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Venda da Saber à Eleva poderia aliviar alavancagem da Cogna, diz BTG Pactual

Publicado 07.01.2021, 14:11
Atualizado 07.01.2021, 14:14
© Reuters.

© Reuters.

Por Ana Carolina Siedschlag

Investing.com - Apesar de ainda faltarem detalhes decisivos sobre os potenciais negócios anunciados nesta quinta-feira (7), uma possível venda da Saber, subsidiária da Cogna, à Eleva poderia desalavancar a controladora e, assim, impulsionar uma alta para a ação, disseram analistas do BTG Pactual (SA:BPAC11) em relatório.

Segundo eles, em uma avaliação simplificada, a Saber, de educação básica, poderia ser vendida por aproximadamente R$ 2 bilhões, ou 11 vezes o EBITDA de R$ 180 milhões previsto para 2021.

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Caso, na contrapartida da transação, a companhia compre o negócio de sistemas de ensino da Eleva, com 185 mil estudantes, por algo em torno de R$ 400 milhões, o saldo ficaria positivo para a Cogna em R$ 1,6 bilhão.

Isso, segundo os analistas, seria o suficiente para desalavancar a empresa em pelo menos uma vez o seu EBITDA proforma.

Ainda assim, o banco de investimentos manteve a recomendação neutra para o papel, citando que o cenário para o ensino superior continua desafiador dado à alavancagem operacional negativa do campus da Kroton (SA:COGN3), o que, combinado com alavancagem financeira bem acima dos pares da empresa, deve impedir o fluxo de caixa aos investidores no curto prazo.

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A consolidação das negociações para a venda de ativos poderia aliviar o cenário, escrevem.

Perto das 14h10, os papéis da Cogna subiam 5,97%, a R$ 4,79, entre as maiores altas da B3 (SA:B3SA3), com queda acumulada de 7,8% no mês e de 60% no ano.

Entenda a transação

Segundo comunicado divulgado nesta manhã, em resposta à matéria do Valor Econômico que antecipou a informação, a Cogna está em tratativas para potencial transação envolvendo tanto a compra quanto a venda de ativos educacionais com a Eleva Educação.

As transações poderiam envolver a venda de determinadas escolas controladas direta ou indiretamente pela Saber à Eleva, bem como a aquisição de sistema de ensino detido pela Eleva pela Somos Sistemas de Ensino controlada pela Cogna e pela Vasta (NASDAQ:VSTA), escreveu a empresa.

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A companhia apontou que não há nenhum documento vinculante a respeito da transação até o momento e que não há qualquer garantia de que um acordo será alcançado entre as partes.

Segundo o Valor, citando fontes, as conversas partiram da Eleva, que teria interesse em apresentar aos investidores uma companhia maior antes de realizar uma abertura de capital.

Últimos comentários

BTG ta vendida até o talo! joga contra sempre.
Conga não conseguiu digerir algumas "presas" e agora vai ter q "vomitar" algumas delas. Até q enfim perceberam q foram gananciosos demais. Faz parte, todo mundo erra nessa vida. Vamoqvamo...✌️⚡😎
O BTG vem indicando esse papel quando estava em R$9,00 Basta vcs olharem postagens mais antigas...
Ensino médio será o driver futuro, se a venda ocorrer vai nascendo uma empresa de tecnologia.
Não concordo e nem discordo, resumindo não me importo! pode subir para 1M , quando temos um objetivo não largamos ele para seguir uma "APOSTA" aqui não é cassino ...
vou continuar comprando, a longo prazo vai ser só alegria a ação está em torno de 50% do seu vpa e é uma gigante do setor, a vacina também vai embalar a ação, prestem atenção no que estou dizendo, depois não corem por ter ficado fora.
Comprando um pouco por dia. Vai subir como foguete. Podem esperar. Para os pessimistas, mais uma vez vão ficar olhando na plateia
isso mesmo, pensa a longo preço vai baixando seu pm, as pessoas querem ganhos imediatos e não é bem assim que funciona, ter paciência é a melhor forma para o ganho maior.
O mico de 2020 e agora 2021....kkkkk
Foco no longo prazo!!
Já devolveu toda a alta. Esquece.
ja devolveu os 5%😂
subiu 9% e até o final do dia não sei se não fica negativo , isso não é renda variável é roubo dos grandes bancos
isso e bom ou ruim ? eis a questão ...
Ele não ia ficar apenas com uma "simples escola".
Começou... Pela fome do "tuba" envolvido, vai levar é tudo, Já levou a Cultura,, com a Saber agora, leva também a Red Balloon, começou comendo pela beirada, vai levar é a Cogna toda... Aguardem!!
Pra trade é só alegria, mas pra ser sócio tem lugar melhor pra doar dinheiro.
Tô vendido faz tempo!
Position Trade nesse papel vai dar um bom retorno 🚀🚀🚀
Que venha o 0x0 logo para mim cair fora dessa encrenca!!!
Boa!!! Tbm estou nessa expectativa.
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