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A H.B. Fuller divulgou seus resultados do 4º trimestre de 2024, revelando um lucro por ação (LPA) de 0,92 dólares, ficando abaixo da previsão de 1,23 dólares. A receita atingiu 923 milhões de dólares, também abaixo dos 945,32 milhões de dólares projetados. Após o anúncio, as ações da H.B. Fuller sofreram uma queda de 2,6% nas negociações após o expediente, fechando a 64,14 dólares. O desempenho da empresa foi impactado por um ambiente de mercado desafiador, apesar de aquisições estratégicas e ajustes operacionais.
Principais Destaques
- O LPA do 4º trimestre de 2024 da H.B. Fuller de 0,92 dólares ficou abaixo da previsão de 1,23 dólares.
- A receita foi de 923 milhões de dólares, abaixo dos 945,32 milhões de dólares esperados.
- O preço das ações caiu 2,6% nas negociações após o expediente.
- A empresa continua focada em aquisições estratégicas e eficiências operacionais.
- As condições de mercado permanecem desafiadoras, particularmente na Europa.
Desempenho da Empresa
A H.B. Fuller reportou um modesto aumento de receita de 2,3% em comparação com o ano anterior, atingindo 919 milhões de dólares. No entanto, a receita orgânica teve uma ligeira queda de 0,2%. A empresa enfrentou um ambiente de mercado desafiador, com desacelerações significativas nos mercados de embalagens e bens de consumo. Apesar desses desafios, a H.B. Fuller manteve uma forte posição de mercado em adesivos médicos e ganhou participação de mercado em embalagens flexíveis.
Destaques Financeiros
- Receita: 923 milhões de dólares, aumento de 2,3% ano a ano
- LPA: 0,92 dólares, abaixo da previsão de 1,23 dólares
- EBITDA ajustado: 148 milhões de dólares, queda de 14%
- Margem EBITDA: 16,1%, comparado a um recorde de 16,6% para o ano completo
Resultados vs. Previsão
A H.B. Fuller reportou um LPA de 0,92 dólares, ficando abaixo da previsão de 1,23 dólares em aproximadamente 25%. A receita também ficou aquém das expectativas, ficando mais de 22 milhões de dólares abaixo da previsão. Esse resultado contrasta com os trimestres anteriores da empresa, onde o desempenho estava mais próximo das expectativas do mercado.
Reação do Mercado
Após a divulgação dos resultados, o preço das ações da H.B. Fuller caiu 2,6% nas negociações após o expediente, refletindo a decepção dos investidores com o resultado abaixo do esperado. O preço atual das ações de 64,14 dólares está mais próximo de sua mínima de 52 semanas de 60,96 dólares, indicando um período desafiador para o desempenho das ações da empresa.
Perspectivas e Orientações
Para o ano fiscal de 2025, a H.B. Fuller espera que a receita líquida diminua de 2% a 4%, com a receita orgânica prevista para ficar estável ou crescer até 2%. A orientação para o EBITDA ajustado está entre 600 milhões e 625 milhões de dólares, enquanto o LPA ajustado está projetado entre 3,90 e 4,00 dólares. A empresa visa uma margem EBITDA de longo prazo superior a 20%.
Comentários da Direção
A CEO Celeste Masten expressou confiança na transformação da H.B. Fuller em uma "empresa com crescimento sustentavelmente mais rápido e margens mais altas". Masten destacou os esforços da empresa para gerenciar custos e implementar iniciativas de precificação. O CFO John Corcoran observou o sucesso da equipe de compras em encontrar fontes alternativas de fornecimento.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas levantaram questões sobre os desafios de custos de matérias-primas da empresa e a estratégia de precificação. Os executivos elaboraram sobre seu plano de otimização da estrutura de manufatura e discutiram as expectativas de volume entre os segmentos de negócios.
Riscos e Desafios
- Interrupções na cadeia de suprimentos podem impactar os cronogramas de produção e entrega.
- Saturação de mercado em segmentos-chave como embalagens e bens de consumo.
