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Operadora da Conferência: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e ano completo de 2024 da General Dynamics (NYSE:GD). Todos os participantes estarão em modo de apenas escuta. Após os comentários dos palestrantes, realizaremos uma sessão de perguntas e respostas. Como lembrete, esta teleconferência está sendo gravada. Gostaria agora de passar a palavra para Nicole Shelton, Vice-Presidente de Relações com Investidores.
Por favor, prossiga.
Nicole Shelton, Vice-Presidente de Relações com Investidores, General Dynamics: Obrigada, operadora, e bom dia a todos. Bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e ano completo de 2024 da General Dynamics. Quaisquer declarações prospectivas feitas hoje representam nossas estimativas em relação às perspectivas da empresa. Essas estimativas estão sujeitas a alguns riscos e incertezas. Informações adicionais sobre esses fatores estão contidas nos arquivos 10-K, 10-Q e 8-K da empresa.
Também nos referiremos a certas medidas financeiras não-GAAP. Para divulgações adicionais sobre essas medidas não-GAAP, incluindo reconciliações com medidas GAAP comparáveis, consulte o comunicado à imprensa e os slides que acompanham este webcast, que estão disponíveis na página de Relações com Investidores do nosso site, investorrelations.gd.com. Na chamada de hoje estão Phebe Novakovic, nossa Presidente do Conselho e CEO, e Kim Correa, Diretora Financeira. Agora passarei a palavra para Phebe.
Phebe Novakovic, Presidente do Conselho e CEO, General Dynamics: Obrigada, Nicole. Bom dia a todos e obrigada por estarem conosco. Mais cedo hoje, reportamos lucros do quarto trimestre de 4,15 dólares por ação diluída sobre receita de 13.338.000.000 dólares, lucro operacional de 1.423.000.000 dólares e lucro líquido de 1.148.000.000 dólares. Como verão, este desempenho e o desempenho resultante para o ano se comparam muito favoravelmente a todos os períodos anteriores relevantes. Para resumir brevemente, numa base trimestral em relação ao ano anterior, a receita cresceu 14,3%, o lucro operacional cresceu 10,5%, o lucro líquido cresceu 14,2% e o lucro por ação diluída cresceu 14%. É justo dizer que os resultados trimestrais são bastante fortes.
Os resultados sequenciais são semelhantes. Aqui superamos a receita do trimestre anterior em 14,3%, o lucro operacional em 20,5%, o lucro líquido em 23,9% e o EPS totalmente diluído em 23,4%. O ano completo também cresceu, um tema comum. A receita cresceu 12,9%, o lucro operacional cresceu 13%, o lucro líquido cresceu 14,1% e o EPS totalmente diluído cresceu 13,4%. Tanto a receita quanto o lucro operacional cresceram para cada um dos segmentos, liderados pela Aeroespacial com crescimento de receita de 30,5% e crescimento de lucro operacional de 23,9%.
Embora tenhamos superado o consenso ao longo do ano em 0,05 dólares, não superamos nossas próprias expectativas e orientação anterior por razões em grande parte além do nosso controle. Isso me leva a uma discussão dos segmentos. Primeiro, Aeroespacial. A verdadeira história em Aeroespacial é encontrada no crescimento contínuo tanto da receita quanto dos lucros, na demanda contínua forte por aeronaves Gulfstream, na força geral do negócio de serviços da Gulfstream e no crescimento contínuo e melhoria de desempenho na Jet Aviation. No trimestre, Aeroespacial teve receita de 3.700.000.000 dólares e lucros de 585.000.000 dólares. Isso representa um impressionante aumento de 36,4% na receita e um aumento de 30,3% nos lucros em uma base trimestral.
Os números sequenciais são ainda mais fortes, com um aumento de 51% na receita, juntamente com um impressionante aumento de 92% no lucro operacional. O ponto importante aqui é o aumento dramático nas entregas de aviões em serviço no trimestre, 47 contra 28 no terceiro trimestre de 2024. Para o ano, a receita Aeroespacial de 11.250.000.000 dólares é 30,5% maior que em 2023. Os lucros de 1.500.000.000 dólares são 23,9% maiores que em 2023. O crescimento da receita foi impulsionado pela entrega de 25 aeronaves a mais do que em 2023.
