Oi adia balanço e propõe grupamento de ações na proporção 25:1
Investing.com - Thales (EPA:TCFP) e Saab receberam um upgrade para "compra" do UBS Global Research, refletindo a crescente confiança dos investidores em ações europeias de defesa em meio ao que os analistas descrevem como um "superciclo de defesa".
A mudança ocorre enquanto governos europeus intensificam gastos militares em resposta às tensões geopolíticas elevadas, particularmente a guerra em andamento na Ucrânia e preocupações mais amplas com segurança.
Os analistas do UBS veem uma mudança de paradigma no setor de defesa, com membros europeus da OTAN esperados para aumentar os gastos com defesa para 2,7% do PIB até 2030, subindo ainda mais para 3,3% até 2035.
"Agora assumimos que 2,7% do PIB será gasto em defesa na Europa em 2030, aumentando para 3,3% em 2035, resultando em aumentos nas estimativas em todo o setor", afirma o UBS.
Espera-se que essa trajetória favoreça os players europeus em detrimento de seus concorrentes americanos, à medida que os líderes buscam maior autossuficiência nas aquisições militares.
A Thales, líder em guerra eletrônica e comunicações de defesa integradas, está bem posicionada para se beneficiar dessa mudança.
Os analistas do UBS projetam uma taxa de crescimento anual composta de 12,6% nas vendas da Thales de 2023 a 2030, superando significativamente a orientação da administração de 6-7%.
"A Thales está bem posicionada para o superciclo de defesa em nossa opinião, dada sua exposição primária a sistemas eletrônicos e comunicações integradas, onde acreditamos que uma parcela crescente dos gastos com equipamentos será alocada", disseram os analistas. O UBS estabeleceu um preço-alvo de €330 para a Thales, acima dos €160 anteriores.
A Saab, principal contratada de defesa da Suécia, também recebe um upgrade com base nas expectativas de que garantirá uma parcela maior dos contratos militares europeus após a adesão da Suécia à OTAN.
"Vemos a Saab bem posicionada para apoiar os investimentos dos clientes em defesa sob vários ângulos. Seu portfólio em Combate Terrestre está bem posicionado à medida que os clientes buscam aumentar munições e outros inventários de consumíveis no curto prazo, e seu portfólio de Vigilância está bem posicionado para investimentos de médio e longo prazo em capacidades de Guerra Eletrônica, incluindo defesa aérea", explicam os analistas do UBS.
O preço-alvo da empresa agora é de SEK 525 por ação, acima de SEK 250, com uma expectativa de CAGR de 25% nos lucros até 2030.
O UBS espera que as empresas de defesa europeias ganhem participação de mercado de suas contrapartes americanas à medida que os governos priorizam a produção doméstica.
"Nós, e acreditamos que os investidores, antecipamos que os players de defesa europeus estão ganhando participação dos concorrentes americanos na Europa. Líderes europeus e canadenses estão cada vez mais ecoando os apelos franceses para que os gastos com defesa sejam realizados dentro da Europa", observa o UBS.
Embora os contratados de defesa dos EUA continuem a desempenhar um papel, o cenário de aquisições em mudança sugere uma preferência crescente por equipamentos fabricados na Europa, particularmente em guerra eletrônica, produção de munições e sistemas de campo de batalha.
Os upgrades para Thales e Saab também refletem uma recalibração mais ampla nas atitudes dos investidores em relação às ações de defesa.
O UBS observa que o setor tem sido historicamente subvalorizado devido a preocupações com ESG, mas a urgência dos requisitos de segurança europeus está impulsionando uma reavaliação.
"Removemos o prêmio de custo de capital ESG de 1,75% anteriormente nas avaliações, refletindo as percepções em mudança dos investidores sobre o setor", acrescenta o UBS, apoiando ainda mais preços-alvo mais altos em todo o setor.
O UBS mantém uma perspectiva otimista para o setor de defesa europeu, com Rheinmetall (ETR:RHMG) e BAE Systems (LON:BAES) também entre suas principais escolhas.
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