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A Merck & Co. divulgou seus resultados do 2º tri de 2025, demonstrando um forte desempenho no lucro por ação (LPA), mas ficando aquém das expectativas de receita. A gigante farmacêutica registrou um LPA de US$ 2,13, superando a previsão de US$ 2,03, enquanto a receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas em US$ 15,8 bilhões. A reação do mercado foi rápida, com as ações da Merck caindo 3,67% nas negociações pré-mercado, refletindo as preocupações dos investidores com a queda na receita.
Principais destaques
- O LPA da Merck de US$ 2,13 superou as previsões, marcando uma surpresa positiva nos lucros.
- A receita ficou abaixo das expectativas, chegando a US$ 15,8 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano anterior.
- As ações caíram 3,67% no pré-mercado, reagindo à receita abaixo do esperado.
- As vendas do KEYTRUDA aumentaram 9%, atingindo US$ 8 bilhões.
- A previsão de receita para o ano completo está entre US$ 64,3 bilhões e US$ 65,3 bilhões.
Desempenho da empresa
O desempenho geral da Merck no 2º tri de 2025 foi misto. Embora a empresa tenha alcançado uma notável superação nos lucros, sua receita diminuiu 2% em comparação com o mesmo período do ano passado. Excluindo o impacto da queda nas vendas na China para sua vacina Gardasil, o crescimento global da Merck foi um robusto 7%. A empresa continua liderando no mercado de oncologia, com as vendas do KEYTRUDA mostrando crescimento significativo.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 15,8 bilhões, queda de 2% em relação ao ano anterior.
- Lucro por ação: US$ 2,13, acima da previsão de US$ 2,03.
- Margem bruta: 82,2%, um aumento de 1,3 pontos percentuais.
- Vendas do KEYTRUDA: US$ 8 bilhões, um aumento de 9%.
Lucros vs. previsão
O LPA real da Merck de US$ 2,13 superou a previsão de US$ 2,03 em 4,93%, indicando forte eficiência operacional. No entanto, a receita foi de US$ 15,8 bilhões, ligeiramente abaixo da previsão de US$ 15,87 bilhões, resultando em uma surpresa negativa de 0,38%. Esta receita abaixo do esperado contrasta com a tendência recente da empresa de atingir ou superar as expectativas de receita.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, as ações da Merck caíram 3,67% nas negociações pré-mercado, com ações cotadas a US$ 80,82. Este declínio reflete as preocupações dos investidores com a receita abaixo do esperado, apesar da surpresa positiva no LPA. O desempenho das ações é notável dentro de sua faixa de 52 semanas, onde flutuou entre US$ 73,31 e US$ 123,94.
Perspectivas e orientações
A Merck estabeleceu sua previsão de receita para o ano completo entre US$ 64,3 bilhões e US$ 65,3 bilhões, representando um crescimento de 1-2%. A empresa mantém-se confiante em seu diversificado pipeline e antecipa retornar ao crescimento após a expiração da patente do KEYTRUDA. A Merck também está focada em expandir sua presença em áreas terapêuticas emergentes.
Comentários executivos
Rob Davis, CEO da Merck, enfatizou o forte pipeline da empresa, afirmando: "Estamos agora conduzindo mais de 80 estudos de fase três em diversas áreas terapêuticas." Ele também expressou confiança em gerenciar o "precipício" de receita após a expiração da patente do KEYTRUDA, dizendo: "Queremos minimizar o precipício, o que eu acho que conseguimos fazer."
Riscos e desafios
- A queda nas vendas na China para o Gardasil pode impactar o crescimento geral da receita.
- A expiração da patente do KEYTRUDA representa um potencial "precipício" de receita.
- O aumento da concorrência no mercado de oncologia pode pressionar a participação de mercado.
- Potenciais tarifas farmacêuticas podem afetar as vendas internacionais.
- Pressões macroeconômicas podem influenciar os gastos dos consumidores com saúde.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estratégia da Merck para gerenciar a perda de exclusividade do KEYTRUDA e o potencial do WinRevair na hipertensão arterial pulmonar. A empresa detalhou seus planos para oportunidades cardiometabólicas e abordou preocupações sobre potenciais tarifas farmacêuticas.
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