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A Meritage Corporation (MTH) divulgou seus resultados financeiros para o segundo trimestre de 2025, superando as expectativas de Wall Street com um lucro por ação (LPA) de US$ 2,04 contra uma previsão de US$ 1,98. A receita também excedeu as previsões, chegando a US$ 1,61 bilhão em comparação com os US$ 1,59 bilhão antecipados. Apesar desses resultados positivos, as ações da Meritage caíram 6,02% para US$ 74,78 no after-market, refletindo preocupações dos investidores sobre tendências mais amplas do mercado e desafios internos.
Principais destaques
- O LPA e a receita do 2º tri de 2025 da Meritage superaram as previsões.
- As ações caíram 6,02% no after-market.
- A receita de fechamento de imóveis diminuiu 5% em comparação ao ano anterior.
- A empresa está focando em acessibilidade e eficiência operacional.
- As condições de mercado continuam desafiadoras com taxas hipotecárias voláteis.
Desempenho da empresa
No segundo trimestre de 2025, a Meritage enfrentou uma queda de 5% na receita de fechamento de imóveis em comparação ao ano anterior, totalizando US$ 1,6 bilhão. Apesar disso, a empresa conseguiu alcançar um LPA diluído de US$ 2,04, marcando uma diminuição de 35% em relação ao ano anterior. A empresa encerrou o trimestre com uma posição robusta de caixa de US$ 930 milhões e uma relação de dívida líquida sobre capital de 14,6%. Desafios como a redução na demanda por compra de imóveis e taxas hipotecárias voláteis impactaram o desempenho.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 1,61 bilhão (queda de 5% em relação ao ano anterior)
- Lucro por ação: US$ 2,04 (queda de 35% em relação ao ano anterior)
- Margem bruta de fechamento de imóveis: 21,1% (queda de 4,8 pontos percentuais em relação ao ano anterior)
- ROE: 12,5%
- Posição de caixa: US$ 930 milhões
Lucros vs. previsão
A Meritage reportou um LPA de US$ 2,04, superando a previsão de US$ 1,98 em 3,03%. A receita também superou as expectativas, atingindo US$ 1,61 bilhão contra os US$ 1,59 bilhão previstos, uma surpresa de 1,26%. Este desempenho indica um desvio positivo das previsões dos analistas, embora a tendência histórica mostre um declínio mais significativo do LPA em relação ao ano anterior.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, as ações da Meritage caíram 6,02% para US$ 74,78 no after-market. Este declínio ocorreu apesar da empresa ter superado as expectativas de lucros, sugerindo preocupações dos investidores com as condições mais amplas do mercado e desafios internos. A ação permanece mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 59,27, indicando pressões contínuas do mercado.
Perspectivas e orientações
A Meritage projeta para o 3º tri de 2025 uma receita de fechamento de imóveis entre US$ 1,4 e US$ 1,56 bilhão, com uma margem bruta de aproximadamente 20%. A empresa prevê um crescimento de dois dígitos no número de comunidades ao longo de 2025 e 2026, enquanto reduz os gastos anuais com terrenos de US$ 2,5 bilhões para US$ 2 bilhões. Essas movimentações estratégicas visam navegar pelos desafios atuais do mercado e manter o crescimento a longo prazo.
Comentários executivos
Steve Hilton, Presidente Executivo, enfatizou a resiliência da equipe: "Estamos orgulhosos dos esforços de nossa equipe para navegar nas condições de venda mais difíceis." O CEO Philippe Lord destacou a adaptabilidade estratégica: "Nossa estratégia foi projetada para proporcionar certeza e enfrentar esses desafios de frente." A CFO Hila Speruza reafirmou as metas de margem da empresa: "Estamos mantendo nossa meta de margem bruta de longo prazo de 22,5% a 23,5%."
Riscos e desafios
- Taxas hipotecárias voláteis afetando a demanda dos compradores.
- Hesitação do mercado devido a incertezas econômicas.
- Desafios de acessibilidade no segmento de entrada.
- Variabilidade no desempenho regional.
- Aumento nos custos de construção e desenvolvimento.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre os desafios de visibilidade do mercado e a compressão de margens devido ao aumento de incentivos. Os executivos abordaram preocupações sobre o equilíbrio entre o inventário especulativo e o crescimento das comunidades, bem como o gerenciamento de custos de terrenos e despesas de desenvolvimento. Essas discussões destacaram o foco estratégico da empresa em meio a um ambiente de mercado desafiador.
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