Na teleconferência do Terceiro Trimestre de 2024, o CEO da Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM), Marco Levi, destacou um EBITDA ajustado de 60 milhões€, um aumento modesto em relação aos 58 milhões€ do trimestre anterior. Este aumento deveu-se principalmente à melhoria dos preços das ligas de manganês e à redução dos custos de energia. No entanto, a empresa projeta pressões sobre os resultados do próximo trimestre, com uma perspectiva cautelosa devido à demanda de mercado contida e ao amolecimento dos preços.
Apesar dessas preocupações, a Ferroglobe reafirmou sua orientação para o ano inteiro, esperando melhores volumes e preços para o ferrosilício no mercado dos EUA após recentes ações comerciais. A empresa também está avançando com uma expansão brownfield nos EUA e se envolveu em atividades favoráveis aos acionistas, incluindo o pagamento de dividendos e um programa de recompra de ações.
Principais Conclusões
- O EBITDA ajustado do terceiro trimestre subiu para 60 milhões€, acima dos 58 milhões€ no segundo trimestre.
- As receitas do terceiro trimestre diminuíram ligeiramente para 434 milhões€ devido a volumes mais baixos em todos os segmentos de produtos.
- A Ferroglobe se beneficia de preços mais altos das ligas de manganês e de um acordo de energia francês de 20 milhões€.
- A empresa está pronta para melhorar sua posição no mercado dos EUA após significativas tarifas sobre importações de ferrosilício.
- Uma expansão brownfield nos EUA está planejada para aumentar a capacidade de silício metálico, com conclusão prevista para 2029.
- A empresa reportou um dividendo trimestral de 0,013€ por ação e recomprou 117.000 ações.
Perspectiva da Empresa
- A orientação para 2024 permanece entre 150 milhões€ e 170 milhões€ para o EBITDA ajustado.
- Pressão antecipada nos resultados do quarto trimestre devido à demanda contida e ao amolecimento dos preços.
- Planos para melhorar os volumes e preços do ferrosilício nos EUA devido a recentes ações comerciais.
- Expansão brownfield nos EUA para aumentar a capacidade de silício metálico, com pedidos de licenças em breve e início das operações previsto para o início de 2028.
Destaques Negativos
- As vendas diminuíram 4% para 434 milhões€ no terceiro trimestre, com declínios de volume em todos os segmentos.
- A empresa experimentou um declínio geral de volume de 10%, 3% e 21% em silício metálico, ligas à base de silício e ligas de manganês, respectivamente.
- O fluxo de caixa livre foi negativo em 10 milhões€, influenciado por 21 milhões€ em uso de capital de giro.
Destaques Positivos
- Preços mais fortes contribuíram para um EBITDA ajustado melhorado, apesar dos volumes mais baixos.
- Espera-se que o acordo de energia francês de 20 milhões€ traga o benefício anual para 60 milhões€.
- Two contratos significativos de ferrosilício nos EUA para 2025 garantidos, pendentes de negociações finais.
- Um Now contrato de silício metálico vinculado a uma unidade de produção de polissilício no Oriente Médio em expansão em 2025.
Falhas
- Volumes de vendas mais baixos em todos os segmentos de produtos levaram a uma ligeira diminuição nas receitas do terceiro trimestre.
- O saldo de caixa da empresa diminuiu para 121 milhões€, e o caixa líquido caiu de 64 milhões€ para 32 milhões€.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- O CEO discutiu o impacto das importações russas no mercado de ferrosilício dos EUA e as inesperadas taxas de 1000%.
- Levi confirmou contratos significativos nos EUA para ferrosilício em 2025, com volumes finais pendentes de decisões governamentais sobre tarifas.
- Melhores condições de mercado esperadas na segunda metade de 2025 devido a tarifas de importação e potenciais estímulos econômicos.
Insights do InvestingPro
A Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) apresenta um caso de investimento intrigante, como destacado pelos recentes dados e dicas do InvestingPro. Apesar dos desafios delineados na teleconferência do terceiro trimestre de 2024 da empresa, há vários indicadores positivos que merecem atenção.
De acordo com os dados do InvestingPro, a capitalização de mercado da Ferroglobe é de 817,3 milhões€, com um índice P/L de 13,34, sugerindo uma avaliação relativamente modesta em comparação com seus ganhos. Isso é ainda mais apoiado por uma dica do InvestingPro indicando que a avaliação da empresa implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre, o que pode ser atraente para investidores orientados para valor.
A lucratividade da empresa é sublinhada por seus ganhos positivos nos últimos doze meses, com um lucro bruto de 676,45 milhões€ e uma robusta margem de lucro bruto de 40,94%. Isso se alinha com outra dica do InvestingPro afirmando que os analistas preveem que a empresa permanecerá lucrativa este ano, o que é particularmente relevante dada a perspectiva cautelosa expressa na teleconferência de resultados.
Curiosamente, enquanto a empresa enfrenta pressões de curto prazo, os dados do InvestingPro mostram um crescimento trimestral de receita de 4,01% no terceiro trimestre de 2024, contrastando com o ligeiro declínio mencionado no relatório de ganhos. Isso pode sugerir alguma resiliência no desempenho da linha superior da empresa.
Para investidores considerando o potencial de longo prazo da Ferroglobe, uma dica do InvestingPro destaca o forte retorno da empresa nos últimos cinco anos. Este desempenho histórico, juntamente com a expansão brownfield planejada nos EUA e os potenciais benefícios das ações comerciais, pode oferecer uma perspectiva positiva para acionistas pacientes.
Vale notar que o InvestingPro oferece insights adicionais, com 6 dicas mais disponíveis para a Ferroglobe, fornecendo uma análise mais abrangente para investidores interessados.
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