- Tendências históricas indicam que alguns setores apresentam desempenho positivo em períodos de guerra.
- Uma carteira bem balanceada, com foco em ativos defensivos, pode reduzir os riscos e, ao mesmo tempo, capturar oportunidades de crescimento.
- Compreender quais setores se destacam durante conflitos é essencial para tomar decisões de investimento mais informadas.
Os conflitos costumam gerar incerteza nos mercados financeiros globais, mas investidores experientes podem identificar oportunidades em meio ao caos. Analisando tendências passadas, é possível descobrir as melhores estratégias de investimento para navegar em tempos de conflito.
Vamos desfazer um mito comum: os mercados nem sempre caem durante guerras. Na verdade, a história mostra que o S&P 500 frequentemente apresenta bom desempenho em tempos turbulentos. Conforme ilustrado no gráfico abaixo, os mercados em períodos de guerra demonstraram uma surpreendente resiliência.
Setores com melhor desempenho durante conflitos
Alguns setores consistentemente se destacam durante conflitos. O ouro, conhecido como o ativo de refúgio por excelência, tende a registrar ganhos consideráveis em períodos de instabilidade geopolítica. Por exemplo, o ouro subiu 70% durante a Segunda Guerra Mundial (1939-1945) e teve um aumento de 16% durante a crise da Crimeia, em 2014.
O setor de defesa também tende a superar os índices, impulsionado por um aumento nos gastos militares. Durante a Guerra do Golfo (1990-1991), as ações de defesa superaram o S&P 500 em 30%. Mais recentemente, após o início do conflito na Ucrânia em 2022, o índice S&P Aerospace & Defense Select subiu 12%, enquanto o S&P 500 caiu 19%.
Os preços de energia, particularmente de petróleo e gás, frequentemente disparam em meio a conflitos devido a interrupções no fornecimento. A Guerra do Yom Kippur, em 1973, provocou uma alta de 400% no preço do petróleo, enquanto as ações de energia superaram o S&P 500 em 25% nos primeiros seis meses da Guerra do Golfo.
Commodities, especialmente bens essenciais como alimentos e produtos farmacêuticos, tendem a se manter estáveis durante conflitos. As empresas de consumo básico (NYSE:XLP) registraram um retorno médio de 5,3% ao ano durante a Segunda Guerra Mundial e superaram o mercado em 15% durante a crise financeira de 2008, que coincidiu com conflitos regionais.
Títulos governamentais: uma opção segura
Os títulos de dívida soberana de países estáveis tornam-se especialmente atraentes em tempos de guerra. Durante a Guerra da Coreia, os títulos do Tesouro dos EUA ofereceram um rendimento anual de 2,5%, proporcionando um porto seguro aos investidores. Em 2022, com o agravamento das tensões na Ucrânia, a demanda pelos Bunds alemães subiu 22%, destacando seu apelo em momentos de turbulência geopolítica.
Quais setores tendem a superar o mercado?
Dados históricos mostram que setores defensivos superam o mercado em 8,5% durante conflitos, com os impactos no mercado se prolongando de 6 a 18 meses.
Construindo uma carteira hipotética de guerra
Com base em tendências históricas, uma carteira equilibrada para tempos de guerra poderia incluir:
- 30% em títulos governamentais
- 25% em ações defensivas (ex.: consumo básico, saúde)
- 15% em ouro e metais preciosos
- 10% em ações do setor de energia
- 10% em ações do setor de defesa
- 10% em caixa para manter liquidez
Essa alocação equilibra segurança e potencial de crescimento, posicionando o investidor para explorar as oportunidades que surgem em tempos de conflito.
Conclusão
Embora a guerra traga desafios, ela também cria oportunidades únicas para quem compreende padrões históricos e o comportamento dos mercados. Uma abordagem cautelosa e bem diversificada é essencial, e, ao investir em tempos de conflito, é importante manter o foco no motor principal do crescimento econômico: a paz e a estabilidade.