- Pressões macroeconômicas, particularmente na Europa, podem afetar a demanda.
- Custos flutuantes de matérias-primas podem pressionar as margens.
- Riscos de execução associados ao plano de redução da estrutura de manufatura.
Transcrição completa - HB Fuller Comp (FUL) Q4 2024:
Operador da Teleconferência: Bom dia e bem-vindos à teleconferência de resultados do 4º trimestre e ano fiscal de 2024 da H. B. Fuller. Todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Após as observações dos palestrantes, realizaremos uma sessão de perguntas e respostas.
Como lembrete, esta teleconferência está sendo gravada. Gostaria agora de passar a palavra para Scott Jensen de Relações com Investidores. Obrigado. Por favor, prossiga.
Scott Jensen, Relações com Investidores, H.B. Fuller: Obrigado, operador. Bem-vindos à teleconferência de investidores do 4º trimestre de 2024 da H. P. Fuller. Apresentando hoje estão Celeste Masten, Presidente e Diretora Executiva, e John Corcoran, Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro.
Após nossas observações preparadas, teremos uma sessão de perguntas e respostas. Antes de começarmos, deixe-me lembrar a todos que nossos comentários hoje incluirão referências a certas medidas financeiras não-GAAP. Essas medidas são complementares aos resultados determinados de acordo com os GAAP. Acreditamos que essas medidas são úteis para os investidores entenderem nosso desempenho operacional e comparar nosso desempenho com o de outras empresas. As reconciliações das medidas não-GAAP com as medidas GAAP mais próximas estão incluídas em nosso comunicado de resultados.
A menos que indicado de outra forma, comentários sobre receita referem-se à receita orgânica e comentários sobre LPA, EBITDA e margens de lucro referem-se a medidas ajustadas não-GAAP. Também faremos declarações prospectivas durante esta chamada. Essas declarações são baseadas em expectativas e premissas atuais que estão sujeitas a riscos e incertezas. Os resultados reais podem diferir materialmente dessas expectativas devido a fatores abordados em nosso comunicado de resultados, comentários feitos durante esta chamada e os fatores de risco detalhados em nossos arquivamentos junto à SEC, todos os quais estão disponíveis em nosso site em investors.hbfuller.com.
Agora passarei a palavra para Celeste Masten. Celeste?
Celeste Masten, Presidente e Diretora Executiva, H.B. Fuller: Obrigada, Scott, e bem-vindos a todos. No geral, estou orgulhosa do progresso que fizemos no ano fiscal de 2024. Executamos ações para simplificar nossa estrutura de custos e gerenciamos as dinâmicas desafiadoras de preços e matérias-primas, como evidenciado pela contínua expansão de nossa margem EBITDA ajustada para o ano completo. Também fizemos progressos significativos na redução de nossas necessidades de capital de giro líquido, mantendo um índice de alavancagem estável e aprimorando o perfil de nosso portfólio através de várias aquisições estratégicas e da alienação de nosso negócio de pisos, resultando em uma melhoria significativa da margem. Continuamos no caminho certo para atingir os objetivos estratégicos que estabelecemos para a empresa.
Ao mesmo tempo, estou desapontada por não termos conseguido terminar o ano tão forte quanto esperávamos. No 4º trimestre, encontramos uma desaceleração inesperada no volume em todos os nossos mercados finais. Além disso, padrões de pedidos mais lentos dos clientes, particularmente nos segmentos de mercado relacionados a bens de consumo e nosso canal de distribuição de bens duráveis, deslocaram a realização do aumento de preços para o ano fiscal de 2025, atrasando a compensação dos custos mais altos de matérias-primas e resultando em pressão sobre as margens. Estamos intensamente focados no que podemos controlar e já começamos a executar ações adicionais de preços e controles de custos para nos preparar prudentemente para um ambiente de crescimento desafiador em 2025. Olhando para nossos resultados consolidados no 4º trimestre, nossas vendas orgânicas caíram ligeiramente, refletindo um cenário econômico mais fraco.
