Andrea Orcel, CEO do UniCredit, está ativamente buscando uma fusão com o Commerzbank, com o objetivo de criar uma entidade bancária pan-europeia significativa.
Esta iniciativa é vista como uma movimentação de Orcel para remodelar o cenário bancário europeu, apesar de enfrentar grande oposição, incluindo do chanceler alemão Olaf Scholz, que descreveu a abordagem como um "ataque hostil".
Orcel, um experiente consultor de fusões e aquisições, assumiu o comando do UniCredit em 2021 e desde então está determinado a não sucumbir às pressões que frequentemente levam CEOs a entrar apressadamente em acordos. Sua estratégia levou o UniCredit a adquirir discretamente uma parte do Commerzbank, o segundo maior banco de capital aberto da Alemanha. Esta movimentação alinha-se com o incentivo regulatório para formar bancos maiores capazes de competir com Wall Street, embora frequentemente encontre resistência política.
De acordo com Filippo Alloatti, chefe de crédito financeiro da Federated Hermes, que investe em ambos os bancos, a abordagem de Orcel é caracterizada como "astuta, ousada e determinada". Sob a liderança de Orcel, o UniCredit viu um aumento de mais de quatro vezes no preço de suas ações e agora é significativamente mais lucrativo que o Commerzbank, apesar dos custos de dívida mais altos da Itália.
O passado de Orcel inclui um papel fundamental na aquisição e subsequente desmembramento do holandês ABN Amro pelo Royal Bank of Scotland, um negócio que terminou desastrosamente durante a crise financeira global. Aprendendo com experiências passadas, Orcel é cauteloso, afirmando em uma conferência bancária esta semana que está preparado para desistir de um potencial acordo se não puder ser estruturado de acordo com sua satisfação.
Apesar de não se envolver em conversas formais de fusão ou contratar um consultor externo, o UniCredit obteve exposição a 21% do Commerzbank através de ações e derivativos. O Banco Central Europeu deve aprovar qualquer investidor que possua mais de 10% das ações de um banco.
A busca de Orcel pelo Commerzbank foi recebida com uma mudança de táticas após a reação inicial negativa depois de revelar a participação de 9% do UniCredit em 11 de setembro. Com o governo alemão sinalizando que não tem intenção de vender mais de suas ações do Commerzbank, o UniCredit aumentou sua participação usando derivativos.
O CEO do UniCredit tem um histórico de desafiar a autoridade e fazer movimentos ousados. Ele abandonou um acordo para adquirir o problemático Monte dei Paschi, de propriedade estatal, em 2021 e recentemente contestou o pedido do Banco Central Europeu para que o UniCredit reduzisse seus negócios na Rússia.
A futura CEO do Commerzbank, Bettina Orlopp, prometeu manter o banco independente, e os sindicatos estão preparados para se opor a qualquer aquisição, com uma eleição alemã em 2025 potencialmente solidificando essa resistência.
A abordagem de Orcel para a tomada de decisões é descrita por colegas como privada e exigente, frequentemente levando a uma alta rotatividade de gerentes seniores no UniCredit. Este estilo contrasta fortemente com a liderança estável do Intesa. Apesar dos desafios, a busca de Orcel pelo Commerzbank reflete sua ambição de deixar um legado significativo no setor bancário europeu.
A Reuters contribuiu para este artigo.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.