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A Cboe Global Markets divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas com um lucro por ação (LPA) de US$ 2,46 contra uma previsão de US$ 2,44. A receita da empresa alcançou US$ 587,3 milhões, excedendo os US$ 576,1 milhões previstos. Esses resultados levaram a um aumento de 2,19% no preço das ações, atingindo US$ 246,32 na pré-abertura do mercado.
Principais destaques
- A Cboe Global Markets registrou um aumento de 14% na receita líquida em comparação ao ano anterior.
- O LPA ajustado diluído cresceu 14% para US$ 2,46, superando as previsões.
- A empresa anunciou o fechamento de seu negócio de ações japonesas, esperando economias significativas de custos.
- Foi observado forte crescimento nos segmentos de derivatives e dados, com volumes de opções SPX aumentando 21%.
- O preço das ações subiu 2,19% após o anúncio dos resultados.
Desempenho da empresa
A Cboe Global Markets demonstrou desempenho robusto no 2º tri de 2025, com crescimento notável em seus segmentos de derivatives, mercados à vista e vantagem de dados. A empresa continua a capitalizar sobre a crescente sofisticação dos investidores de varejo e a demanda crescente por opções de índices. Esses resultados destacam a forte posição competitiva da Cboe e seu foco estratégico na expansão de sua presença global.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 587,3 milhões, alta de 14% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: US$ 2,46, um aumento de 14% em relação ao ano anterior
- EBITDA operacional ajustado: US$ 387 milhões, alta de 19%
- Margem EBITDA: 65,8%, uma expansão de 2,3 pontos percentuais
Resultados vs. previsões
A Cboe Global Markets superou as expectativas com um LPA de US$ 2,46 em comparação com a previsão de US$ 2,44, marcando uma surpresa de 0,82%. A receita também superou as expectativas, com uma surpresa de 1,94% sobre os US$ 576,1 milhões previstos. Esse desempenho ressalta a capacidade da empresa de entregar consistentemente resultados financeiros sólidos.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da Cboe Global aumentou 2,19%, refletindo a confiança dos investidores nas perspectivas de crescimento da empresa. Negociando próximo à sua máxima de 52 semanas de US$ 248,79, o movimento das ações está alinhado com o desempenho financeiro positivo e as iniciativas estratégicas delineadas durante a teleconferência de resultados.
Perspectivas e orientações
A Cboe Global Markets aumentou sua orientação de crescimento da receita líquida orgânica para o ano inteiro para alto dígito único, enquanto mantém a orientação de crescimento do DataVantage em médio a alto dígito único. A empresa espera despesas de capital entre US$ 75-85 milhões e prevê uma taxa efetiva de imposto de 28,5% a 30,5%.
Comentários da diretoria
O CEO Craig Donahue destacou o potencial de crescimento da empresa, afirmando: "Temos um ótimo negócio principal que está crescendo. Há muito mais crescimento a ser conquistado." Kathy Clay, Diretora Global de Derivatives, observou a crescente sofisticação dos investidores de varejo, dizendo: "Os investidores de varejo tendem a começar a negociar em outros produtos e, à medida que seu nível de sofisticação aumenta, eles migram para o complexo de opções de índices."
Riscos e desafios
- O fechamento do negócio de ações japonesas pode apresentar desafios de transição, apesar das economias esperadas.
- A expansão para mercados internacionais pode envolver riscos regulatórios e operacionais.
- O cenário em evolução do trading de varejo e os avanços tecnológicos podem exigir adaptação contínua.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas perguntaram sobre possíveis fusões e aquisições, com a administração enfatizando a lógica estratégica e financeira. As perguntas também se concentraram em oportunidades de tokenização e negociação 24/7, com executivos expressando confiança no crescimento de longo prazo das opções zero DTE.
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