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Na terça-feira, 09 de setembro de 2025, a Blackstone Inc. (NYSE:BX) apresentou na 23ª Conferência Global Anual de Serviços Financeiros do Barclays, oferecendo uma visão estratégica de suas operações. O CFO Michael Chay destacou a perspectiva otimista da empresa sobre a economia dos EUA, impulsionada por robustos lucros corporativos e custos de capital em queda. Apesar de alguns desafios, como a desaceleração nos gastos do consumidor, a Blackstone vê oportunidades significativas de crescimento em private equity, crédito e infraestrutura.
Principais destaques
- A Blackstone prevê um ressurgimento na atividade de transações, com US$ 145 bilhões implantados no último ano.
- A empresa está expandindo sua presença em planos 401(k) e mercados de seguro, vendo-os como áreas de crescimento futuro.
- Investimentos imobiliários estão se recuperando, com foco em logística, multifamiliares e data centers.
- O negócio de infraestrutura da Blackstone está crescendo, com um AUM total de US$ 140 bilhões.
- A empresa visa liderar a mudança secular em direção a alternativas e mercados privados.
Visão macroeconômica
O CFO da Blackstone expressou confiança na resiliência da economia dos EUA, apoiada por fortes lucros corporativos. Fatores positivos incluem uma queda nos custos de capital e investimentos em IA e infraestrutura. No entanto, desafios como a desaceleração nos gastos dos consumidores de baixa renda e problemas na cadeia de suprimentos de construção permanecem. Espera-se que a inflação mostre sinais mistos, com a inflação de bens persistindo, mas compensada pela queda nos custos de moradia e salários.
Ambiente de transações e implantação
A Blackstone espera um aumento significativo na atividade de transações, impulsionado por um ambiente econômico favorável e um custo de capital em declínio. A empresa implantou US$ 145 bilhões no último ano, com compromissos recentes incluindo US$ 11 bilhões em private equity e US$ 11 bilhões em crédito. Um aumento substancial nas realizações é previsto para 2026.
Alternativas em planos 401(k)
A empresa está focando na integração de alternativas em planos 401(k), que atualmente têm alocação mínima para esses ativos. Uma ordem executiva instruiu os reguladores a facilitar essa integração, oferecendo potencial de superação de desempenho e benefícios de diversificação.
Modelo de seguro
O negócio de seguro da Blackstone está se expandindo, com um AUM de US$ 250 bilhões, um aumento de 20% ano a ano. O modelo de arquitetura aberta da empresa atende ao mercado global de seguros de US$ 40 trilhões, com 30 relacionamentos estratégicos estabelecidos.
Negócio de gestão de patrimônio
A Blackstone continua a expandir sua plataforma de patrimônio privado, com um AUM de US$ 280 bilhões. A empresa está ampliando sua distribuição regional e adaptando estruturas de produtos, esperando que 2026 seja um ano movimentado para lançamentos de produtos.
Negócio de infraestrutura
Com um AUM total de US$ 140 bilhões, o negócio de infraestrutura da Blackstone concentra-se em infraestrutura digital, transporte e energia. Realizações recentes incluem o fechamento do maior fundo secundário de infraestrutura no valor de US$ 5,5 bilhões.
Imobiliário
Os investimentos imobiliários da Blackstone estão se recuperando, com foco em logística, multifamiliares e data centers. A empresa mantém US$ 54 bilhões em capital disponível, com esforços significativos de captação de recursos na Europa e nos EUA.
Private equity
O AUM de private equity da Blackstone é de US$ 165 bilhões, com forte desempenho em seus fundos principais e da Ásia. A empresa arrecadou mais de US$ 8 bilhões para seu fundo da Ásia, esperando superar sua meta de US$ 10 bilhões.
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