O volume aumentou 1,3% ano a ano, enquanto os preços diminuíram 1,5%. Embora os volumes ainda fossem positivos ano a ano, o crescimento foi menor do que o previsto, pois o portfólio foi impactado por um ambiente de demanda mais fraco. O impacto desfavorável dos preços continuou a ser moderado, mas a realização incremental geral de preços ficou abaixo de nossas expectativas, particularmente em HHC. O EBITDA ajustado no 4º trimestre caiu 14% ano a ano para 148 milhões de dólares e a margem EBITDA ajustada diminuiu ano a ano para 16,1%. A deterioração da margem em relação ao ano anterior foi impulsionada por dinâmicas desfavoráveis de preços e matérias-primas e maior compensação variável.
Embora não tenhamos terminado o ano tão forte quanto esperado, expandimos as margens e alcançamos uma nova margem EBITDA ajustada recorde para o ano fiscal de 16,6%, mantendo-nos no caminho certo para atingir nossa meta de margem EBITDA ajustada superior a 20%. Agora, deixe-me passar para a revisão do desempenho em cada um de nossos segmentos no 4º trimestre. Em HHC, a receita orgânica caiu 2,2% ano a ano, impulsionada por preços mais baixos e menor volume. Os mercados finais relacionados a embalagens exibiram uma desaceleração de mercado no crescimento do volume durante o 4º trimestre, à medida que os clientes atrasaram pedidos e, no geral, os preços de HHC permaneceram negativos ano a ano. O EBITDA ajustado caiu ano a ano para HHC no 4º trimestre e a margem EBITDA ajustada diminuiu ano a ano para 13,9%.
A alavancagem negativa do volume, o impacto adverso dos custos mais altos de matérias-primas e o atraso nos preços impulsionaram a diminuição da margem em relação ao ano anterior. Em Adesivos de Engenharia, a receita orgânica diminuiu 1,9% no 4º trimestre, impulsionada tanto por preços ligeiramente mais baixos quanto por volumes. O segmento de mercado automotivo mostrou força contínua, mas foi mais do que compensado pela desaceleração dos mercados finais relacionados a bens duráveis e pela demanda desacelerada do canal de distribuição. Como esperado, o Solar permaneceu fraco durante o 4º trimestre. Excluindo o Solar, EA entregou crescimento orgânico positivo no 4º trimestre.
O EBITDA ajustado para EA aumentou ano a ano no 4º trimestre. O impacto favorável da aquisição da Endy Industries foi parcialmente compensado pelo menor volume. A margem EBITDA ajustada contraiu ligeiramente ano a ano para 19,7%. Em Adesivos de Construção, as vendas orgânicas aumentaram 10,5% ano a ano com a força contínua em Coberturas, que cresceu mais de 30% ano a ano. Nosso desempenho na Construção permanece forte à medida que continuamos a inovar e expandir a participação de mercado, capitalizando tendências positivas de longo prazo do mercado, como a expansão contínua de data centers.
O EBITDA ajustado para CA aumentou 12% em relação ao 4º trimestre do ano passado, impulsionado pelo forte crescimento do volume. A margem EBITDA ajustada diminuiu 30 pontos base para 12,3%, refletindo maior despesa de compensação variável e ajustes pontuais de estoque. Geograficamente, a receita orgânica das Américas caiu ligeiramente ano a ano no 4º trimestre. Isso representa uma deterioração em relação ao 3º trimestre e foi impulsionado por uma desaceleração significativa no volume da América do Norte, que diminuiu de uma taxa de crescimento ano a ano de aproximadamente 5% no 3º trimestre para apenas um ligeiro aumento no 4º trimestre. Tanto a receita orgânica de HHC quanto de EA caíram modestamente em relação ao ano anterior, parcialmente compensadas pelo contínuo forte crescimento orgânico em CA.
Na EIMEA, a receita orgânica caiu 0,8% ano a ano, impulsionada por preços ligeiramente mais baixos. As vendas orgânicas de HHC aumentaram baixo dígito único ano a ano, CA ficou estável
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