Investing.com – Um teste de estresse. Foi assim que o banco BTG (BVMF:BPAC11) nomeou seu estudo para avaliar os impactos da turbulência cambial e das taxas de juros nas empresas em sua cobertura no setor de transportes e bens de capital.
O banco quantificou impactos de altas de 100-200bps na Selic sobre o lucro líquido previsto para 2025 e 2026, além das implicações de uma depreciação do real sobre o dólar sobre as previsões de Ebitda e lucro líquido, ajustando premissa de câmbio de R$5,5 para R$6,0 e R$6,5 por dólar.
Mais e menos afetados com novas altas nos juros
Ao avaliar os impactos de aumentos nas taxas de juros, o banco ressaltou que as empresas com maior alavancagem tendem a ser mais penalizadas. Um aumento de 100bps levaria a uma queda média no lucro líquido de 4% em 2025, enquanto uma alta de 200bps resultaria em uma redução de 9%. As mais prejudicadas seriam Simpar (BVMF:SIMH3), Ecorodovias (BVMF:ECOR3), Movida (BVMF:MOVI3) e CCR (BVMF:CCRO3). Mas, com níveis menores de alavancagem, seriam menos afetadas Weg (BVMF:WEGE3), Embraer (BVMF:EMBR3) e Marcopolo (BVMF:POMO4).
Câmbio deve pressionar ou alavancar quais ações
Ao avaliar a sensibilidade ao câmbio, considerando dólar a R$6 e a R$6,50, o banco ressalta que as companhias de bens de capital sairiam ganhando de uma maior pressão no câmbio, enquanto empresas do setor aéreo seriam afetadas de forma negativa.
Embraer, Marcopolo, Weg e Tupy (BVMF:TUPY3) seriam beneficiadas, com “considerável parcela de suas receitas oriundas de exportações ou operações internacionais”. No entanto, Azul (BVMF:AZUL4) e Gol (BVMF:GOLL4) seriam prejudicadas, tendo em vista que a maior parte das suas vendas é em real, mas a maior parte dos custos é em dólar.
Top picks com cenário de real fraco e juros elevados
Com desvalorização cambial e juros elevados, o banco possui preferência por companhias exportadoras com baixa alavancagem, como Weg e Marcopolo.
A Weg é negociada a 28 vezes o preço por lucro esperado para este ano, considerando dólar de R$6,5, abaixo da média histórica de 40 vezes – e o momentum é um gatilho positivo, além da posição de caixa favorável. A Marcopolo teria valuation atrativo de 5 vezes, “com seu desempenho se mostrando resiliente mesmo sob taxas de juros mais altas”.
As duas companhias estão entre as top picks para este ano, junto com Rumo (BVMF:RAIL3) e GPS Participações e Empreendimentos (BVMF:GGPS3).
**
PROTEJA SUA CARTEIRA: Como investir em um cenário incerto? Se você ainda não possui acesso ao InvestingPro, aproveite que a ferramenta está pela metade do preço! Use IA para identificar as melhores ações para comprar agora: InvestingPro está à venda com até 50% de desconto neste Ano Novo! Você tem acesso a:
- ProPicks: Estratégias que usam IA para selecionar ações explosivas.
- Preço-justo: Saiba se uma ação está cara ou barata com base em seus fundamentos.
- ProTips: Dicas rápidas e diretas para descomplicar informações financeiras.
- Filtro avançado: Encontre as melhores ações com base em centenas de métricas.
- Ideias: Descubra como os maiores gestores do mundo estão posicionados e copie suas estratégias.
- Dados de nível institucional: Monte suas próprias estratégias com ações de todo o mundo.
- ProNews: Acesse notícias com insights dos melhores analistas de Wall Street.
- Navegação turbo: As páginas do Investing.com carregam mais rápido, sem anúncios.
Não perca esta oportunidade FINAL de aproveitar as vantagens das poderosas ferramentas do mercado de ações a um preço reduzido! Clique aqui e saiba como funciona!
