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Investing.com - O UBS iniciou a cobertura de quatro ações americanas de papel e embalagens com visões mistas, demonstrando níveis variados de confiança no impulso operacional, avaliação e trajetórias de margem em todo o grupo.
A International Paper (NYSE:IP) recebeu a classificação mais favorável, com o UBS iniciando com recomendação de Compra e estabelecendo um preço-alvo de US$ 60, o que implica em um potencial de alta de 27%.
Os analistas descreveram a IP como uma história de recuperação, citando "oportunidade significativa de autoajuda" e um novo CEO com um forte histórico operacional.
O UBS projeta aproximadamente 50% de crescimento do EBITDA de 2025 a 2027, impulsionado por economia de custos, fechamento de capacidade e preços melhores do que o esperado.
"Vemos uma oportunidade de compra, pois as margens da IP devem se aproximar de 19% até 2027", escreveram os analistas liderados por Anojja Shah, aproximando-se da margem de 20% da líder do setor PKG.
Separadamente, a Graphic Packaging (NYSE:GPK) foi iniciada como Neutra com um alvo de US$ 24. Embora reconheça a mudança de despesas de capital (capex) para recompras agressivas de ações — com US$ 1,3 bilhão modelados até 2027 — Shah vê ventos contrários compensatórios devido à fraqueza do consumidor e declínios de volume.
"Modelamos um declínio de volume de ~2% em 2025 versus consenso de -3%", escreveram os analistas. Apesar do crescimento projetado do fluxo de caixa livre (FCF) e dos ventos favoráveis da inovação, os fundamentos permanecem mistos enquanto a empresa navega pela fraqueza entre seus principais clientes de alimentos e bebidas.
Enquanto isso, a Packaging Corp of America (NYSE:PKG), há muito vista como a performer mais consistente do setor, também foi classificada como Neutra.
Shah e sua equipe destacaram os fortes relacionamentos com clientes da empresa e a liderança em margens, mas acreditam que a ação já precifica um cenário otimista.
"Embora a PKG regularmente apresente os melhores volumes e margens do setor, acreditamos que o mercado está implicando níveis de EBITDA acima dos nossos números e do consenso para 2025/2026", disseram eles.
A força de precificação permanece positiva, mas o potencial de alta é visto como limitado a partir dos níveis atuais.
Por último, a Sonoco Products (NYSE:SON) também recebeu uma classificação Neutra. O UBS reconheceu mudanças estratégicas no portfólio que simplificaram as operações e adicionaram escala, especialmente em latas de alimentos, mas sinalizou incerteza em torno do crescimento e da execução.
"Ainda precisamos de mais clareza sobre algumas questões em aberto", escreveu o banco, apontando para alavancagem elevada, integração da aquisição da Eviosys e visibilidade sobre metas de sinergia. O UBS vê a ação com valor justo nos níveis atuais, com um preço-alvo de US$ 48.
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