Concorrência no Ibope
Passamos os últimos dias lendo todas as notícias sobre o Grexit, que deve ser definido (ou não) até domingo.
Segundo o presidente da Comissão Europeia, Jean-Claude Juncker, “o cenário para o Grexit está preparado em detalhes”.
O chanceler austríaco Werner Faymann definiu concretamente a alternativa para o caso de a Grécia não desenhar uma proposta aceitável: o Plano B é trocar de moeda.
Será que essa novela está prestes a acabar?
Não sei, mas outras novelas têm roubado a audiência do horário nobre de Alexis Tsipras…
Não tem plateau
Engrossando a estatística de ontem, agora 40% da capitalização de mercado chinesa está suspensa.
Na prática, o percentual é ainda maior, pois várias empresas batem no circuit breaker de -10% ao dia, que bloqueia automaticamente as negociações.
Também já comentamos aqui sobre o alarmante comportamento do intraday chinês.
Não basta apenas olhar para a queda de -5,9% do Shanghai Composite ao fechamento. Precisamos levar em conta a trajetória errática no minuto a minuto do pregão.
Ontem, tudo parecia calmo como um “permanently high plateau"… até que, de repente:
Eu já sabia
Não quero parecer o sabidão do mercado, mas nada disso é novidade para a gente. Na Carteira Empiricus publicada em 1º de junho, meu amigo Felipe Miranda escreveu:
Às dificuldades já mencionadas, somam-se riscos adicionais, como: i) a possibilidade de saída da Grécia da Zona do Euro - pela primeira vez o FMI admite essa chance, que poderia ser catalisada por eventual default grego ainda em junho; ii) a formação de uma bolha de ações na China, com papéis de tecnologia negociando acima de 100x lucros - sabemos como esse tipo de história termina, e não é de uma forma bonita.
Nessa mesma edição da Carteira, Felipe recomendou uma estratégia de venda de VALE5 (SA:VALE5) para lucrar com o esfacelamento das commodities globais (aliás, minério de ferro hoje derreteu mais 10% na China).
Achamos a escalada do minério de ferro em junho, de quase 20%, acima de US$ 60/tonelada como algo muito pautado no driver da liquidez - assim como outros ativos de risco na China. A disparada parece-nos desconectada com o balanço estrito entre oferta e demanda, de tal sorte que não nos surpreenderíamos com retomada da tendência de baixa da commodity.
Sim, podemos ganhar dinheiro com um mercado em baixa.
Seu pedido é uma desordem
Dilma parece estar contente com o Grexit e com o estouro da Bolha Chinesa.
"Be careful what you wish for” - diz o ditado britânico.
Durante a campanha, Dilma atribuiu 100% dos problemas à conjuntura internacional, que na época pouco incomodava. Seus pedidos se tornaram uma desordem.
Em entrevista à Folha de S. Paulo, a presidente falou que “o fim do ciclo das commodities não escolhe país” - em alusão a nossos vizinhos latino-americanos, que performam acima da gente. "Aguarde que os outros também vão ter seus efeitos mais pronunciados”.
Particularmente, exatos 12 meses depois, não estou mais feliz com o futebol brasileiro só porque o Paraguai tomou 6x1 da Argentina.
Nem torço para que o Chile passe dificuldades com o cobre, conforme disse a presidente.
Aliás, estamos trazendo um analista chileno aqui para a Empiricus que é uma das pessoas mais educadas que eu já conheci na vida.
Poupança dos sonhos
Outro exemplo máximo de educação está em Luiza Trajano - do Magazine Luiza (SA:MGLU3).
Com seu eufemismo sempre polido, Luiza está preocupada com os impactos defasados do aumento de desemprego:
"Temos que torcer para que não haja mais desemprego; se a taxa aumentar, vai ficar difícil”.
Fica difícil para todo mundo, inclusive para os poupançudos da Caixa, que tentam captar de toda maneira.