Por Sam Boughedda
Os analistas do UBS enviaram uma nota aos clientes na quinta-feira, 13, dizendo que a temporada de balanços nos EUA pode não ser um catalisador negativo para o mercado, embora as ações ainda enfrentem problemas, como “valuations elevados, juros maiores por mais tempo, condições de crédito mais restritivas e sinais de cautela na curva de juros”.
Os alvos do banco para junho e dezembro no S&P 500 continuam em 3.900 e 3.800 pontos.
"A turbulência nos bancos suscitou preocupações de que o acesso ao crédito fique mais difícil e provoque uma desaceleração no crescimento econômico", afirmou o UBS. "Embora concordemos que o acesso ao crédito bancário provavelmente fique mais difícil para determinados segmentos da economia, acreditamos que esses ventos contrários levarão tempo para se refletirem nos fundamentos corporativos. Na verdade, nossa visão é que os números do 1T23 podem surpreender pela resiliência."
O banco disse que os gastos dos consumidores continuam respaldados por um mercado de trabalho em desaquecimento, mas ainda crescendo em ritmo saudável, acrescentando que as famílias ainda têm cerca de US$ 1 trilhão de poupança "excedente" acumulada durante a pandemia.
Eles observaram ainda que os lucros corporativos serão beneficiados pela melhora constante nas cadeias de suprimentos, pela maior disciplina de custos por parte das empresas e pela desvalorização do dólar.
“A expectativa para a temporada de resultados parece baixa. A estimativa para o 1T23 no S&P 500 caiu 6,5% nos últimos três meses, apesar do fato de economistas revisarem para cima as previsões de crescimento do PIB dos EUA do período, de quase 0% dois meses atrás para cerca de 1,3% neste momento", continuou o UBS. "Por fim, as expectativas de margem de lucro para o S&P 500 parecem realmente baixas. Para o 1T23, as estimativas consensuais sugerem uma margem de lucro inferior aos níveis pré-pandemia."