É possível que o EUR/USD chegue a 0,95?
O euro caiu para cerca de US$ 1,03 sob pressão de um dólar americano mais forte, depois que o presidente Donald Trump anunciou novas tarifas globais sobre o aço e o alumínio no fim de semana. Essa medida enfraqueceu ainda mais a moeda, acentuando as expectativas de uma diferença maior entre as taxas de juros dos EUA e da Europa.
A situação robusta do emprego nos EUA apoiou a decisão do Fed de manter as taxas, em contraste com o recente corte de taxas do BCE e a indicação de possível flexibilização adicional em março. Além disso, os mercados temem que as tarifas dos EUA possam afetar negativamente a deflação, aumentando as expectativas de cortes mais profundos pelo BCE, com uma projeção de corte na taxa de depósito para 1,87% em dezembro.
Em resposta às ameaças dos EUA de tarifas comerciais, o chanceler alemão Olaf Scholz disse que a UE está pronta para reagir “dentro de uma hora”. Bernd Lange, chefe do comitê de comércio da UE, também disse que o bloco está disposto a reduzir sua tarifa de 10% sobre veículos para igualar o imposto de 2,5% dos EUA, a fim de evitar uma guerra comercial.
O dólar americano continuou seu forte desempenho nos mercados cambiais internacionais com o recente anúncio de dados positivos do mercado de trabalho em janeiro. A taxa de câmbio EUR-USD caiu novamente abaixo de 1,018, atingindo valores semelhantes aos do outono de 2022. Essa tendência persiste há mais de um ano e meio e parece não ter intenção de desacelerar.
Foi uma reação legítima, pois a economia dos EUA está apresentando um forte desempenho e as políticas econômicas de Donald Trump preveem que será difícil manter a inflação sob controle nos Estados Unidos. Isso significa que o Fed terá de suspender os cortes nas taxas de juros e mantê-los em níveis mais altos do que o esperado há apenas alguns meses.
A confiança no mercado foi confirmada pelas estatísticas da CFTC (Commodity Futures Trading Commission) dos EUA, que mostram um aumento nas posições abertas pelos fundos de hedge. Isso é indicativo de uma forte expectativa de mais crescimento do dólar, como foi o caso em janeiro de 2019.
A economia global é afetada por vários fatores, incluindo a inflação nos Estados Unidos e as reformas estruturais na Europa. No entanto, alguns especialistas não acreditam que a política econômica dos EUA terá um forte
impacto na inflação tanto quanto outros participantes do mercado e preveem uma menor implementação das medidas prometidas por Trump.
Há algumas políticas comerciais que poderão ser implementadas em breve. Isso poderia levar a tarifas adicionais e maior regulamentação comercial, o que poderia ter um impacto significativo na China. Além disso, espera-se que a inflação nos Estados Unidos diminua este ano em torno de 2,4%.
É provável que o dólar se torne ainda mais forte até 2025. Ele continuou a subir de forma constante nos últimos três meses devido às expectativas de que as políticas do recém-eleito Presidente Donald Trump, como desregulamentação, cortes de impostos, aumento de tarifas e uma política de migração mais restritiva que poderia levar a uma inflação mais alta, impulsionarão o crescimento do PIB e manterão os retornos de investimento dos EUA altos no médio e longo prazo.
Além da força da economia dos EUA, o dólar também é favorecido pelo diferencial de crescimento entre os Estados Unidos e a Europa. Espera-se que essa diferença continue até 2025, com os EUA apresentando um desempenho claramente superior.
De acordo com minha previsão, poderemos ver uma recuperação técnica da taxa de câmbio EUR/USD na área de 1,10, com os preços caindo abaixo de 1 até o final do ano.
Há várias opções para investir em dólar, como o índice do dólar futuro ou a compra de títulos em dólar, como o título do Tesouro com vencimento em 26/6/2025, com rendimento bruto de 4,30%.
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