Oi adia balanço e propõe grupamento de ações na proporção 25:1
A Ternium SA ADR (TX) reportou um desempenho robusto em sua teleconferência de resultados do 2º tri de 2025, superando significativamente as expectativas de LPA enquanto ficou ligeiramente abaixo das previsões de receita. O lucro por ação (LPA) ajustado da empresa foi de US$ 1,28, quase dobrando a previsão de US$ 0,65, marcando uma surpresa de 96,92%. Apesar da pequena queda na receita, o mercado reagiu positivamente, com as ações da Ternium subindo 2,83% no after-market para US$ 32,65.
Principais destaques
- O LPA do 2º tri da Ternium de US$ 1,28 superou amplamente a previsão de US$ 0,65.
- A receita ficou abaixo das expectativas em US$ 3,95 bilhões versus a previsão de US$ 4 bilhões.
- O preço das ações aumentou 2,83% no after-market.
- A empresa está mirando uma margem de EBITDA de 15% até o 4º trimestre de 2025.
- Projetos de expansão e iniciativas de redução de custos estão em andamento.
Desempenho da empresa
O desempenho da Ternium no 2º tri de 2025 mostrou resiliência apesar de um ambiente de mercado desafiador. A empresa reportou um aumento de 25% no EBITDA ajustado, impulsionado por preços mais fortes do aço no México e benefícios fiscais favoráveis da reavaliação do peso mexicano. Este desempenho contrasta com alguns desafios regionais, como importações desleais de aço no Brasil e um mercado cauteloso no México.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 3,95 bilhões, ligeiramente abaixo da previsão de US$ 4 bilhões.
- LPA: US$ 1,28, um aumento significativo em relação aos US$ 0,65 previstos.
- Lucro líquido: US$ 259 milhões, incluindo uma provisão de litígio de US$ 40 milhões.
- Lucro líquido ajustado: US$ 299 milhões.
Resultados vs. previsões
O LPA da Ternium de US$ 1,28 marcou uma surpresa de 96,92% sobre a previsão de US$ 0,65, demonstrando forte eficiência operacional e precificação estratégica. No entanto, a receita de US$ 3,95 bilhões ficou abaixo da previsão de US$ 4 bilhões, uma diferença de 1,25%. Esta discrepância foi atribuída à dinâmica do mercado e pressões externas.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, as ações da Ternium subiram 2,83% no after-market, refletindo a confiança dos investidores na capacidade da empresa de navegar pelos desafios do mercado. Este movimento coloca a ação próxima de sua máxima de 52 semanas de US$ 37,98, destacando o sentimento positivo apesar da receita abaixo do esperado.
Perspectivas e orientações
A Ternium permanece otimista quanto ao crescimento futuro, visando uma margem de EBITDA de aproximadamente 15% até o 4º trimestre de 2025. A empresa está investindo pesadamente, com um pico de CapEx de US$ 800 milhões no 2º tri de 2025 e um total de US$ 2,5-2,6 bilhões esperado para o ano. Projetos-chave incluem a expansão da capacidade no centro industrial de Pesqueria, que deve adicionar 1,5 milhão de toneladas de capacidade até 2026-2027.
Comentários da diretoria
Maximo Vedoya, CEO, enfatizou a importância estratégica do México, afirmando: "Estamos vendo os Estados Unidos adotarem uma abordagem mais assertiva na negociação de acordos bilaterais." O CFO Paulo Britsio expressou confiança em alcançar uma margem de EBITDA de 15% até o quarto trimestre. Vedoya também destacou os desafios no Brasil, observando: "O Brasil precisa tomar algumas medidas porque claramente não é apenas a indústria do aço, mas muitas indústrias não conseguem competir com [importações] desleais da China."
Riscos e desafios
- Importações desleais de aço no Brasil representam desafios competitivos significativos.
- O mercado mexicano permanece cauteloso em meio a decisões pendentes de política comercial dos EUA.
- A recuperação macroeconômica na Argentina é gradual, impactando a demanda regional.
- Os ambiciosos planos de CapEx da empresa podem pressionar os recursos financeiros se não forem gerenciados cuidadosamente.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre o impacto das medidas comerciais mexicanas e o litígio em andamento da empresa com a CSN. Os executivos forneceram esclarecimentos sobre a execução e o cronograma do projeto de expansão de Pesqueria, reforçando a confiança nas iniciativas estratégicas da Ternium.
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