Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
O aumento da volatilidade em Wall Street e a inflação em níveis elevados colocaram no centro das atenções os fundos negociados em bolsa (ETFs) que fornecem renda passiva aos investidores. No artigo de hoje, apresentamos três fundos de alto rendimento que podem interessar a uma variedade de leitores.
1. InfraCap MLP
- Preço atual (USD): 30,26
- Média de 52 semanas: 23,27 - 32,25
- Retorno do dividendo (Yield): 8,56%
- Taxa de administração: 1,40% por ano
Nosso primeiro fundo, o InfraCap MLP ETF (NYSE:AMZA), fornece exposição a empresas que atuam no segmento de logística, armazenamento e processamento de commodities energéticas:
“essas empresas coletam, processam, armazenam e processam matérias-primas do setor de energia”.
O fundo, que começou a ser negociado em outubro de 2014, pode ser apropriado para leitores que buscam renda recorrente elevada. Mas é preciso ter atenção com a elevada taxa de administração.
O AMZA rastreia o índice Alerian MLP Infrastructure. As três principais ações do seu portfólio respondem por cerca de metade do seu patrimônio de quase US$318 milhões. Ou seja, é bastante concentrado no topo.
Entre os destaques do seu portfólio podemos citar: MPLX (NYSE:MPLX); Magellan Midstream Partners (NYSE:MMP); Enterprise Products Partners (NYSE:EPD); Western Midstream Partners (NYSE:WES); e Energy Transfer (NYSE:ET).
A Pimco sugere:
“[…] os oleodutos e gasodutos midstream normalmente empregam modelos de negócios baseados em tarifas semelhantes às estradas pedagiadas para manusear, processar e transportar petróleo, gás natural, GNL, etc. Suas receitas são geralmente previsíveis e têm exposição direta limitada ao preço das commodities.”
O ETF já subiu 17,7% neste ano e 24,6% nos últimos 12 meses. Continuamos otimistas com o segmento, de modo que correções em um fundo como o AMZA podem representar boas oportunidades de compras.
2. Pacer Global Cash Cows Dividend
- Preço atual (USD): 33,67
- Média de 52 semanas: 29,41 - 34,87
- Retorno do dividendo (Yield): 3,92%
- Taxa de administração: 0,60% por ano
Os investidores usam diferentes modelos e métricas de valuation para analisar possíveis ações para investir. Um deles é o fluxo de caixa livre ou:
“o excesso de caixa em uma empresa mostra seu nível de flexibilidade financeira. Pode ser um sinal positivo sobre o desempenho da companhia.”
Nosso segundo fundo de hoje é o Pacer Global Cash Cows Dividend (NYSE:GCOW). Ele investe em empresas globais de grande capitalização de mercado e que oferecem elevados pagamentos de dividendos com boa geração de fluxo de caixa livre. Desde a sua criação, em fevereiro de 2016, seu patrimônio líquido já alcançou US$264 milhões.
O GCOW, que rastreia o índice Pacer Global Cash Cows Dividend, possui 101 participações. Em termos setoriais, os materiais lideram o fundo com 18,2%. Em seguida, temos saúde (18,0%), serviços de comunicação (16,3%), consumo básico (15,4%) e energia (15,4%).
Os dez principais nomes da carteira respondem por mais de um quinto do portfólio. Entre os destaques podemos citar: a gigante petrolífera Chevron (NYSE:CVX); as grandes farmacêuticas AbbVie (NYSE:ABBV) e Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY); além da mineradora BHP (NYSE:BHP).
O fundo já entregou um retorno de 7,1% no acumulado do ano e tocou sua máxima histórica recentemente. Em 31 de dezembro, o múltiplo P/L do fundo era de 12,47x. Gostamos da diversidade do seu portfólio e da força de vários nomes da sua carteira.
3. Global X Russell 2000 Covered Call
- Preço atual (USD): 23,76
- Média de 52 semanas: 21,66 - 25,82
- Retorno do dividendo (Yield): 13,81%
- Taxa de administração: 0,60% por ano
Nosso último fundo é Global X Russell 2000 Covered Call (NYSE:RYLD), que oferece alto rendimento com operações no mercado de opções. O fundo subscreve opções de compra (calls) no índice Russell 2000, composto por 2000 ações de pequena capitalização. O fundo começou a ser negociado em abril de 2019 e possui um patrimônio de US$1,27 bilhões.
Leitores regulares desta coluna sabem que costumamos abordar o tema das opções de compra cobertas em ações individuais e ETFs que empregam essa estratégia. O aumento da volatilidade em Wall Street recentemente fez com que essa estratégia com opções entrasse na mira dos investidores. Quando a volatilidade aumenta, os preços das opções de compra também sobem. Com isso, esses ETFs normalmente geram uma receita maior vendendo opções de compra.
O RYLD acumula queda de 2,7% até agora em 2022. Mesmo assim, o fundo faz distribuições mensais e seu rendimento atual está na casa dos dois dígitos. Os investidores que desejam contar com a experiência de um gestor de fundos para uma estratégia de opções para gerar renda podem pesquisar mais sobre um fundo de calls cobertas, como o RYLD.