Transcrição da teleconferência de resultados da Chevron do quarto trimestre de 2024

A Chevron Corporation (NYSE:CVX) divulgou seu relatório de resultados do quarto trimestre de 2024, revelando lucro ajustado por ação (LPA) de 2,06 dólares, ligeiramente abaixo da previsão de 2,11 dólares. A empresa reportou receita real de 52,23 bilhões de dólares, superando os 48,03 bilhões de dólares esperados. Apesar da receita acima das expectativas, as ações da Chevron caíram 3,68% nas negociações pré-mercado, refletindo preocupações dos investidores com o resultado abaixo do esperado e condições mais amplas do mercado.

Principais Destaques

• O LPA ajustado da Chevron de 2,06 dólares ficou abaixo da previsão de 2,11 dólares.

• A receita superou as expectativas, atingindo 52,23 bilhões de dólares.

• O preço das ações caiu 3,68% após a divulgação dos resultados.

• Alcançou crescimento recorde de produção, particularmente na Bacia do Permiano.

• Foco contínuo em melhorias de eficiência impulsionadas pela tecnologia.

Desempenho da Empresa

O desempenho geral da Chevron no quarto trimestre mostrou forte crescimento de receita, impulsionado por níveis recordes de produção globalmente e nos Estados Unidos. Notavelmente, a produção da empresa na Bacia do Permiano aumentou quase 18% em relação ao ano anterior. No entanto, o pequeno desvio no LPA em comparação com as previsões sugere potenciais desafios na gestão de custos ou condições de mercado impactando a lucratividade.

Destaques Financeiros

• Receita: 52,23 bilhões de dólares, acima dos 48,03 bilhões de dólares previstos.

• LPA ajustado: 2,06 dólares, abaixo da previsão de 2,11 dólares.

• CapEx orgânico alinhado com o orçamento de 16 bilhões de dólares.

• Retornou 27 bilhões de dólares aos acionistas através de dividendos e recompras de ações.

Resultados vs. Previsão

O LPA ajustado da Chevron de 2,06 dólares ficou aquém dos 2,11 dólares antecipados, marcando uma pequena diferença de aproximadamente 2,37%. Este desvio das expectativas pode sinalizar pressões de custos subjacentes ou volatilidade do mercado afetando o resultado final. Historicamente, a Chevron tem conseguido alinhar-se de perto com as previsões, tornando esta diferença notável para os investidores.

Reação do Mercado

Após o anúncio dos resultados, as ações da Chevron experimentaram uma queda de 3,68% nas negociações pré-mercado, refletindo a decepção dos investidores com o LPA abaixo do esperado. O movimento das ações as coloca mais próximas de sua mínima de 52 semanas de 135,37 dólares, em contraste com sua máxima de 167,11 dólares. Esta reação alinha-se com tendências mais amplas do mercado, onde as ações de energia têm enfrentado volatilidade devido às flutuações nos preços do petróleo.

Perspectivas e Orientações

Olhando para o futuro, a Chevron mantém uma perspectiva positiva com expectativas de crescimento anual de produção de 6% até 2026. A empresa projeta um crescimento significativo do fluxo de caixa livre, antecipando 10 bilhões de dólares anualmente até 2026. As despesas de capital para 2025-2026 devem permanecer entre 14-16 bilhões de dólares, com foco na expansão das capacidades de combustíveis renováveis e hidrogênio.

Comentários da Diretoria

O CEO Mike Worth enfatizou o compromisso da empresa em entregar retornos mais altos enquanto reduz as emissões de carbono. "Nosso objetivo permanece inalterado: entregar com segurança retornos mais altos e menor carbono", afirmou. A CFO Eimear Bonner destacou estratégias de gestão de custos, dizendo: "Estamos executando nossos planos para reduzir custos absolutos enquanto entregamos crescimento."

Riscos e Desafios

• Potenciais pressões de custos impactando a lucratividade.

• Volatilidade nos preços do petróleo afetando fluxos de receita.

• Desafios na ampliação de novos projetos de energia.

• Mudanças regulatórias em mercados-chave.

