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A Ares Capital Corporation (ARCC) divulgou seus resultados financeiros para o segundo trimestre de 2025, demonstrando lucros estáveis e robustos ganhos de investimento. A empresa alcançou um lucro líquido GAAP por ação de US$ 0,52 e lucro por ação (LPA) básico de US$ 0,50, consistente com o trimestre anterior. O portfólio total a preço-justo aumentou 3% em comparação trimestral, atingindo US$ 27,9 bilhões. Apesar da volatilidade do mercado impulsionada por políticas, a ARCC demonstrou resiliência e crescimento estratégico.
Principais destaques
- Reportou lucro líquido GAAP por ação de US$ 0,52 para o 2º tri de 2025.
- Alcançou US$ 117 milhões em ganhos líquidos realizados em investimentos.
- Originou mais de US$ 2,5 bilhões em novos compromissos de investimento.
- Ampliou a linha de crédito rotativo em US$ 880 milhões para US$ 5,4 bilhões.
- Estimou excedente de renda tributável de US$ 878 milhões para 2025.
Desempenho da empresa
A Ares Capital demonstrou forte desempenho durante o segundo trimestre, mantendo o lucro por ação básico em US$ 0,50, em linha com o trimestre anterior. A empresa capitalizou em sua estratégia de investimento diversificada, aumentando o valor de seu portfólio em 3% para US$ 27,9 bilhões. A expansão estratégica de veículos fora do balanço e os significativos compromissos de investimento destacam o robusto posicionamento de mercado da ARCC.
Destaques financeiros
- Lucro líquido GAAP por ação: US$ 0,52
- Lucro por ação básico: US$ 0,50
- Ganhos líquidos realizados em investimentos: US$ 117 milhões
- Portfólio total a preço-justo: US$ 27,9 bilhões (aumento de 3% em comparação trimestral)
- Ganhos líquidos realizados acumulados desde o início: Quase US$ 900 milhões
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Ares Capital espera uma atividade de transações mais normalizada no segundo semestre de 2025. A empresa declarou um dividendo para o terceiro trimestre de US$ 0,48 por ação e estima um excedente de renda tributável de US$ 878 milhões para o ano. A ARCC planeja manter uma alavancagem estável em torno de 0,98x dívida-patrimônio, indicando uma abordagem cautelosa, porém otimista para o crescimento futuro.
Comentários da diretoria
O CEO Cort Schnabel enfatizou a estabilidade da empresa em meio à incerteza do mercado, afirmando: "Demonstramos estabilidade em meio a significativa incerteza de mercado no segundo trimestre". Schnabel também destacou a capacidade da ARCC de proporcionar certeza em diversas condições de mercado, reforçando sua proposta de valor. O CFO Scott Lemm comentou sobre o excedente de renda tributável da empresa, observando seu potencial para proporcionar estabilidade de dividendos a longo prazo.
Riscos e desafios
- Volatilidade do mercado: Flutuações impulsionadas por políticas podem impactar a atividade de transações.
- Aumento da taxa de não acumulação: Embora descrito como idiossincrático, requer monitoramento.
- Impactos de tarifas: Exposição mínima reportada, mas riscos potenciais permanecem.
- Pressões competitivas: Manutenção de posicionamento único em um cenário competitivo.
- Condições econômicas: Fatores macroeconômicos mais amplos podem afetar o desempenho dos investimentos.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estabilidade dos spreads e rendimentos, com a administração confirmando exposição mínima a setores impactados por tarifas. A estratégia para realizações de co-investimentos em ações também foi discutida, junto com o aumento da taxa de não acumulação, que foi atribuído a circunstâncias específicas em vez de uma tendência mais ampla.
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