ações da Tesla fecharam a sessão de quarta-feira em US$ 249,02.
"As ações da TSLA caíram -3,5% na quarta-feira em relação ao S&P 500 flat, ostensivamente após a divulgação dos números de vendas e produção, indicando que as entregas globais do 3T rastrearam modestamente menos do que nossa estimativa e em linha com o consenso da Bloomberg, mas, a partir de nossas conversas, podem ter representado mais uma falha em relação às expectativas dos investidores", disse o JPMorgan.
O banco advertiu que a empresa poderia enfrentar seu primeiro declínio anual em volumes unitários, o que poderia comprometer sua avaliação de hipercrescimento.
As entregas da Tesla no 3T24, de 464.000 unidades, ficaram ligeiramente abaixo da estimativa do JPMorgan, alinhando-se com o consenso da Bloomberg.
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No entanto, os analistas acreditam que esse desempenho pode ter sido inferior às expectativas mais amplas dos investidores.
"A tendência contínua mais suave agora parece posicionar a Tesla para potencialmente não aumentar os volumes de unidades para o ano inteiro pela primeira vez em sua história", afirmou o JPMorgan, acrescentando que isso poderia levar mais investidores a reavaliar o status de estoque de crescimento da empresa.
Eles afirmam que as ações da Tesla têm sido altamente resistentes, apesar de um declínio constante nas métricas de desempenho nos últimos dois anos.
"Embora as ações da TSLA estejam estáveis ou ligeiramente mais altas nos últimos dois anos, as expectativas desmoronaram para cada métrica de desempenho", acrescentou o JPMorgan, referindo-se a quedas nos volumes de unidades, receita, margem bruta e fluxo de caixa livre.
Além disso, os analistas destacaram que o lucro da Tesla antes de juros e impostos (EBIT) para 2024 está agora deve ser de US$ 7,3 bilhões, uma queda impressionante de 74% em relação aos US$ 28 bilhões esperados há dois anos para o mesmo período.
Isto demonstraria a grande diferença entre os fundamentos da empresa e o preço de suas ações.
Diante desta crescente desconexão, o JPMorgan expressou ceticismo quanto ao fato de que o possível declínio da entrega da Tesla no ano inteiro será um momento de "ah-ha" para os investidores.
Em vez disso, eles acreditam que isso pode pressionar ainda mais as ações.