MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Em sua teleconferência de resultados do 2º tri de 2025, a Lincoln National Corporation (NYSE:LNC) reportou um impressionante lucro por ação (LPA) de US$ 2,36, superando a previsão de US$ 1,89 em 24,87%. No entanto, a empresa ficou aquém na receita, reportando US$ 4,04 bilhões contra os US$ 4,66 bilhões esperados, marcando uma diferença negativa de 13,3%. Apesar da queda na receita, a ação da Lincoln National subiu 9,24% para US$ 35,49 na pré-abertura do mercado, refletindo o otimismo dos investidores impulsionado pelos fortes lucros e avanços estratégicos.
Principais destaques
- LPA de US$ 2,36 superou as expectativas em quase 25%.
- Receita ficou 13,3% abaixo das previsões, chegando a US$ 4,04 bilhões.
- Ação disparou 9,24% na pré-abertura do mercado.
- Quarto trimestre consecutivo de crescimento ano a ano do lucro operacional ajustado.
- Forte desempenho nos segmentos de anuidades e seguros de vida.
Desempenho da empresa
A Lincoln National Corporation demonstrou desempenho robusto no 2º tri de 2025, com um aumento de 32% no lucro operacional ajustado em comparação ao ano anterior, alcançando US$ 427 milhões. A empresa atingiu seu quarto trimestre consecutivo de crescimento ano a ano nessa métrica. O lucro líquido também mostrou força, chegando a US$ 688 milhões, ou US$ 3,80 por ação diluída. A empresa reportou fortes retornos de investimentos alternativos, contribuindo significativamente para seus resultados financeiros.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 4,04 bilhões, abaixo dos US$ 4,66 bilhões previstos.
- Lucro por ação: US$ 2,36, acima dos US$ 1,89 previstos.
- Lucro líquido: US$ 688 milhões, ou US$ 3,80 por ação.
- Retornos de investimentos alternativos: 10% anualizados, totalizando US$ 101 milhões.
Lucros vs. previsões
O LPA da Lincoln National superou significativamente as expectativas, com uma surpresa de 24,87%, demonstrando gestão eficaz de custos e forte execução operacional. No entanto, a diferença negativa de 13,3% na receita indica desafios em atender à demanda do mercado ou possíveis mudanças no mix de vendas de produtos.
Reação do mercado
O preço da ação da Lincoln National subiu 9,24% para US$ 35,49 na pré-abertura do mercado, refletindo um sentimento positivo dos investidores apesar da receita abaixo do esperado. O movimento atual da ação a posiciona favoravelmente dentro de sua faixa de 52 semanas, que vai de US$ 27,58 a US$ 39,85. Essa alta está alinhada com tendências mais amplas do mercado, onde empresas com fortes surpresas nos lucros frequentemente veem valorização imediata no preço das ações.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Lincoln National espera que a margem de seu negócio de grupo permaneça em torno de 9% para o ano, com fluxos líquidos positivos previstos em Serviços de Planos de Aposentadoria no 3º tri. A empresa planeja uma implantação significativa de capital nos próximos 18 meses e está visando uma conversão de fluxo de caixa livre de 45-60% até 2026. O foco estratégico continua sendo a otimização de seu portfólio de seguros de vida legado e a expansão das capacidades digitais.
Comentários da diretoria
A CEO Ellen Cooper destacou a base fortalecida e o impulso da empresa, afirmando: "Estamos construindo uma Lincoln mais forte, fundamentada em uma base mais resiliente". O CFO Chris Nezepore expressou confiança na trajetória da empresa, enfatizando a capacidade de entregar valor duradouro aos acionistas.
Riscos e desafios
- Déficits de receita indicam potenciais problemas de demanda do mercado.
- Volatilidade do mercado pode impactar os retornos de investimentos.
- Pressões competitivas nos mercados de anuidades e seguros de vida.
- Incertezas econômicas que podem afetar os gastos e investimentos dos consumidores.
- Mudanças regulatórias impactando a indústria de seguros.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas perguntaram sobre estratégias para expandir as margens do negócio de grupo e o desempenho dos produtos RILA. As discussões também abordaram potenciais soluções externas de resseguro e o impacto dos ganhos de remensuração no seguro de invalidez, fornecendo insights sobre as áreas de foco estratégico e operacional da Lincoln National.
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