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A Capital Power Corporation (CPX) divulgou seus resultados do 2º tri de 2025, revelando uma significativa queda em relação às expectativas do mercado. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de -US$ 0,92, contrastando fortemente com os US$ 0,49 previstos, resultando em uma surpresa de -287,64%. A receita também ficou abaixo do esperado em US$ 441 milhões, comparada aos US$ 828,99 milhões antecipados, uma queda de 46,8%. Este desempenho decepcionante levou a uma queda no preço das ações de 6,29% no pré-mercado, com as ações caindo US$ 3,92 para US$ 58,36.
Principais destaques
- O LPA e a receita do 2º tri de 2025 da Capital Power ficaram significativamente abaixo das previsões.
- O preço das ações caiu 6,29% após a divulgação dos resultados.
- A empresa revisou para cima sua orientação de EBITDA ajustado para o ano completo de 2025.
- A expansão operacional incluiu um aumento de 5 GW na geração flexível nos EUA.
- Os preços de energia em Alberta caíram significativamente desde 2023.
Desempenho da empresa
O desempenho da Capital Power no 2º tri de 2025 mostrou resultados mistos. Enquanto o EBITDA ajustado permaneceu estável ano a ano em US$ 322 milhões, os fundos ajustados de operações (AFFO) aumentaram em US$ 57 milhões em relação ao 2º tri de 2024, atingindo US$ 235 milhões. A empresa tem se concentrado na diversificação de sua geração flexível nos EUA e na redução dos custos de emissões, o que contribuiu para esses resultados.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 441 milhões, abaixo dos US$ 828,99 milhões previstos.
- Lucro por ação: -US$ 0,92, ficando aquém da previsão de US$ 0,49.
- EBITDA ajustado: US$ 322 milhões, estável em relação ao ano anterior.
- AFFO: US$ 235 milhões, um aumento de US$ 57 milhões em relação ao 2º tri de 2024.
Resultados vs. previsões
O LPA real da Capital Power de -US$ 0,92 ficou abaixo dos US$ 0,49 esperados, marcando uma surpresa negativa significativa de -287,64%. A receita também teve desempenho inferior, chegando a US$ 441 milhões versus os US$ 828,99 milhões previstos, uma queda de 46,8%. Isso marcou um forte desvio da tendência histórica da empresa de atingir ou superar as expectativas de lucros.
Reação do mercado
Após o relatório de resultados decepcionante, o preço das ações da Capital Power caiu 6,29% no pré-mercado, refletindo a decepção dos investidores. A ação, que havia fechado em US$ 62,28, caiu para US$ 58,36. Este movimento a coloca mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 41,75, destacando o sentimento negativo do mercado.
Perspectivas e orientações
Apesar do revés no 2º tri, a Capital Power revisou para cima sua orientação de EBITDA ajustado para o ano completo de 2025 para uma faixa de US$ 1,5 bilhão a US$ 1,65 bilhão. A empresa continua projetando AFFO entre US$ 950 milhões e US$ 1,1 bilhão para o ano. A Capital Power também está avançando com projetos de crescimento totalizando aproximadamente 610 MW e explorando mais oportunidades de fusões e aquisições.
Comentários da diretoria
O CEO Avik Day enfatizou a resiliência e o posicionamento estratégico da empresa. "Nosso negócio em Alberta é resiliente e está posicionado para o crescimento quando o crescimento chegar a Alberta", afirmou. Ele também destacou a capacidade da empresa de capturar valor em mercados em expansão, dizendo: "Somos uma produtora independente de energia líder na América do Norte, posicionada para capturar valor em mercados que estão se expandindo."
Riscos e desafios
- Volatilidade contínua nos preços de energia em Alberta, que caíram significativamente.
- Potenciais impactos regulatórios das Regulamentações de Eletricidade Limpa.
- Desafios na integração dos ativos PGM recém-adquiridos.
- Riscos de saturação do mercado em mercados principais como PJM e MISO.
- Pressões econômicas afetando gastos discricionários nos mercados de energia.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram nas oportunidades de centros de dados em Alberta e na dinâmica do mercado PJM. As perguntas também abordaram a estratégia de desenvolvimento de energias renováveis da empresa e potenciais aquisições futuras, fornecendo insights sobre as prioridades estratégicas e o posicionamento de mercado da Capital Power.
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