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Investing.com - O UBS cortou as classificações tanto da Box quanto da Dropbox, afirmando que a demanda por suas ofertas baseadas em IA ainda não é forte o suficiente para compensar a desaceleração no crescimento do armazenamento em nuvem.
A corretora rebaixou a Box para Neutro, de Compra, e reduziu seu preço-alvo para US$ 36, de US$ 42.
Os analistas do UBS afirmaram que o negócio de armazenamento da Box permanece estável, mas o crescimento está limitado até que a adoção de seu novo plano Enterprise Advanced, que inclui ferramentas de IA, aumente.
"Os clientes nos dizem que estão interessados nas capacidades de IA da Box, mas a adoção está sendo moderada no curto prazo", disseram os analistas do UBS.
Embora haja expectativas de aceleração do crescimento em 2027, a receita de curto prazo e o fluxo de caixa livre estão aproximadamente em linha com o consenso.
A Dropbox teve um resultado pior, com o UBS cortando sua classificação para Venda, de Neutro, e reduzindo seu preço-alvo para US$ 27, de US$ 29.
Há sinais negativos em torno do Dropbox Dash, seu novo produto de IA, e gastos estagnados em seu negócio de armazenamento de arquivos.
"Embora dois dos três clientes com quem conversamos estejam testando o Dash, nenhum planeja comprá-lo atualmente", disse o UBS.
A corretora espera declínios de receita até 2027 e projetou fluxo de caixa livre abaixo do consenso, argumentando que as expectativas do mercado para crescimento de longo prazo são excessivamente otimistas.
Ambas as empresas enfrentam o risco de que os clientes desenvolvam capacidades de IA internamente ou as comprem em pacotes de rivais maiores, deixando orçamentos limitados para produtos independentes.
O UBS afirmou que a Box poderia retornar ao crescimento de dois dígitos se sua plataforma de IA ganhar tração, enquanto o melhor cenário para a Dropbox é um crescimento modestamente positivo até 2027.
Mas até que a adoção acelere, o UBS considera ambas as ações como totalmente valorizadas ou em risco de desvalorização adicional.
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