• Tensões geopolíticas afetando cadeias de suprimentos.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o ambiente de investimento da Chevron na Argentina e o desempenho do Projeto de Crescimento Futuro da TCO. Os executivos também abordaram desafios nas margens do downstream e oportunidades de exploração na Bolívia e no Mediterrâneo Oriental, destacando o foco estratégico da empresa em crescimento e diversificação.

Transcrição completa - Chevron Corp (CVX) Q4 2024:

Katie, Facilitadora da Conferência: Bom dia. Meu nome é Katie e serei sua facilitadora da conferência hoje. Bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2024 da Chevron. Como lembrete, esta teleconferência está sendo gravada. Agora passarei a palavra ao Chefe de Relações com Investidores da Chevron Corporation, Sr. Jake Spiering. Por favor, prossiga.

Jake Spiering, Chefe de Relações com Investidores, Chevron Corporation: Obrigado, Katie, e bem-vindos à teleconferência e webcast de resultados do quarto trimestre de 2024 da Chevron. Sou Jake Spiering, Chefe de Relações com Investidores. Nosso Presidente e CEO, Mike Worth, e nossa CFO, Eimear Bonner, estão na chamada comigo hoje. Faremos referência aos slides e comentários preparados que estão disponíveis no site da Chevron. Antes de começarmos, lembrem-se de que esta apresentação contém estimativas, projeções e outras declarações prospectivas. Uma reconciliação das medidas não-GAAP pode ser encontrada no apêndice desta apresentação. Por favor, revise a declaração de precaução e informações adicionais apresentadas no Slide 2. Agora, passarei a palavra para Mike.

Mike Worth, Presidente e CEO, Chevron Corporation: Obrigado, Jake, e obrigado a todos por se juntarem a nós hoje. A Chevron entregou mais um ano de fortes resultados em 2024. Alcançamos produção recorde tanto globalmente quanto nos Estados Unidos e atingimos marcos-chave que devem sustentar anos de fluxo de caixa futuro. Isso inclui um desempenho excepcional no Permiano, superando as expectativas com crescimento de produção de quase 18% em relação ao ano passado, entregando startups de projetos-chave no Golfo da América, integrando totalmente a PDC Energy, expandindo nossa posição na Bacia DJ, otimizando nosso portfólio através de vendas e trocas de ativos que maximizam o valor de longo prazo, incluindo a conclusão do WPMP e alcançando o primeiro óleo no projeto de crescimento futuro na TCO na semana passada. Também retornamos um recorde de 27 bilhões de dólares em dinheiro aos acionistas através de dividendos e recompras de ações.

Nos últimos dois anos, recompramos 30 bilhões de dólares e reduzimos nossa contagem de ações em circulação em 10%. Continuamos a construir nosso negócio de novas energias e completar projetos para reduzir a intensidade de carbono de nossas operações. Em 2024, vendemos mais de 20 milhões de barris de diesel de base biológica e avançamos projetos fundamentais em CCUS e hidrogênio. Também completamos projetos projetados para reduzir mais de 700.000 toneladas de emissões de CO2 anualmente. Agora passarei a palavra para Eimear para falar sobre as finanças.

Eimear Bonner, CFO, Chevron Corporation: Obrigada, Mike. A Chevron reportou lucros de 3,2 bilhões de dólares ou 1,84 dólares por ação. Os lucros ajustados foram de 3,6 bilhões de dólares ou 2,06 dólares por ação. Incluídos no trimestre estavam itens especiais totalizando 1,1 bilhão de dólares relacionados a encargos de reestruturação e desvalorização. Os ganhos cambiais foram de 720 milhões de dólares. O CapEx orgânico do ano inteiro estava alinhado com nosso orçamento anunciado de 16 bilhões de dólares.

