Spotify não atinge expectativas do 2º tri 2025, ações caem

A Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA divulgou seus resultados do 2º tri de 2025 em 29 de julho, revelando uma significativa queda tanto no lucro por ação (LPA) quanto na receita em comparação com as previsões. As ações da empresa reagiram negativamente, caindo mais de 7% nas negociações pré-mercado.

Principais destaques

• A Spotify reportou um LPA de -0,42, abaixo dos 2,05 previstos.
• A receita foi de US$ 4,19 bilhões, inferior aos US$ 4,27 bilhões esperados.
• O preço das ações no pré-mercado caiu 7,21% para US$ 650,47.
• O crescimento da receita premium foi forte, com 16% em relação ao ano anterior.
• A participação de mercado da Spotify em transmissões globais de música permanece robusta em 65%.

Desempenho da empresa

O desempenho geral da Spotify no 2º tri de 2025 foi misto. Embora a empresa tenha alcançado um aumento de receita de 15% em relação ao ano anterior em termos de moeda constante, ficou significativamente abaixo das previsões de LPA e receita. O foco estratégico da empresa em expandir suas ofertas de produtos e presença no mercado continua, mas os resultados financeiros ficaram aquém das expectativas, impactando o sentimento dos investidores.

Destaques financeiros

• Receita: US$ 4,19 bilhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior em moeda constante.
• LPA: -0,42, significativamente abaixo dos 2,05 previstos.
• Margem bruta: 31,5%, melhorando aproximadamente 230 pontos base em relação ao ano anterior.
• Fluxo de caixa livre: 700 milhões de SEK.
• Caixa e investimentos de curto prazo: 8,4 bilhões de SEK.

Resultados vs. previsões

O LPA real da Spotify de -0,42 foi um forte contraste com os 2,05 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 120,49%. A receita também ficou abaixo em 1,87%, já que a empresa reportou US$ 4,19 bilhões contra os US$ 4,27 bilhões esperados. Este desempenho marca um desvio notável dos trimestres anteriores, onde a Spotify geralmente atendia ou superava as expectativas.

Reação do mercado

Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da Spotify caiu 7,21% nas negociações pré-mercado, fechando em US$ 650,47. Este movimento reflete a decepção dos investidores com o desempenho financeiro da empresa. O preço atual das ações está mais próximo de sua mínima de 52 semanas de US$ 319,07 do que de sua máxima de US$ 785, indicando um ambiente de mercado desafiador.

Perspectivas e orientações

A Spotify prevê 710 milhões de usuários ativos mensais e 281 milhões de assinantes para o 3º tri de 2025, com receita total esperada de 4,2 bilhões de SEK. A empresa continua otimista quanto a alcançar expansão de margem no ano completo e visa um crescimento de assinantes a longo prazo para 1 bilhão.

Comentários executivos

O CEO Daniel Ek comentou: "Ainda esperamos que 2025 seja um ano excepcional para a Spotify", enfatizando a estratégia de crescimento de longo prazo da empresa. Além disso, o Co-Presidente Alex Nordstrom destacou: "Estamos vendo um crescimento incrível de engajamento nos últimos quatro ou até cinco anos nos três formatos que temos na plataforma hoje."

Riscos e desafios

• A significativa queda nas previsões de lucros pode afetar a confiança dos investidores.
• As pressões competitivas na indústria de streaming permanecem altas.
• Fatores macroeconômicos, como flutuações cambiais, podem impactar o desempenho financeiro.
• Investimentos estratégicos em IA e expansões para novos mercados podem não gerar retornos imediatos.
• Ajustes na estratégia de publicidade podem representar desafios de receita a curto prazo.

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o modelo de assinatura em múltiplos níveis da Spotify, a transformação do negócio de publicidade e a estratégia de IA generativa. Os executivos abordaram essas preocupações, enfatizando o foco da empresa na criação de valor a longo prazo em vez de ganhos a curto prazo.

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