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Na quarta-feira, 17 de setembro de 2025, a Charles River Associates (NASDAQ:CRAI) apresentou-se na Conferência Virtual de Small-Caps, marcando seu 60º aniversário. A empresa destacou seu foco estratégico em fornecer pesquisas de qualidade acadêmica e manter um crescimento robusto de receita. Enquanto enfatizava sua forte posição no mercado, a CRA também reconheceu os desafios em adaptar-se às necessidades evolutivas dos clientes e aos cenários regulatórios.
Principais destaques
- A CRA alcançou consistentemente um crescimento de receita de 8%-10% anualmente nos últimos 15 anos.
- A empresa mantém uma base sólida de clientes, trabalhando com 85 das empresas Fortune 100.
- Os retornos aos acionistas foram significativos, com quase US$ 200 milhões devolvidos em cinco anos.
- O foco da CRA em especializações de nicho a diferencia de consultorias maiores.
- A empresa prevê potencial crescimento via fusões e aquisições com cortes nas taxas de juros.
Resultados financeiros
- Crescimento de receita: A CRA reportou um aumento de 50% na receita, ou US$ 230 milhões, nos últimos cinco anos, impulsionado por dois terços de crescimento orgânico e um terço inorgânico.
- Lucratividade: A lucratividade superou o crescimento da receita, com uma margem EBITDA de 13% no acumulado do ano de 2025. Ajustando para amortização não-monetária, essa margem sobe para 18,2%.
- Alocação de capital: CapEx mínimo, com média inferior a US$ 5 milhões anuais, permite que a CRA se concentre na aquisição de talentos e retornos aos acionistas. A empresa reduziu seu número de ações em 1,7 milhão, uma redução de 13%, com um rendimento atual de dividendos de 6%.
Atualizações operacionais
- Base de clientes: O segmento jurídico e regulatório da CRA gera 80% da receita, atendendo às principais empresas globais e escritórios de advocacia.
- Segmentos de negócios: As três principais práticas—antitruste e economia da concorrência, ciências da vida e serviços forenses—representam cerca de 75% da receita.
- Talentos: Com uma força de trabalho altamente qualificada, 40% dos colaboradores seniores possuem doutorado, e a rotatividade voluntária permanece abaixo de 10% entre os principais geradores de receita.
Perspectivas futuras
- Expectativas de crescimento: A CRA visa continuar seu crescimento histórico de receita e vê oportunidades para expansão de margem, embora em ritmo mais lento que nos anos anteriores.
- Condições de mercado: A empresa está otimista quanto ao aumento da atividade de fusões e aquisições devido a possíveis cortes nas taxas de juros, apesar de outras complexidades do mercado.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- Necessidades dos clientes: A CRA está focada em atender demandas complexas dos clientes na interseção entre economia e regulamentação, enfatizando serviços de alto valor agregado.
- Diversificação: A empresa planeja manter-se em suas competências principais, evitando diversificação ampla.
- Departamento de Justiça (DOJ): A CRA não foi diretamente impactada por investigações do DOJ, mas se beneficiou da contratação de talentos afetados por ações do DOJ e da FTC.
- Preços e vantagens competitivas: A CRA alcança aumentos anuais de preços de 2%-4% e se diferencia pela especialização nos setores de ciências da vida e energia.
Para um relato mais detalhado, os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa abaixo.
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