O CapEx inorgânico de 5,3 bilhões de dólares estava relacionado principalmente a aquisições de arrendamento e investimentos em novas energias. Mantivemos retornos de dois dígitos com ROCE ajustado de 10,5% para o ano. Em comparação com o último trimestre, os lucros ajustados foram 900 milhões de dólares menores. Os lucros ajustados do upstream foram impactados por revisões nas obrigações de aposentadoria de ativos e efeitos de timing, incluindo avaliação de inventário de final de ano. Os lucros ajustados do downstream foram menores devido a margens mais fracas de refino e químicos e efeitos de timing.

A geração de caixa da Chevron continuou a posicionar a empresa para o sucesso de longo prazo enquanto recompensa os acionistas. Em 2024, investimos capital de forma eficiente, crescendo a produção em 7%, geramos quase 8 bilhões de dólares em receitas de vendas de ativos, sustentamos nosso longo histórico de aumentos de dividendos e recompramos 5% das ações em circulação e mantivemos um balanço forte terminando o ano com uma razão de dívida líquida de 10%. As prioridades financeiras de longa data da Chevron criaram valor para os acionistas. Elas têm guiado nossas ações através de múltiplos ciclos de commodities e investimentos e continuarão a governar como alocamos capital. Nos últimos cinco anos, aumentamos nosso dividendo mais rápido que o S&P 500 e quase o dobro da taxa de nosso concorrente mais próximo.

Hoje, anunciamos um aumento de 5% no dividendo, marcando o 38º ano consecutivo com um aumento anual no pagamento de dividendos por ação. Estamos comprometidos com a disciplina de capital. Apenas os projetos mais competitivos em nosso portfólio serão financiados. Onde os ativos não competem por capital, temos um histórico de gerar valor comercialmente. O balanço está em excelente saúde com dívida líquida abaixo de nossos níveis históricos.

Recompramos ações em 17 dos últimos 21 anos e pretendemos manter uma faixa de recompra de 10 bilhões a 20 bilhões de dólares por ano, dependendo das condições de mercado. Em comparação com nossos pares, estamos entregando crescimento com menos capital e retornando mais caixa aos acionistas. Nos últimos três anos, retornamos 75 bilhões de dólares em caixa aos acionistas via dividendos e recompras de ações. Agora passarei a palavra para Mike para cobrir nossas perspectivas de curto prazo.

Mike Worth, Presidente e CEO, Chevron Corporation: Obrigado, Eimear. A Chevron está em uma posição forte hoje com catalisadores de curto prazo que devem impulsionar a empresa para um desempenho ainda melhor em 2025 e 2026. Nosso objetivo permanece inalterado: entregar com segurança retornos mais altos e menor carbono. Nos próximos dois anos, planejamos alcançar crescimento líder da indústria em fluxo de caixa livre, fortalecer ainda mais nosso portfólio, incluindo a conclusão esperada da transação da Hess e avançar oportunidades em combustíveis renováveis, hidrogênio, CCUS e energia, mantendo disciplina de custos e capital. É importante notar que a orientação fornecida hoje exclui a Hess.

Continuamos muito confiantes na posição da Hess na arbitragem. Planejamos realizar nosso próximo Dia do Investidor com uma perspectiva de longo prazo após fecharmos a transação mais tarde este ano. A Chevron está pronta para um crescimento líder da indústria em fluxo de caixa livre. Esperamos adicionar 10 bilhões de dólares de crescimento anual de fluxo de caixa livre em 2026, liderado pelo crescimento em ativos upstream vantajosos. Com produção adicional do FGP e uma redução adicional no CapEx afiliado, esperamos um aumento sustentado nas distribuições da TCO daqui para frente.

No Golfo da América, onde produzimos alguns dos barris com as maiores margens em nosso portfólio, teremos crescimento adicional à medida que anchor e whale continuam a aumentar e trazemos Ballymore online. E no Permiano, estamos focados na eficiência operacional e fluxo de caixa livre, posicionando o ativo como um gerador de caixa central para a empresa. Também estamos executando planos para entregar resultados mais fortes em todo o portfólio, incluindo economias de caixa de nossa redução direcionada de 2 bilhões a 3 bilhões de dólares em custos estruturais e melhores retornos em nossos negócios de downstream e químicos. Na TCO, alcançamos o primeiro óleo no

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