Ibovespa fecha em queda com ajustes após máximas, mas volume reduzido
Na quinta-feira, 04 de setembro de 2025, a Analog Devices (NASDAQ:ADI) participou da Conferência Global de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações da Citi 2025. A empresa destacou seu robusto crescimento no setor industrial e planos estratégicos para o futuro, enquanto reconheceu desafios como incertezas comerciais e gestão de estoque. A discussão forneceu insights sobre o desempenho financeiro e as estratégias operacionais da ADI.
Principais destaques
- O negócio industrial da ADI lidera o crescimento, com expansão em todos os mercados e geografias.
- O setor automotivo enfrenta uma correção temporária, mas prevê um ano recorde em 2025.
- A empresa planeja retornar 100% do fluxo de caixa livre aos acionistas, com foco em dividendos e recompra de ações.
- A ADI está no caminho para alcançar US$ 1 bilhão em sinergias de receita da aquisição da Maxim até 2027.
- A estratégia de fabricação inclui uma presença significativa nos EUA e um modelo híbrido para resiliência.
Resultados financeiros
A Analog Devices reportou um crescimento trimestral robusto, impulsionado principalmente pelo setor industrial, que é o segmento mais lucrativo da empresa. Espera-se que o negócio industrial mantenha forte crescimento no quarto trimestre, superando os níveis sazonais típicos. No entanto, o negócio automotivo prevê um quarto trimestre abaixo do sazonal devido a uma correção das atividades anteriores, embora um ano recorde seja projetado para 2025.
A ADI visa manter uma margem bruta acima de 70%, com uma meta de margem operacional de longo prazo de 42% a 50%. A estratégia de alocação de capital envolve retornar 100% do fluxo de caixa livre aos acionistas, com 40% a 60% destinados a dividendos e o restante para recompra de ações.
Atualizações operacionais
O negócio industrial continua a se recuperar, impulsionado por uma severa correção de estoque e demanda subjacente. Aeroespacial e defesa contribuem com aproximadamente 20% da receita industrial. O setor automotivo da ADI está preparado para crescimento, com ganhos de conteúdo esperados para aumentar em 10% na próxima década.
Os níveis de estoque foram reduzidos agressivamente, com níveis de canal agora abaixo de seis semanas. A ADI está reconstruindo o estoque para capturar recuperações cíclicas, adicionando mais US$ 70 milhões neste trimestre. A empresa opera um modelo de fabricação híbrido, com investimentos significativos em instalações nos EUA e uma meta de 4% a 6% da receita para despesas de capital de longo prazo.
Perspectivas futuras
A ADI vê oportunidades contínuas de crescimento nos setores industriais, impulsionadas por avanços em IA, automação e robótica. A empresa espera conquistas recordes de projetos na China para apoiar o futuro crescimento automotivo, apesar das incertezas em curso relacionadas a tarifas e negociações comerciais.
Fatores macroeconômicos, como PMIs irregulares e possíveis reduções de taxas, estão sendo monitorados por seu impacto na demanda industrial. A ADI mantém-se comprometida com preços estáveis, enquanto observa pressões inflacionárias e condições de mercado.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
Rich Pucio, CFO, enfatizou a recuperação no setor industrial, atribuindo-a a uma significativa correção de estoque e forte demanda. O estoque automotivo permaneceu relativamente estável em comparação com outros mercados. As operações da ADI na China estão experimentando crescimento em todos os mercados, embora ainda abaixo dos níveis de pico, exceto para o automotivo.
A visibilidade permanece limitada devido aos prazos curtos, mas a empresa viu um aumento no backlog nos últimos três trimestres. A estratégia de estoque da ADI concentra-se em reconstruir níveis para aproveitar as recuperações cíclicas, apoiada por fortes parcerias de fabricação.
Para insights mais detalhados, os leitores são encorajados a consultar a transcrição completa abaixo.
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