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A Invesco Mortgage Capital Inc. (IVR) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, revelando uma significativa diferença negativa tanto no lucro por ação (LPA) quanto nas previsões de receita. A empresa registrou um LPA de -US$ 0,40, contrastando fortemente com os US$ 0,57 esperados, marcando uma surpresa negativa de 170,18%. A receita também ficou abaixo do esperado, chegando a US$ 17,73 milhões contra os US$ 45,36 milhões previstos, uma diferença de 60,91%. Apesar desses resultados, as ações permaneceram relativamente estáveis, fechando em US$ 7,63, um leve aumento de 0,92% em relação ao fechamento anterior.
Principais destaques
- A Invesco Mortgage registrou uma diferença significativa tanto no LPA quanto na receita para o 2º tri de 2025.
- Apesar dos resultados abaixo do esperado, o preço das ações aumentou marginalmente em 0,92%.
- A empresa viu um declínio em seu retorno econômico e no valor patrimonial por ação.
- A Invesco Mortgage manteve forte foco em RMBS de Agência com cupom alto.
- A empresa projeta uma perspectiva cautelosa no curto prazo, mas mantém uma visão favorável a longo prazo.
Desempenho da empresa
A Invesco Mortgage Capital enfrentou desafios no 2º tri de 2025, com retornos econômicos caindo 4,8% e uma diminuição no valor patrimonial por ação de US$ 0,76. A empresa tem se concentrado em RMBS de Agência com cupom mais alto, ajustando seu portfólio para navegar nas condições atuais do mercado. Apesar desses contratempos, a Invesco Mortgage manteve seu dividendo em US$ 0,34 por ação ordinária e reduziu sua relação dívida/patrimônio de 7,1x para 6,5x.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 17,73 milhões (abaixo da previsão de US$ 45,36 milhões)
- Lucro por ação: -US$ 0,40 (abaixo da previsão de US$ 0,57)
- Retorno econômico: -4,8%
- Dividendo: US$ 0,34 por ação
- Relação dívida/patrimônio: reduzida para 6,5x
Resultados vs. previsões
O LPA real da Invesco Mortgage de -US$ 0,40 ficou significativamente abaixo dos US$ 0,57 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 170,18%. A receita também ficou aquém, com uma diferença de 60,91% da expectativa de US$ 45,36 milhões. Isso marca um desvio considerável das expectativas, impactando o sentimento dos investidores.
Reação do mercado
Apesar dos resultados abaixo do esperado, o preço das ações da Invesco Mortgage teve um leve aumento de 0,92%, fechando em US$ 7,63. Esta estabilidade pode refletir a confiança dos investidores na estratégia de longo prazo da empresa ou uma tendência mais ampla do mercado afetando ações similares.
Perspectivas e orientações
A Invesco Mortgage mantém uma perspectiva cautelosa no curto prazo, mas continua otimista quanto às perspectivas de longo prazo das hipotecas de Agência. A empresa prevê melhoria na demanda por hipotecas de cupom mais alto e espera que o Federal Reserve corte as taxas 2-3 vezes em 2026, potencialmente levando a uma curva de rendimento mais acentuada e reduzida volatilidade nas taxas de juros.
Comentários da diretoria
Brian Norris, Diretor de Investimentos, afirmou: "Não estamos prevendo uma queda significativa nas taxas de hipotecas aqui", enfatizando uma perspectiva estável sobre os movimentos das taxas. Ele acrescentou: "À medida que o Fed começa a cortar e esse caminho se torna um pouco mais certo, o que provavelmente veremos é que a taxa de queda diminuirá, os spreads de hipotecas vão apertar um pouco."
Riscos e desafios
- Recessões econômicas impactando a demanda por hipotecas.
- Potencial volatilidade nas taxas de juros afetando as margens.
- Mudanças regulatórias impactando o mercado de hipotecas.
- Saturação do mercado em RMBS de Agência com cupom alto.
- Dependência dos cortes de taxa do Federal Reserve para desempenho futuro.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram no risco de RMBS de cupom alto e exposição a pagamentos antecipados, com a administração expressando conforto com os níveis atuais de alavancagem e foco em estratégias de carry trade. A perspectiva positiva sobre o mercado de financiamento de CMBS de Agência também foi destacada.
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