Ibovespa recua com bancos entre maiores pressões; Raízen é destaque negativo
Investing.com — Os consultores de negociação de commodities (CTAs) reduziram significativamente sua exposição a ações no último mês, vendendo aproximadamente US$ 100 bilhões em ações em apenas quatro semanas, segundo o UBS.
Embora o beta de ações deles permaneça positivo, o banco afirmou que agora está abaixo da média de 30 anos, e a empresa não prevê que os CTAs se tornem compradores agressivos a menos que as condições de mercado se tornem mais favoráveis.
"Ainda vemos cenários onde os CTAs continuarão sendo vendedores no curto prazo", observou o UBS.
O banco sugere que, sem uma forte ação de preços para apoiar a renovada acumulação de ações, é improvável que os CTAs impulsionem uma recuperação significativa do mercado.
No mercado de títulos, o UBS observou que os CTAs estão atualmente pausando suas posições curtas, mas permanecem amplamente com peso reduzido na Europa, Reino Unido e Japão, enquanto mantêm neutralidade em títulos americanos.
A empresa espera que o aumento da volatilidade dos títulos possa levar a alguma desalavancagem e cobertura de posições curtas nas próximas semanas.
Em relação aos mercados de crédito, os CTAs já cortaram 50% de suas posições longas em spreads de crédito, eliminando cerca de US$ 10-15 milhões de Spd Dv01 desde a última atualização do UBS.
A empresa prevê mais vendas de US$ 5-7 milhões de Spd Dv01, o que deixaria os CTAs neutros em spreads de crédito de grau de investimento (IG) e alto rendimento (HY) dos EUA, mantendo uma posição longa em índices de crédito europeus (Itraxx Main & Xover).
Enquanto isso, diz-se que os CTAs retornaram a uma postura neutra sobre o dólar americano, fechando negociações pós-eleição, e continuam ajustando suas posições em commodities, mantendo uma posição longa massiva em metais (tanto preciosos quanto industriais), enquanto permanecem vendidos em commodities energéticas e agrícolas.
O UBS espera alguma realização de lucros nessas áreas nas próximas semanas.
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