- O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos dispara em meio à nova onda de turbulência no mercado de bonds.
- Empresas de qualidade, em setores favorecidos pelo atual cenário, merecem atenção redobrada dos investidores.
- Chevron e LyondellBasell se destacam como investimentos resilientes, orientados por valor, com potencial para entregar retornos robustos.
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Com os rendimentos dos títulos do Tesouro americano em alta em 2025, com a nota de 10 anos oscilando em torno de 4,50%, investidores se deparam com um ambiente de mercado em transformação. O avanço dos yields, frequentemente associado à expectativa de juros mais elevados e pressões inflacionárias, costuma penalizar setores de crescimento, como tecnologia, ao mesmo tempo que abre espaço para ações de valor, especialmente em setores cíclicos.
Duas ações de valor bem posicionadas nesse cenário são Chevron (BVMF:CHVX34) (NYSE:CVX) e LyondellBasell Industries (BVMF:L1YB34) (NYSE:LYB). Ativas nos setores de energia e petroquímicos, essas empresas apresentam resiliência operacional, elevados dividend yields e estão expostas a ventos macroeconômicos favoráveis, o que as coloca como candidatas a superar o mercado no atual ciclo de alta dos juros.
1. Chevron
- Preço atual: US$ 135,29
- Preço-justo estimado: US$ 179,45 (potencial de alta de 32,6%)
- Retorno com dividendos (Dividend yield): 5,05%
A Chevron, uma das maiores empresas integradas de petróleo e gás do mundo, se destaca como escolha defensiva em ambientes de juros elevados. Historicamente, o aumento dos yields costuma estar ligado a pressões inflacionárias, o que tende a favorecer os preços de commodities como o petróleo.
A operação diversificada da Chevron, que abrange exploração (upstream), transporte (midstream) e refino (downstream), permite capturar valor em cenários de energia mais cara.
O robusto dividend yield de 5,05% oferece um retorno expressivo aos investidores, superando os juros da nota do Tesouro de 10 anos, o que torna o papel particularmente atraente mesmo em um ambiente de juros ascendentes. A companhia também ostenta um histórico de 37 anos consecutivos de aumento de dividendos, reforçando seu compromisso em gerar valor para os acionistas em diferentes ciclos econômicos.
O modelo de valuation do InvestingPro atribui à Chevron um potencial de valorização de 32,9%, sugerindo que a ação está subavaliada no preço atual, negociando, inclusive, próxima da mínima dos últimos 52 semanas, o que representa uma oportunidade caso os fundamentos permaneçam sólidos.
Adicionalmente, a estratégia de alocação de capital da Chevron prioriza projetos de alto retorno, mantendo uma das estruturas de balanço mais robustas do setor. As projeções indicam geração de lucro consistente em 2025, com fluxo de caixa suficiente para cobrir os custos financeiros, o que torna o atual nível de endividamento bastante administrável.
2. LyondellBasell Industries
- Preço atual: US$ 56,33
- Preço-justo estimado: US$ 76,36 (potencial de alta de 34,8%)
- Retorno com dividendos (Dividend yield): 9,48%
A LyondellBasell Industries, uma das líderes globais nos segmentos de químicos, plásticos e refino, também surge como aposta atrativa em um ambiente de juros elevados. A empresa produz materiais essenciais, como polietileno e polipropileno, insumos críticos para indústrias como embalagens, automotiva e construção civil.
O ambiente de commodities mais caras, especialmente no mercado de petroquímicos, tende a favorecer as margens da companhia, já que os custos de matéria-prima são frequentemente repassados aos clientes.
A LyondellBasell se destaca pela elevada remuneração ao acionista, com um dividend yield de 9,48%, e por manter uma sequência de 15 anos sem interrupção no pagamento de dividendos. A geração robusta de caixa livre e os programas ativos de recompra de ações fortalecem ainda mais a atratividade do papel.
O modelo de avaliação do InvestingPro aponta para um potencial de valorização de 34,8%, superior ao da Chevron, evidenciando uma subavaliação expressiva segundo os modelos de consenso. O score de saúde financeira de 2,35 reflete uma posição de balanço sólida, embora levemente inferior à da petroleira.
A empresa também se beneficia de fatores estruturais adicionais que podem impulsionar sua performance em 2025. Com presença relevante nos Estados Unidos e na Europa, a companhia está bem posicionada para capturar ganhos provenientes de um eventual avanço nos investimentos em infraestrutura, particularmente nos EUA.
Além disso, sua atuação crescente na economia circular, por meio de iniciativas como produção de plásticos reciclados, a alinha com as demandas crescentes por critérios ESG, o que pode ampliar seu apelo junto a uma base mais ampla de investidores.
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