Investing.com – As ações da mineradora brasileira Vale (BVMF:VALE3) recuavam na manhã desta quinta-feira, 25, após a companhia reportar balanço trimestral com queda no lucro, diante de preços realizados nas vendas de commodities mais fracos. Às 10h53 (de Brasília), as ações registravam perdas de 2,12%, a R$62,21.
Fonte: InvestingPro
A Vale apresentou um lucro líquido de US$1,7 bilhão no primeiro trimestre, abaixo dos US$1,9 bilhão esperados pelo mercado, queda anual de 9%, com preços mais baixos na comercialização de suas principais commodities: minério de ferro, níquel e cobre.
O lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação (Ebitda) ajustado atingiu US$3,44 bilhões, queda de 7% em igual análise. No entanto, maiores volumes de vendas de minério de ferro e cobre compensaram parcialmente a queda nos preços.
A Vale informou que o preço médio realizado de finos de minério de ferro foi de US$100,7 por tonelada, enquanto a produção de minério de ferro atingiu 70,84 milhões de toneladas, melhor resultado para um primeiro trimestre desde 2019. As vendas atingiram 63,83 milhões de toneladas.
Phil Soares, chefe de análise de ações da Órama, acredita que o resultado não trouxe surpresas. “Foi bem em linha com o que a gente observou no primeiro trimestre do ano anterior, a nível de preço parecido. A gente teve uma queda leve na receita e no Ebitda também. Mas patamar bem saudável”.
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Felipe Moura, analista da Finacap, concorda que os dados vieram conforme esperado. “Ela teve um resultado operacional excelente, acho que foi consenso de relatórios de analistas do setor em termos de volumes e custos de produção, mas foi contrabalanceado pelos preços de minério”, completa o analista, que avalia que a mineradora passa por um cenário desafiador diante de um crescimento econômico chinês mais moderado.
O banco Santander (BVMF:SANB11) considerou os resultados fracos, diante da divisão de minério de ferro. Em relatório, o Santander afirmou que o Ebitda ajustado de US$3,5 bilhões veio 8% abaixo da estimativa, diante de custos de produção acima do esperado.
“No geral, a Vale apresentou resultados mais fracos, explicados principalmente por preços realizados mais baixos e vendas sazonalmente mais baixas”, aponta, ao mencionar como destaques negativos menores preços realizados de níquel e efeitos de redução de estoques e outros custos relacionados à paralisação das operações de Onça Puma. Por outro lado, o aumento da produção de minério e das vendas de cobre, além da geração positiva de fluxo de caixa de US$ 2 bilhões no primeiro trimestre, foram elencados como pontos favoráveis do balanço. O Santander mantém classificação outperform na Vale, equivalente à compra, com preço-alvo de US$19 para ADRs, considerada Top Pick no setor de Materiais Básicos na América Latina.
A Vale estaria controlando o controlável, na visão do BTG (BVMF:BPAC11), reafirmando o que já havia apontado após o relatório de produção e vendas. O Ebitda bateu as estimativas do banco em 3%, mas ainda existem desafios a serem enfrentados pela empresa, diante da falta de visibilidade sobre o valor total das provisões decorrentes do rompimento e barragens, além de custos de equilíbrio do minério de ferro, mercado conturbado na China, entre outros fatores. A geração de caixa foi considerada decente, o que foi elogiado pelos analistas. A mineradora projetou provisões de US$2,9 bilhões em 2024 como compensação relacionada ao rompimento de barragens de mineração em Brumadinho e Mariana (MG).
No entanto, analistas do BTG consideram difícil que a mineradora pague dividendos extraordinários neste ano. Assim, o BTG possui indicação neutra para a mineradora, com preço-alvo de US$16 para as ADRs.
Veja os gráficos de histórico de pagamentos e de dividend yield (DY) da empresa:
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O que o InvestingPro diz sobre a Vale
A Vale proporciona alto rendimento ao acionista e o valuation demonstra um forte rendimento do fluxo de caixa livre, segundo o InvestingPro, plataforma premium do Investing.com. As Protips, insights de inteligência artificial (IA) baseadas em indicadores fundamentalistas, apontam ainda que a mineradora paga bons dividendos, e que analistas esperam que a empresa seja rentável neste ano.
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A saúde financeira da Vale é considerada com bom desempenho, com nota três, de métrica que vai de um a cinco.
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O preço-justo da companhia é avaliado em R$84,35, de acordo com quinze modelos de investimentos. O alvo de dez analistas é mais pessimista, em R$75,04.
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