Transcrição da teleconferência de resultados: AGNC Investment não atinge previsão de LPA do 4T 2024, ações sobem

A AGNC Investment Corp. divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando uma perda abrangente de 0,11 dólares por ação ordinária. A empresa ficou abaixo da previsão de lucro por ação (LPA) de 0,42 dólares, com um LPA real de 0,37 dólares. Apesar de não atingir as expectativas, as ações da AGNC tiveram uma reação positiva do mercado, subindo 1,96% no after-market para 9,87 dólares, acima dos 9,68 dólares anteriores. A empresa reportou uma receita real de 856 milhões de dólares, superando a previsão de 805,34 milhões de dólares.

Principais Destaques

• A AGNC Investment reportou uma perda abrangente de 0,11 dólares por ação no 4T de 2024.

• A receita da empresa superou as expectativas, atingindo 856 milhões de dólares.

• As negociações após o fechamento viram um aumento de 1,96% no preço das ações.

• A AGNC emitiu 511 milhões de dólares em ações ordinárias através de seu programa ATM no 4T.

• A empresa prevê perspectivas positivas para MBS de agências em 2025.

Desempenho da Empresa

A AGNC Investment Corp. enfrentou um quarto trimestre desafiador em 2024, com uma perda abrangente de 0,11 dólares por ação ordinária e um retorno econômico sobre o patrimônio líquido tangível comum de -0,6%. Apesar desses contratempos, a empresa alcançou um retorno econômico anual de 13,2%. A AGNC continuou sua mudança estratégica em direção a títulos lastreados em hipotecas (MBS) de cupom mais alto e aumentou seus hedges baseados em títulos do Tesouro, mantendo uma forte posição de mercado em MBS de agências.

Destaques Financeiros

• Receita: 856 milhões de dólares, superando a previsão de 805,34 milhões de dólares.

• Perda abrangente por ação: 0,11 dólares para o 4T de 2024.

• Retorno econômico sobre o patrimônio líquido tangível comum: -0,6% para o 4T.

• Retorno econômico anual: 13,2%.

• Emissão de ações ordinárias para 2024: aproximadamente 2 bilhões de dólares.

Resultados vs. Previsão

O LPA real da AGNC Investment de 0,37 dólares ficou abaixo da previsão de 0,42 dólares, marcando uma diferença de aproximadamente 11,9%. No entanto, a receita real de 856 milhões de dólares superou a previsão em cerca de 6,3%, indicando um desempenho de vendas mais forte do que o esperado.

Reação do Mercado

Apesar do LPA abaixo do esperado, o preço das ações da AGNC aumentou 1,96% nas negociações após o fechamento. As ações fecharam em 9,87 dólares, refletindo o otimismo dos investidores possivelmente impulsionado pela superação da receita e declarações prospectivas positivas. O desempenho das ações permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com uma baixa de 8,92 dólares e uma alta de 10,85 dólares.

Perspectivas e Orientação

A AGNC mantém uma perspectiva positiva para 2025, esperando retornos brutos sobre o patrimônio entre 17% e 18,5%. A empresa planeja continuar focando em spreads hipotecários estáveis e atrativos e antecipa menor volatilidade nas taxas de juros. As iniciativas estratégicas da AGNC incluem manter forte liquidez e uma presença robusta no mercado.

Comentários da Diretoria

O CEO Peter Federico enfatizou as perspectivas equilibradas de oferta e demanda para MBS de agências, afirmando: "As perspectivas de oferta e demanda para MBS de agências parecem estar bem equilibradas." Ele também destacou o valor das hipotecas, observando: "As hipotecas oferecem muito valor... baratas neste nível de avaliação." O Diretor de Investimentos Chris Kuehl ressaltou a importância da gestão ativa em vários cenários de taxas.

Riscos e Desafios

• A volatilidade das taxas de juros permanece um risco potencial, impactando as avaliações de MBS.

• Mudanças regulatórias podem afetar a demanda bancária por MBS.

• Recessões econômicas podem levar a um aumento nas velocidades de pagamento antecipado, afetando os retornos.

• A concorrência no mercado no setor de MBS de agências pode pressionar as margens.

• Incertezas econômicas globais podem influenciar o sentimento dos investidores.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre a estratégia de emissão de ações da AGNC e sua abordagem em relação a hedges de futuros do Tesouro versus swaps. A empresa também abordou questões sobre projeções de velocidade de pagamento antecipado e potenciais impactos de mudanças na regulação bancária no mercado de MBS.

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