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Investing.com - As ações da UCB S.A. subiram mais de 4% na segunda-feira após analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) elevarem a recomendação da ação para "overweight" (compra) de "equal weight" (neutro), citando fortes perspectivas de crescimento e um perfil de risco-retorno cada vez mais atrativo, em nota datada de segunda-feira.
O Morgan Stanley afirmou que a recente queda nas ações da UCB não refletiu os fundamentos subjacentes da empresa.
A corretora elevou seu preço-alvo para a ação para €220 de €200, respaldado por expectativas de adoção mais rápida do Bimzelx, principal medicamento imunológico da UCB.
Os analistas estimam vendas do Bimzelx de €1,5 bilhão para o ano fiscal de 2025, bem acima do consenso de €1,36 bilhão.
O Bimzelx tem apresentado crescente tração no tratamento da psoríase, e o Morgan Stanley espera que o impulso continue, reforçado por novas indicações como artrite psoriática, espondiloartrite axial e hidradenite supurativa (HS).
Os analistas observaram que a UCB provavelmente se beneficiará de um acesso mais forte ao mercado americano e melhor cobertura comercial, o que poderia ajudar a empresa a atingir vendas de pico do Bimzelx de €6 bilhões, potencialmente subindo para €7 bilhões em um cenário mais otimista.
O Morgan Stanley também apontou para tendências robustas de prescrições nos EUA, que acreditam sustentar maior potencial de valorização.
A corretora prevê que o EBITDA da UCB crescerá a uma taxa anual composta de 22% de 2025 a 2028, quase o dobro da média dos pares do setor.
Apesar da avaliação premium, os analistas argumentam que ela é justificada, dada a perspectiva de crescimento mais forte da UCB e seu pipeline subestimado.
A corretora reconheceu as preocupações contínuas sobre riscos de políticas nos EUA e concorrência, particularmente do sonelokimab da MoonLake, que está em testes de fase 3 para HS.
No entanto, o Morgan Stanley acredita que a ameaça competitiva está superestimada, citando diferenças no design dos testes e a probabilidade de que múltiplos participantes possam coexistir no mercado em expansão de HS, que poderia atingir US$ 9 bilhões no pico.
Desenvolvimentos no pipeline para dermatite atópica são outra área de potencial valorização. Espera-se que a UCB apresente dados sobre dois ativos em estágio inicial ainda este ano, que o Morgan Stanley vê como passos importantes para expandir a presença da empresa em dermatologia.
Os analistas acrescentaram que a UCB está em um "ponto de inflexão", com potencial de alta de aproximadamente 40% se o impulso dos lucros continuar e as pressões externas diminuírem.
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