Investing.com -- Estrategistas do UBS Group preveem um período difícil para as ações globais, que estão sendo negociadas próximas de seus recordes históricos.
Os especialistas manifestam receios sobre a continuidade de ganhos expressivos de receita em um cenário de desaceleração econômica, apontando isso como um desalinhamento "muito raro" em um relatório recente de segunda-feira.
A principal preocupação deles é a possibilidade de frustrações nos lucros, em grande parte devido a uma combinação de salários em alta e os efeitos defasados de juros mais altos. Esses fatores podem potencialmente comprometer as margens de lucro em diversos setores.
O receio é que, com o crescimento econômico estagnado, a capacidade das empresas de manter um alto crescimento de receita se torne cada vez mais duvidosa, especialmente em um contexto onde os custos operacionais estão em elevação.
O Índice MSCI World, que representa ações de mercados desenvolvidos e é fortemente influenciado por empresas de tecnologia de alto desempenho, está atualmente um pouco abaixo de seu recorde histórico. No entanto, a perspectiva dos estrategistas do UBS indica que essa alta pode enfrentar obstáculos.
“Vemos uma chance de 35% de as ações subirem mais de 15% com o apoio da IA Geral sendo vista como impulsionadora do crescimento da produtividade dos EUA para 2,5%, uma bolha ao estilo Nifty 50 (que frequentemente acompanha mudanças técnicas), ou se o crescimento salarial nos EUA rapidamente recuasse para 3% (sem um grande aumento no desemprego)”, escreveram os estrategistas.
Em termos regionais, os analistas estão menos otimistas com a Europa.
“GEM é barato, tem impulso econômico relativo melhorando, está mais cedo no ciclo de flexibilização, e tem catalisadores como a flexibilização da China, um dólar mais fraco e cortes do Fed. Favorecemos o Japão (não protegido) – mudança corporativa e uma mudança geracional única em ativos reais não estão sendo refletidos nas avaliações.”
“O Reino Unido é um mercado defensivo anormalmente barato. Nossa região menos favorecida é a Europa (maior risco de lucros). Os EUA não são tão defensivos quanto o normal, devido à avaliação, desaceleração no PIB e riscos de margem que são maiores do que para os mercados globais.”