Transcrição da teleconferência de resultados: Empresas Copec Q3 2024 registra crescimento de 27% no EBITDA

A Empresas Copec reportou um desempenho financeiro robusto para o terceiro trimestre de 2024, destacado por um aumento de 27% no EBITDA ano a ano, atingindo $760 milhões. A empresa também registrou um lucro líquido de $404 milhões, refletindo uma forte execução operacional em todas as suas divisões. Apesar de um ambiente de mercado desafiador, particularmente no setor de celulose, os investimentos estratégicos e as iniciativas de expansão da Empresas Copec a posicionaram bem para o crescimento futuro.

Principais Destaques

• O EBITDA da Empresas Copec no Q3 2024 aumentou 27% em relação ao ano anterior.

• A empresa concluiu uma venda significativa de ativos no Brasil, contribuindo com um fluxo de caixa de $967 milhões.

• Novos projetos incluem uma fábrica de celulose de $4,6 bilhões no Brasil e expansões em logística e energia.

• A fraqueza do mercado de celulose afetou os preços, mas espera-se recuperação no Q4 2024.

Desempenho da Empresa

O forte desempenho da Empresas Copec no Q3 2024 foi impulsionado por ganhos substanciais em suas divisões florestal e de celulose. A divisão florestal reportou um aumento de 27% no EBITDA, enquanto o EBITDA da divisão de celulose disparou 135%. Esses ganhos foram alcançados apesar de um mercado de celulose enfraquecido, com queda nos preços de fibra curta. A empresa manteve sua vantagem competitiva através de investimentos estratégicos e expansão em áreas-chave como logística e soluções energéticas.

Destaques Financeiros

• Receita: Nenhuma cifra específica de receita fornecida para o Q3 2024.

• EBITDA: $760 milhões, um aumento de 27% em relação ao ano anterior.

• Lucro Líquido: $404 milhões no trimestre.

• Relação Dívida Líquida/EBITDA: 2,5%, dentro da faixa desejada.

• Dívida Financeira Total: $2,2 bilhões.

Perspectivas e Orientações

Olhando para frente, a Empresas Copec antecipa uma potencial recuperação no mercado de celulose no quarto trimestre de 2024, com aumentos esperados de volume em fibra curta. O projeto Sucuriu, uma nova fábrica de celulose de $4,6 bilhões no Brasil, deve iniciar a produção até o final de 2027. Adicionalmente, as soluções energéticas inovadoras da empresa, lideradas pela Avastimle Tech, visam contribuir com 20% do EBITDA até 2028.

Comentários da Diretoria

Rodrigo Rodobro, CFO da Empresas Copec, enfatizou o forte desempenho financeiro da empresa, afirmando: "Registramos um EBITDA de $760 milhões, que é 27% superior ao ano anterior." Ele também destacou o foco da empresa em inovação e renováveis, observando: "Soluções Energéticas relacionadas à inovação e renováveis devem representar 20% do EBITDA da Avastimle até 2028."

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o impacto da venda de ativos florestais no Brasil e as expectativas da empresa para os preços e volumes de celulose. A administração confirmou que a preparação do terreno para o projeto Sucuriu está em andamento, refletindo o compromisso da empresa com o crescimento de longo prazo.

Riscos e Desafios

• Volatilidade do Mercado de Celulose: Flutuações contínuas de preços podem impactar a rentabilidade.

• Saturação do Mercado: O aumento da oferta de novas instalações pode pressionar as margens.

• Condições Econômicas: Mercados cautelosos na China e Europa podem afetar a demanda.

• Execução de Projetos: Atrasos ou estouros de custos em grandes projetos como a fábrica Sucuriu podem representar riscos.

• Mudanças Regulatórias: Potenciais alterações nas regulamentações ambientais podem impactar as operações.

A Empresas Copec permanece otimista sobre suas perspectivas futuras, apoiada por investimentos estratégicos e foco em soluções energéticas sustentáveis. No entanto, a empresa deve navegar pelos desafios do mercado e incertezas econômicas para manter sua trajetória de crescimento.

