O H&R Real Estate Investment Trust (H&R REIT) reportou uma diminuição nos Fundos de Operações (FFO) por unidade para o terceiro trimestre de 2024 durante sua última teleconferência de resultados. O FFO por unidade caiu para 0,294$ de 0,42$ no mesmo trimestre do ano anterior, que incluía um ganho único.
Apesar disso, a empresa vendeu propriedades geradoras de renda no valor de 344,8 milhões$ até o momento no ano e espera atingir aproximadamente 440 milhões$ em vendas totais para o ano.
O plano estratégico do REIT concentra-se na venda de propriedades de escritórios e varejo, enquanto os segmentos residencial e industrial de seu portfólio mostram força com aumento de aluguéis e altas taxas de ocupação.
Principais Destaques
- O FFO por unidade do H&R REIT no terceiro trimestre de 2024 diminuiu para 0,294$ de 0,42$ no terceiro trimestre de 2023.
- 344,8 milhões$ em propriedades geradoras de renda vendidas até o momento, com uma meta de 440 milhões$ para o ano.
- Ocupação do segmento de escritórios em 96,8%, com 87,6% da receita proveniente de inquilinos com grau de investimento.
- Os aluguéis residenciais aumentaram significativamente desde meados de 2021, representando 47% do portfólio.
- As propriedades industriais reportam um aumento nos aluguéis médios para 9,42$ por metro quadrado.
- A relação dívida/ativos totais está em 44,9%, com liquidez superior a 900 milhões$.
- Lantower West Love em Dallas alcançou conclusão substancial e Certificação Prata de Construção Verde Nacional.
- Desempenho misto na região do Sunbelt, com trocas em -2,5% no terceiro trimestre.
- Two novos projetos no Sunbelt estão prontos para iniciar, com nove projetos adicionais em desenvolvimento.
- A empresa espera uma tendência estável no NOI orgânico para o Sunbelt em 2025, com potencial recuperação em 2026.
- A resposta aos furacões Helene e Milton resultou em danos menores e comunicação eficiente com os residentes.
- Otimismo sobre o interesse de locação da Hess Tower e Hess Power, apesar de um mercado de escritórios lento.
- Relatados recebíveis de hipoteca VTB, com saldo remanescente de aproximadamente 55 milhões$ em uma propriedade vendida em Burnaby.
- Demolição de 53 e 55 Young programada, com valor justo de quatro propriedades de redesenvolvimento em Toronto em torno de 450 milhões$.
- O mercado de Nova York mostra uma perspectiva mais favorável que Toronto para locação de escritórios.
- A transação Couche-Tard e GetGo é vista como positiva para o ativo Echo, melhorando os convênios dos inquilinos e o valor geral.
Perspectiva da Empresa
- A perspectiva para alienações de propriedades permanece incerta devido às condições estagnadas do mercado de dívida e incertezas nas taxas de juros.
- Os corretores atualmente carecem de inventário, e o mercado residencial permanece estático.
- Espera-se que os spreads de renovação estejam na faixa de 3% a 4%, beneficiando-se de uma base de inquilinos com altos níveis de renda.
Destaques Pessimistas
- O FFO por unidade diminuiu, em parte devido à ausência de um ganho único do ano anterior.
- As trocas na região do Sunbelt estão em -2,5% no terceiro trimestre, indicando desempenho variado.
Destaques Otimistas
- O segmento de escritórios mantém alta ocupação com a maioria da receita proveniente de inquilinos com grau de investimento.
- Os segmentos residencial e industrial mostram forte desempenho com aumento de aluguéis e alta ocupação.
- O desinvestimento estratégico de propriedades de escritórios e varejo está em andamento, alinhado com o foco da empresa.
Falhas
- A empresa não atingiu o FFO por unidade do ano anterior, impactado pela falta de um ganho único.
- As trocas na região do Sunbelt refletem um desempenho misto, com algumas áreas experimentando crescimento negativo.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Esclarecimento sobre a futura ocupação da Hess Tower é esperado para o próximo ano, o que poderia gerar interesse no ativo.
- A demolição de propriedades em Toronto está programada, com o mercado para desenvolvimento residencial descrito como fraco.
- O mercado de locação de escritórios de Nova York está se fortalecendo, com expectativas de melhores condições de mercado antes de prosseguir com transações envolvendo a propriedade Gotham.
- Desenvolvimentos adicionais relacionados ao ativo Echo são antecipados para o final do próximo ano, seguindo o impacto positivo da transação Couche-Tard e GetGo.
A administração do H&R REIT permanece otimista sobre o crescimento futuro e está executando ativamente seu plano estratégico em meio aos desafios atuais do mercado. Os esforços da empresa na região do Sunbelt e sua resposta aos recentes furacões demonstraram resiliência, enquanto sua perspectiva para várias propriedades reflete uma abordagem cautelosa, mas proativa, para o mercado imobiliário em evolução.
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