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A Canadian Natural Resources Limited (CNQ) divulgou seus resultados do 2º tri de 2025, demonstrando um desempenho financeiro robusto com lucro por ação (LPA) de US$ 0,71, superando as previsões dos analistas de US$ 0,63. Esta surpresa de 12,7% foi acompanhada por uma receita real de US$ 8,7 bilhões, ligeiramente acima dos US$ 8,68 bilhões esperados. Apesar desses resultados positivos, as ações sofreram uma queda de 3,29% no pré-mercado, fechando a US$ 30,31, contra US$ 31,34 anteriores. As ações posteriormente mostraram resiliência, subindo 1,09% para US$ 29,55 nas negociações após o fechamento do mercado.
Principais destaques
- A Canadian Natural Resources reportou uma surpresa de 12,7% no LPA no 2º tri de 2025.
- A receita superou ligeiramente as expectativas, alcançando US$ 8,7 bilhões.
- As ações registraram queda de 3,29% no pré-mercado apesar dos resultados positivos.
- A empresa manteve forte crescimento de produção em areias betuminosas e produção térmica in situ.
- A dívida líquida foi reduzida para menos de CAD 17 bilhões com liquidez superior a CAD 4,8 bilhões.
Desempenho da empresa
A Canadian Natural Resources demonstrou um forte desempenho no 2º tri de 2025, impulsionado pelo aumento da produção de areias betuminosas e produção térmica in situ. A empresa reportou 463.800 barris por dia de produção de mineração e upgrading de areias betuminosas, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, junto com um crescimento de 3% na produção térmica in situ. O fluxo de fundos ajustado foi de CAD 3,3 bilhões, enquanto o lucro líquido ajustado atingiu CAD 1,5 bilhão. A empresa retornou CAD 1,6 bilhão aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 8,7 bilhões (ligeiramente acima da previsão)
- Lucro por ação: US$ 0,71 (12,7% acima da previsão)
- Fluxo de fundos ajustado: CAD 3,3 bilhões
- Lucro líquido ajustado: CAD 1,5 bilhão
- Dívida líquida: Abaixo de CAD 17 bilhões
- Liquidez: Mais de CAD 4,8 bilhões
Resultados vs. previsões
A Canadian Natural Resources superou as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 0,71 em comparação com os US$ 0,63 previstos, marcando uma surpresa de 12,7%. A receita também superou ligeiramente as projeções, atingindo US$ 8,7 bilhões contra os US$ 8,68 bilhões esperados. Este desempenho positivo representa uma continuação da tendência da empresa de superar as expectativas do mercado.
Reação do mercado
Apesar da surpresa positiva nos resultados, as ações da Canadian Natural Resources caíram 3,29% nas negociações de pré-mercado, fechando a US$ 30,31. No entanto, as ações se recuperaram nas negociações após o fechamento, aumentando 1,09% para US$ 29,55. Essa movimentação coloca as ações dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 24,65 a US$ 37,91, refletindo um sentimento cauteloso, mas otimista dos investidores.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Canadian Natural Resources pretende manter a produção de mineração de areias betuminosas em torno de 600.000 barris por dia e planeja concluir a troca AOSP no 3º tri de 2025. A empresa prevê crescimento contínuo de dividendos e tem como meta reduzir a dívida líquida para US$ 15 bilhões até 2026. A previsão de LPA para os próximos trimestres sugere uma diminuição gradual, com o LPA para o ano fiscal de 2025 esperado em US$ 2,3 e para 2026 em US$ 2,38.
Comentários da diretoria
"Nosso foco implacável na melhoria contínua, combinado com operações eficazes e eficientes, impulsionou um forte desempenho até o momento em 2025", afirmou Scott Seltz, Presidente. Ele enfatizou o valor estratégico das aquisições recentes, observando: "Esses ativos trazem fluxo de caixa significativo para nós... estamos comprando algo que adiciona fluxo de caixa, que adiciona inventário para programas de desenvolvimento e, em última análise, agrega valor adicional para nossos acionistas."
Riscos e desafios
- Potenciais flutuações nos preços do petróleo podem impactar a lucratividade.
- A saturação do mercado na produção de petróleo pode limitar oportunidades de crescimento.
- Pressões macroeconômicas, incluindo volatilidade da taxa de câmbio, podem afetar o desempenho financeiro.
- Mudanças regulatórias nas políticas ambientais podem aumentar os custos operacionais.
- Interrupções na cadeia de suprimentos podem prejudicar a eficiência da produção.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a gestão de liquidez para os vencimentos de 2026-2027, o potencial para projetos de recuperação secundária e injeção de água, e os benefícios da transação AOSP. A empresa abordou preocupações sobre o diferencial WCS e expectativas de preços SCO, destacando medidas estratégicas para mitigar esses desafios.
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