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A VTEX, uma plataforma global líder em e-commerce, divulgou seu relatório de resultados do 2º tri de 2025, revelando desempenho misto. A empresa reportou lucro por ação (LPA) de US$ 0,02, em linha com as previsões dos analistas. No entanto, a receita ficou abaixo das expectativas em US$ 58,8 milhões, comparado aos US$ 60,08 milhões previstos. Em resposta, as ações da VTEX despencaram 27,07% nas negociações após o fechamento do mercado, fechando em US$ 4,31, queda em relação aos US$ 5,91 anteriores.
Principais destaques
- A receita da VTEX no 2º tri de 2025 ficou 2,13% abaixo das previsões.
- As ações da empresa caíram significativamente após a divulgação dos resultados.
- A receita de assinaturas aumentou 6% em comparação ao ano anterior.
- O lucro operacional não-GAAP cresceu 35% em relação ao ano anterior.
- A empresa lançou novos recursos baseados em IA e expandiu parcerias.
Desempenho da empresa
O desempenho da VTEX no 2º tri de 2025 foi uma mistura de crescimento e desafios. Enquanto a empresa alcançou um aumento de 9% no volume bruto de mercadorias (GMV) em relação ao ano anterior, chegando a US$ 4,8 bilhões, o crescimento da receita ficou abaixo das expectativas. A receita de assinaturas teve um aumento modesto, destacando a capacidade da empresa de reter e atrair novos clientes. Notavelmente, a VTEX expandiu sua base de clientes com adições como Aloy Yoga e Road Runner Sports.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 58,8 milhões, abaixo dos US$ 60,08 milhões previstos.
- Lucro por ação: US$ 0,02, atendendo às previsões.
- Margem bruta não-GAAP: 80%, aumento de 180 pontos base em relação ao ano anterior.
- Fluxo de caixa livre: US$ 7,1 milhões, mais que dobrando em relação aos US$ 3 milhões do ano anterior.
Resultados vs. previsões
O lucro por ação da VTEX no 2º tri de 2025 de US$ 0,02 atendeu às expectativas dos analistas, mas a receita ficou 2,13% abaixo do previsto. A ausência de surpresa no LPA e a receita abaixo do esperado indicam um trimestre desafiador para a empresa, especialmente em comparação com períodos anteriores em que a VTEX havia superado as previsões.
Reação do mercado
Após a divulgação dos resultados, as ações da VTEX sofreram uma queda acentuada de 27,07% nas negociações após o fechamento do mercado. Esta queda significativa reflete a insatisfação dos investidores com a receita abaixo do esperado e o desempenho financeiro geral. O preço atual das ações de US$ 4,31 coloca a empresa mais próxima de sua mínima de 52 semanas de US$ 3,93, indicando um sentimento pessimista entre os investidores.
Perspectivas e orientações
A VTEX mantém uma perspectiva cautelosa para o restante de 2025, visando um crescimento neutro em FX na receita de assinaturas de 6-9%. A empresa planeja aumentar sua orientação de margem de lucro operacional não-GAAP e fluxo de caixa livre para o alto dos dígitos de dezena. A VTEX prevê alguma aceleração no 4º tri de 2025, apoiada por comparações mais fáceis e investimentos contínuos em pesquisa e desenvolvimento.
Comentários executivos
O fundador e co-CEO Gerardo Tomas Jr enfatizou a direção estratégica da empresa, afirmando: "Nosso ousado caminho de produtos como B2B e retail media redefinem como as empresas operam e monetizam." O CFO Ricardo Camatassodre acrescentou: "Apesar de um mercado desafiador, a VTEX permanece bem posicionada com uma plataforma globalmente competitiva."
Riscos e desafios
- A instabilidade econômica na Argentina e no Brasil representa riscos para o crescimento da VTEX.
- Migrações mais lentas de clientes e cancelamentos isolados de contratos podem impactar a receita futura.
- Pressões competitivas no setor de e-commerce podem afetar a participação de mercado.
- Flutuações cambiais podem influenciar os resultados financeiros.
- O investimento contínuo em IA e P&D requer gerenciamento cuidadoso para garantir retornos.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre os desafios no mercado argentino e a mudança em direção a clientes corporativos maiores no Brasil. Os executivos da VTEX confirmaram que não houve mudanças significativas nos ciclos de implementação e reiteraram seu foco nas estratégias de B2B e retail media para impulsionar o crescimento futuro.
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