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A Apple Vale Mais que Todas as Riquezas Produzidas no Brasil?

Por Shin LaiAções22.08.2020 11:14
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A Apple Vale Mais que Todas as Riquezas Produzidas no Brasil?
Por Shin Lai   |  22.08.2020 11:14
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Você gostaria de ser sócio de uma empresa que vale US$ 2 trilhões e 100 bilhões de dólares?
 
Você investiria em uma ação da 'Maçã'? E veja, não estamos nos referindo à antiga Renar Maçãs (Pomifrutas FRTA3).

Pois é, este é o valor de mercado da empresa que fabrica o celular que provavelmente você usou para ler este artigo, o Iphone, ou talvez o IPad. A empresa também é fornecedora dos serviços de músicas como o Itunes e do desejado computador Mac.

As ações da empresa Apple (NASDAQ:AAPL) (Maçã) americana atingiram o valor de US$ 491 dólares, isto equivale a um valor de mercado de US$ 2,1 trilhões.
Se convertemos o valor de mercado da Apple em Reais pela cotação de R$5,40, teríamos algo perto de R$ 11 trilhões e 100 bilhões de reais.  

São valores astronômicos por qualquer medida. Uma empresa valer trilhões de dólares.

Recentemente, alguns analistas mencionaram que a Apple valeria mais que todas as riquezas produzidas no Brasil, isto é, o PIB brasileiro que é de R$ 7 trilhões e 300 bilhões em 2019.

Mas essa comparação faz sentido? A conta está certa: uma única empresa vale mais que um país inteiro como o Brasil?

Para nós da Upside Investor esta comparação não deveria ser feita, porque se trata de uma comparação do tipo, 'maçãs com bananas', no caso, as 'maçãs' da Apple com 'as bananas' do Brasil.

Vamos entender o porquê.

O PIB é uma medida como os economistas dizem do 'fluxo' da riqueza produzida. Foi tudo aquilo que foi comprado pelas famílias brasileiras, pelos governos, tudo aquilo que também não foi realizado tais como estoques que serão vendidos nos próximos meses, e também aquilo que foi investido em ativos (prédios, máquinas e equipamentos), acrescido do que foi exportado de forma líquida, isto é, descontada as importações.

Entretanto, a capitalização de mercado da Apple é um cálculo de valor ('value') em Finanças, isto é, está incorporado nele expectativas futuras que os investidores acreditam que a empresa trará em termos monetários, incluindo uma perpetuidade, um pressuposto de que a empresa continuará existindo num futuro muito distante. Tudo isso é descontado por uma taxa que considera os riscos e crescimentos futuros, capturados pelo CAPM Capital Asset Price Model.

É imperativo perceber que se tratam de medidas distintas, as riquezas produzidas pelo Brasil são o fluxo de bens e serviços consumidos por todos nós, brasileiros. Enquanto, o valor de mercado incorpora expectativas futuras de curto e longo prazo somadas. Portanto, não é factível uma comparação dos R$ 7,1 trilhões do nosso PIB versus os R$ 11,2 trilhões da Apple.  

Uma medida mais comparável seria usarmos o fluxo de riqueza produzido pela Apple em 2019, no caso, suas vendas que foram de US$260 bi de dólares.
Aqui notamos que os números fazem mais sentido. Uma única empresa não deveria valer mais que toda a riqueza de um país como o Brasil.

Entretanto, ainda assim, as vendas da Apple são próximas de R$ 1,4 trilhão ( US$ 260 bi em dólares). Se a Apple fosse comparada a um estado do Brasil, ela equivaleria a soma da riqueza de três estados brasileiros: Minas Gerais R$ 576 bi, Paraná R$ 421 bi e Rio Grande do Sul R$ 423 bi, que somados equivalem a R$ 1,420 trilhão.

Poderíamos dizer que o CEO da Apple, Tim Cook tem debaixo dele um poder econômico equivalente ao de três governadores brasileiros, Zema de MG, Ratinho Júnior do PR e Eduardo Leite do Rio Grande do Sul. É muito poder na mão do Tim Cook.

Outra forma de se ver esse número seria comparar o valor de mercado da Apple com o valor de empresas brasileiras 'gigantes'.
É aqui fica nítido o quanto uma única empresa americana vale mais do que as maiores empresas brasileiras.

Temos que somar nada mais nada menos que as 7 maiores empresas brasileiras para obtermos 10% do valor de mercado de uma Apple.