Transcrição completa - Empresas Copec (COPEC) Q3 2024:

Moderador da Conferência: Bom dia a todos e bem-vindos à teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da Empresas Copec. A apresentação de hoje e o comunicado de resultados do terceiro trimestre estão disponíveis no site de Relações com Investidores da empresa em investors.empresascopec.cl. Antes de começarmos, gostaria de lembrá-los que esta apresentação pode incluir perspectivas de mercado e declarações prospectivas, que são baseadas nas crenças e premissas da administração da Empresas Copec e nas informações atualmente disponíveis para a empresa.

Elas envolvem riscos, incertezas e premissas porque se relacionam a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer no futuro. Os investidores devem entender que as condições econômicas gerais, as condições do setor e outros fatores operacionais também podem afetar os resultados futuros da Empresas Copec e podem fazer com que os resultados difiram materialmente daqueles expressos em tais declarações prospectivas. Esta apresentação contém certas medidas de desempenho que foram ajustadas em relação às definições das IFRS, como o EBITDA. Nesta oportunidade, as perguntas serão recebidas por escrito. Se você tiver uma pergunta, por favor, escreva-a na seção de perguntas e respostas.

Por favor, esteja ciente de que o nome da sua empresa deve estar visível para que uma pergunta seja aceita. Agora passo a palavra ao Sr. Rodrigo Rodobro, Diretor Financeiro da Empresas Copec. Por favor, prossiga senhor.

Rodrigo Rodobro, Diretor Financeiro, Empresas Copec: Ok. Olá a todos. Muito obrigado. Obrigado a todos por participarem deste webcast onde analisaremos os resultados do terceiro trimestre de 2024 da Empresas Copec. Farei a primeira parte da apresentação sozinho.

E quando chegarmos à seção de perguntas e respostas, serei acompanhado pelo Sr. Christian Palacios, Diretor de Finanças e Relações com Investidores da Empresas Copec, e também pelo Sr. Gianfico Toffelo, CFO da AaltoCorp. Lembro que você pode postar suas perguntas através do chat disponível na plataforma do webcast a partir de agora, se desejar. Então, dito isso, deixe-me começar pelos destaques mais importantes do trimestre.

Registramos um EBITDA de $760 milhões, que está em linha com o trimestre anterior e bem acima do ano passado. E isso tem a ver com melhores desempenhos nos setores florestal e de energia. No caso do setor florestal, temos volumes mais altos. Também temos preços que são substancialmente mais altos do que no ano passado e também custos unitários de venda mais baixos na celulose, juntamente com volumes aumentados em painéis. Trimestre a trimestre, tivemos essencialmente crescimento de volumes no segmento de celulose.

No caso do setor de energia, registramos um desempenho melhorado na Copec, onde temos volumes mais altos e também margem industrial favorável. Também bons resultados vindos do nosso estúdio, onde temos volumes mais altos em todos os países. No caso da comparação trimestre a trimestre, tivemos um efeito desfavorável de regulação de estoque para Quebec. No que se refere aos principais projetos e outros desenvolvimentos que anunciamos durante o trimestre, anunciamos a aprovação do projeto Sucuriu pela Arauco. Isso foi comunicado como um fato essencial no nível da empresa controladora e também no nível da Arauco.

E fizemos um webcast especial sobre isso com bastante detalhes sobre o projeto. Junto com isso, a Arauco anunciou o fechamento da venda de ativos florestais no Brasil. E também temos outro projeto recém-anunciado pela nossa empresa de GLP na Colômbia, Colgas, que anunciou o início da construção de uma instalação de importação na Colômbia. Em termos de ESG, emitimos o primeiro título verde no nível da empresa controladora. A Avastivule lançou uma subsidiária que será dedicada a soluções de energia sustentável.

E a Copec continua avançando em eletromobilidade ao anunciar um novo terminal elétrico para ônibus em Valparaíso. As principais cifras do trimestre são mostradas na tela. Como eu disse antes, registramos um EBITDA de $760 milhões, que é 27% superior ao ano anterior. Nossa dívida em relação ao EBITDA está consideravelmente abaixo em relação aos últimos números que havíamos publicado, 2,5%. Isso é o que alcançamos no final do trimestre, 2,5%.