Os lucros sofreram uma compressão de margem de setenta pontos base em relação ao ano anterior, em grande parte impulsionada por todos os custos associados à certificação do G700 no início do ano e os custos inesperados incorridos para entregar os G700s. No entanto, a receita e os lucros Aeroespaciais são menores do que antecipamos tanto para o trimestre quanto para o ano porque não entregamos tantos 700s quanto planejado. No entanto, entregamos 15 no trimestre e 30 para o ano. Vocês se lembrarão que eu disse que esperávamos entregar 50 a 52 G700s este ano e que as entregas seriam mais ou menos igualmente divididas nos últimos três trimestres do ano. Enquanto planejamos 15 para o segundo trimestre e entregamos 11, planejamos 15 a 16 para o terceiro trimestre e entregamos 4. No quarto trimestre, acreditávamos que poderíamos entregar 27, mas entregamos 15.
Então, o que aconteceu que nos fez ficar aquém do plano? Deixe-me identificar as razões mais importantes e impactantes e então falar sobre as implicações de tudo isso para 2025. Primeiro, os motores das aeronaves chegaram significativamente atrasados em relação ao cronograma. Pintamos as aeronaves antes da chegada dos motores. Isso levou a uma quantidade significativa de repintura que resultou em aumento de custos e tempo gasto.
Mas, mais importante, optamos por induzir essas aeronaves em nossos centros de conclusão antes de instalar os motores. Isso representou um desvio significativo de nosso processo e provou ser prejudicial tanto para o custo quanto para o cronograma. Normalmente, antes de uma aeronave verde ser induzida em um centro de conclusão, ligamos os motores e testamos todos os sistemas do avião sob energia, o que geralmente leva a ações adicionais para corrigir quaisquer problemas que possam surgir. Uma vez que a aeronave inicia sua fase de conclusão, esses testes e correções subsequentes são substancialmente mais complicados.
Nicole Shelton, Vice-Presidente de Relações com Investidores, General Dynamics: Então, o que parecia uma
Phebe Novakovic, Presidente do Conselho e CEO, General Dynamics: decisão racional na época acabou sendo bastante problemática. A boa notícia é que a maioria dos aspectos que consomem tempo deste problema ficou para trás. Agora estamos recebendo em grande parte motores conforme o cronograma e os escapes de qualidade são mais previsíveis e as correções apropriadas bem conhecidas. Em segundo lugar, muitas das aeronaves planejadas para entrega no trimestre tinham interiores altamente personalizados, primeiros de complexidades apertadas. Essas complexidades são consideradas mudanças importantes para fins regulatórios.
Isso resultou em esforços mais longos do que o previsto para finalizar e obter certificados de tipo suplementares. Este problema está em grande parte resolvido. Terceiro e talvez mais importante, no final do terceiro trimestre, um escape de qualidade do fornecedor em um componente específico causou a substituição de vários componentes em cada entrega de aeronave planejada. O fornecedor foi totalmente cooperativo e está fornecendo componentes de substituição para todas as nossas necessidades, mas este retrabalho aumentou o número de voos de teste necessários para obter um certificado final de aeronavegabilidade para cada aeronave. Assim, a remoção e substituição desses componentes impactou negativamente os custos de mão-de-obra e o cronograma.
Embora tenha tido um impacto significativo tanto no terceiro quanto no quarto trimestres, em grande parte superamos esse problema com a cooperação do fornecedor. Finalmente, muitas das primeiras entregas foram para compradores localizados em países estrangeiros onde estávamos fazendo entregas pela primeira vez. Embora reconheçam a certificação da FAA, eles têm uma investigação separada e às vezes prolongada antes de emitir o registro. Isso está, em muitos aspectos, também resolvido. A cadeia de suprimentos agora está se desempenhando muito melhor em relação ao cronograma e, mesmo que continuemos a ser surpreendidos por alguns escapes de qualidade, o tempo que leva para identificar e corrigir essas falhas melhorou significativamente.
Passando para a demanda do mercado. Tivemos um book to bill de 1 para 1 no trimestre e para o ano, mesmo com o aumento das entregas de aeronaves. Os pedidos foram em grande parte consistentes com nosso plano interno. A entrega do G700 e seu desempenho nas mãos dos clientes está impulsionando o aumento da demanda por ele, o que experimentamos no trimestre. Após alguma desaceleração nos EUA durante o segundo e terceiro trimestres, continuamos a ver interesse melhorado em todos os modelos tanto nos EUA quanto na Europa. A atividade no Oriente Médio é bastante forte e a atividade atual no Sudeste Asiático e na China também melhorou.
