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A Prospect Capital Corporation (PSEC) anunciou seus resultados do quarto trimestre de 2025, reportando um lucro por ação (LPA) de US$ 0,17, superando a previsão dos analistas de US$ 0,13 em 30,77%. No entanto, a empresa ficou abaixo das expectativas em termos de receita, registrando US$ 166,95 milhões contra uma projeção de US$ 171,35 milhões, uma diferença de -2,57%. Apesar dos resultados mistos, as ações subiram 1,26% para US$ 2,83 no pregão regular, mas caíram 1,52% nas negociações de pré-mercado.
Principais destaques
- LPA superou as expectativas em 30,77%, marcando um forte desempenho.
- Receita ficou 2,57% abaixo do esperado, indicando desafios nas vendas.
- As ações mostraram reações mistas, com leve ganho no pregão regular, mas queda no pré-mercado.
- Foco contínuo em empréstimos para o mercado intermediário e empréstimos seniores garantidos de primeira linha.
- Expectativa de crescimento de dois dígitos no NOI do portfólio imobiliário.
Desempenho da empresa
A Prospect Capital continua focada em empréstimos para o mercado intermediário, com uma parte significativa de seus investimentos em empréstimos seniores garantidos de primeira linha. A empresa reduziu a exposição a notas estruturadas subordinadas e de segunda linha mais arriscadas, alinhando-se à sua estratégia de investimento conservadora. O preço-justo da carteira de investimentos está em US$ 6,7 bilhões, com uma abordagem diversificada em 97 empresas de portfólio em 33 setores.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 166,95 milhões, abaixo da previsão de US$ 171,35 milhões.
- LPA: US$ 0,17, superando a previsão de US$ 0,13.
- Receita líquida de investimentos: US$ 79 milhões.
- Valor do Patrimônio Líquido: US$ 6,56 por ação ordinária.
- Distribuições mensais aos acionistas: US$ 0,45 por ação.
Resultados vs. previsões
O LPA da Prospect Capital de US$ 0,17 superou a previsão em 30,77%, refletindo forte gestão de custos e desempenho de investimentos. No entanto, a receita de US$ 166,95 milhões ficou 2,57% abaixo das expectativas, destacando possíveis desafios de vendas ou condições de mercado afetando a linha de receita.
Reação do mercado
O preço das ações subiu 1,26% para US$ 2,83 durante o pregão regular, indicando sentimento positivo dos investidores em relação aos resultados. No entanto, nas negociações de pré-mercado, as ações caíram 1,52%, sugerindo cautela entre os investidores devido à receita abaixo do esperado. As ações permanecem próximas da mínima de 52 semanas de US$ 2,73, refletindo pressões mais amplas do mercado.
Perspectivas e orientações
A Prospect Capital planeja continuar rotacionando ativos para empréstimos seniores garantidos de primeira linha e realocar recursos de vendas de ativos em empréstimos para o mercado intermediário. A empresa prevê crescimento de dois dígitos na receita operacional líquida (NOI) de seu portfólio imobiliário, mantendo uma abordagem de investimento conservadora.
Comentários da diretoria
O presidente e COO Grier Isaac enfatizou o foco da empresa em empréstimos para o mercado intermediário e empréstimos seniores garantidos de primeira linha, afirmando: "Estamos focados em empréstimos para o mercado intermediário, de primeira linha e seniores garantidos." A CFO Kristin Van Dask destacou as melhorias na gestão de riscos, observando: "Reduzimos substancialmente nosso risco de contraparte."
Riscos e desafios
- A queda na receita pode indicar saturação do mercado ou pressões competitivas.
- Fatores macroeconômicos podem impactar a demanda por empréstimos no mercado intermediário.
- O crescimento do portfólio imobiliário depende de condições favoráveis de mercado.
- Dependência contínua da receita de juros, que representa 95% da receita total de investimentos.
- Não-acumulações, embora baixas em 0,3%, podem representar riscos futuros se as condições econômicas piorarem.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram o desempenho das participações da empresa em fundos de investimento imobiliário (FII). A administração forneceu insights sobre os desafios e oportunidades no setor imobiliário multifamiliar, destacando um aumento de 7% no NOI do portfólio imobiliário em base comparável.
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