O EBITDA de celulose aumentou 135% em relação ao ano anterior, chegando a $339 milhões. No caso de Produtos de Madeira, está praticamente em linha com o último trimestre e em $124 milhões. Copec e AUSTINIA estão ambas acima em relação ao ano passado. No caso da AUSTINIA Necrocera, estamos acima com um desempenho muito bom. E no caso da MINA Juste, estamos mostrando um EBITDA de $175 milhões, que está acima tanto ano a ano quanto trimestre a trimestre. Essa é a evolução histórica do EBITDA e lucro líquido que estamos mostrando na tela. Mais uma vez, chegamos a $760 milhões de EBITDA.

Isso é 27% superior em relação ao ano passado. $404 milhões de lucro líquido, que também é significativamente superior em relação tanto ao trimestre inicial anterior quanto ao trimestre do ano passado e que é influenciado por um efeito não recorrente que tivemos nos resultados não operacionais. Em termos do nosso balanço patrimonial, você pode ver ali que nossa dívida financeira total caiu para $2,2 bilhões e temos um cronograma de vencimentos muito bem equilibrado daqui para frente. A dívida líquida em relação ao EBITDA continua sua trajetória descendente, fechando o trimestre em 2,5%, que é exatamente o ponto médio da faixa desejada que estabelecemos em nossa política financeira. Um dos impulsionadores dessa queda bastante significativa na dívida líquida em relação ao EBITDA é o fato de que o EBITDA está gradualmente subindo, mas também o fato de que obtivemos um fluxo de caixa significativo da operação de venda de ativos florestais da Arauco no Brasil.

E você pode ver ali embaixo que a distribuição da dívida por empresa está alinhada com a magnitude relativa de cada empresa e também com os riscos relativos de cada empresa. Em termos de retornos e margens EBITDA, estamos consideravelmente acima em relação ao ano passado e praticamente em linha com o último trimestre. Vamos nos aprofundar na divisão Florestal. O que estamos vendo aqui é a Arauco registrando um EBITDA de $463 milhões. Isso é superior em relação ao trimestre anterior e também significativamente superior em relação ao ano passado e tem a ver essencialmente com margens melhoradas na celulose, que por sua vez derivam de volumes mais altos, custos mais baixos em todas as fibras e também preços melhorados em relação ao ano passado. O lucro líquido também é influenciado por um efeito não recorrente relacionado à venda de ativos no Brasil, que totaliza aproximadamente $170 milhões. Algumas palavras sobre o mercado de celulose.

Durante este trimestre, você pode ver que o EBITDA para celulose subiu para $339 milhões, que está em linha com o último trimestre, mas consideravelmente acima em relação ao ano passado. E isso teve a ver com volumes aumentados, também preços que aumentaram muito em relação ao ano passado e diminuíram um pouco em relação ao último trimestre. Mas também e em grande medida tem a ver com custos que diminuem. Lembre-se que no ano passado, ainda estávamos enfrentando os estágios iniciais da rampa do MAPA com custos muito voláteis que também estavam em um nível muito alto. E este ano, estamos vendo custos que são mais estáveis e em níveis mais baixos no MAPA.

Então isso é uma parte significativa da explicação para o EBITDA melhorado na celulose. Algumas palavras sobre o mercado para o terceiro trimestre de 2024. Vimos um mercado que estava mais fraco. Durante o terceiro trimestre, uma diminuição na demanda junto com um aumento da oferta e, portanto, estoques em geral tendendo a subir, como você pode ver no gráfico no canto inferior direito. Na China, o mercado estava estável e relativamente cauteloso.

Os produtores de papel estão enfrentando margens mais baixas. Então, em geral, vimos os preços tendendo para baixo, especialmente no caso da fibra curta. A fibra curta teve uma tendência de queda durante todo o trimestre e mostrou alguma estabilidade nas últimas semanas. No caso da fibra longa, no entanto, vimos uma ligeira diminuição no início do trimestre, mas depois vimos os preços se estabilizando em níveis bastante saudáveis para a fibra longa. Na Europa, tínhamos visto um mercado muito forte durante vários trimestres que não foi mais assim para o último trimestre, para o terceiro trimestre de 2024.

O mercado estava definit

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