Curiosamente, o número geral de prospectos em todas as áreas continua a aumentar. Então vamos passar para os negócios de defesa. Sistemas de Combate teve receita de 2.400.000.000 dólares para o trimestre, moderadamente mais do que o trimestre do ano anterior. Os lucros de 356.000.000 dólares também aumentaram modestamente com uma melhoria de 10 pontos base na margem operacional. A margem operacional de 14,9% é bastante saudável.
O crescimento sequencial na receita e nos lucros de 8,3% e 9,5% respectivamente é mais forte, particularmente com força na OTS. Para o ano completo, a receita de 9.000.000.000 dólares cresceu 8,8% e os lucros de 1.300.000.000 dólares cresceram 11,2%, resultando em um aumento de 30 pontos base nas margens operacionais em comparação com o ano anterior. No geral, um perfil de crescimento muito bom. Combate viu uma entrada robusta de pedidos ao longo do ano, resultando em um book to bill de 1,3 para 1. Os pedidos vieram de todo o portfólio com prêmios notáveis em munições e programas internacionais de veículos.
Nova capacidade para atender à demanda por artilharia está entrando em operação em nosso negócio de munições, o que impulsionará um crescimento adicional de munições. A demanda permanece forte nos EUA e de nossos aliados, particularmente no negócio de veículos de combate rastreados e sobre rodas. Isso, juntamente com o forte backlog geral de Combate de quase 17.000.000.000 dólares, posiciona bem o grupo para um desempenho contínuo e forte.
Em resumo, este grupo teve um ano muito sólido com forte crescimento de receita, margens expandidas, atividade de pedidos durável e um forte pipeline de pedidos à medida que avançamos. Passando para Sistemas Marinhos. Mais uma vez, nosso grupo de construção naval teve um forte crescimento de receita. A receita de Marinha de 4.000.000.000 dólares cresceu 16,2% em relação ao trimestre do ano anterior. A Classe Columbia e a Construção da Classe Virginia e o volume de TAO impulsionaram o crescimento.
A receita do DDG 51 também aumentou significativamente. Em resumo, um crescimento impressionante por qualquer padrão. Os lucros operacionais de 200.000.000 dólares caíram 7,8% no trimestre com uma diminuição de 130 pontos base na margem operacional. As margens continuam a ser impactadas adversamente por atrasos adicionais e problemas de qualidade da cadeia de suprimentos de submarinos. Sequencialmente, a receita aumentou 10%, enquanto os lucros caíram 22,5% pelas razões que acabei de mencionar.
Para o ano completo, a receita marinha de 14.300.000.000 dólares cresceu 15,1% e os lucros de 935.000.000 dólares cresceram 7%, certamente um resultado melhor do que o quarto trimestre isoladamente. As métricas operacionais nos dizem que de fato aumentamos nossa produtividade para compensar parcialmente o aumento de custos, mas não o suficiente. Então, em todo o negócio, vimos um rápido crescimento da receita e um crescimento mais modesto nos lucros. Como eu disse a vocês no último trimestre, embora a cadeia de suprimentos de submarinos esteja melhorando em alguns lugares, o trabalho fora de sequência continua a aumentar nossos custos. Além disso, vimos problemas de qualidade aumentados da cadeia de suprimentos que perturbaram ainda mais nosso plano de construção e aumentaram os custos de controle de qualidade e inspeção na EB.
Dito isso, continuamos a impulsionar melhorias de produtividade e estamos redobrando nossos cortes de custos reduzindo despesas gerais e aumentando nossa eficiência de planejamento. Além disso, o Congresso recentemente aprovou uma resolução contínua que incluiu quase 9.000.000.000 dólares para a construção da classe Columbia e 5.700.000.000 dólares para programas da classe Virginia. Enquanto a parte da Columbia da CR é principalmente para manter o plano de financiamento impactado pelo atraso no orçamento de 2025, os fundos da classe Virginia fornecem o seguinte. Eles permitem que a Marinha cubra aumentos de custos de fato de vida em 2 barcos do ano fiscal de 2023 e 1 barco do ano fiscal de 2025. Eles também fornecem fundos para desenvolvimento adicional da força de trabalho e nos permitem direcionar financiamento para áreas específicas de produtividade que estamos trabalhando com nosso cliente.
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