O valor de mercado somado de Vale (SA:VALE3) R$ 326 bi, Petrobras (SA:PETR4) R$ 296  bi, Itaú (SA:ITUB4)  R$ 230 bi, Bradesco (SA:BBDC4) R$ 176 bi, Ambev (SA:ABEV3) R$ 201 bi, R$ Santander (SA:SANB11) R$ 107 bi, e Banco do Brasil (SA:BBAS3) R$ 93 bi perfazem R$ 1,429 tri. Ainda que somemos o valor de mercado de todas as empresas listadas do Ibovespa, o valor que obtemos é R$ 3,233 (três trilhões e duzentos trinta e três bilhões).  O Ibovespa inteiro somado chega perto de 1/3 do valor da Apple.

Esse número mostra o quanto o Brasil continua preso a um passado das 'commodities', grande parte das nossas empresas é aquilo que poderíamos considerar da velha economia: petróleo, mineração, papel e celulose, todas elas detentoras de baixo conteúdo de inovação tecnológica comparado ao de uma Apple. O Petróleo cada vez mais será a energia do passado, a demanda está migrando para energias menos poluentes. Basta observarmos o valor de mercado de Tesla (NASDAQ:TSLA), a empresa representa a tendência do futuro dos carros e do petróleo. Por sua vez, o minério de ferro é uma aposta na China, enquanto o gigante asiático tiver necessidade de investir na produção de aço, Vale terá sucesso.
 
Assim como acontece com papel e celulose por meio de Suzano (SA:SUZB3), ou mesmo em produtos alimentícios como as grandes exportadoras de proteínas como BRF (SA:BRFS3), JBS (SA:JBSS3), Marfrig (SA:MRFG3). O denominador comum de muita das empresas do Ibovespa é o preço ditado pelo mercado de insumos básicos (commodities), em outras palavras, pelos consumidores e fornecedores globais.  
 
Cabe destacar que as grandes empresas brasileiras dependem do preço de mercado dessas commodities, isto é, das ofertas e demandas globais. De certa forma, suas receitas estão ao sabor dos ventos da economia mundial, uma estratégia bastante frágil, porque a empresa sempre depende de fatores exógenos ao seu controle.

É importantíssimo destacar que o Brasil já teve sua empresa 'Maçã', alguns devem se lembrar de Renar Maçãs de Santa Catarina que depois se tornou a Pomifrutas (SA:FRTA3), no entanto, se tratava de uma produtora de maçãs mesmo, comestíveis. Ao contrário da 'Maçã Americana' que não tem nada da fruta em si, a não ser o nome.

E por fim queremos saber de você: o que você considera mais interessante, investir na cara ações da Apple americana ou investir nas baratas ações das 'maçãs brasileiras' isto é, commodities dos produtores nacionais.

Deixe sua resposta aqui embaixo.

Um abraço e voltamos na segunda com mais Upside!
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Comentários (22)
José Artur Medina
José Artur Medina 25.08.2020 10:53
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Excelente artigo, muito bem escrito, entretanto é o autor que faz a comparação do PIB com o valor de mercado da Apple. Ficaria melhor se citasse os autores que fazem esta comparação. Em relação à Apple, ela provavelmente ficará muito tempo nas mãos das pessoas. Já o Brasil, ele aguentaria duas Dilmas ? Boa parte da juventude chama de fascista quem defende a liberdade de expressão e é a favor do livre mercado. Boa parte da juventude acredita que a Argentina está no caminho certo. A mídia defende o patrimonialismo e todo o estamento burocrático/judiciário contra os verdadeiros interesses do povo, á revelia dos valores da maioria. A juventude (pessoas que pagaram por educação de "qualidade") não consegue diferenciar fato de narrativa. Tudo isso põe em risco o país. Será que a Argentina sobrevive mais 20 anos sem uma revolução ou golpe ?
Luciano Machado
Luciano Machado 25.08.2020 1:56
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Este excelente artigo prova que os preços relativos estão completamente desajustados e o Brasil está muito barato de graça vendo Apple compro Brasil
Marcelo Gonçalves
Marcelo Gonçalves 24.08.2020 16:09
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Ótimo artigo!
João Santos
JoãoS 24.08.2020 7:58
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Mas a empresa Brasil SA tem dado prejuízo. Com trabalho duro e levado a sério pode ser que o cenário mude em 30 anos, talvez. Calcular assim também seria muito simplista já que não teria dado medida à riqueza que o país possui depositada, ainda não explorado. O pior é que o Brasil tem seu motor econômico no agronegócio e ninguém consegue resolver o dilema comida barata X salário alto no campo. Lá, tem meia dúzia ganhando muito bem, aqueles que têm formação que permitiria colocação profissional em qualquer lugar, e milhares de trabalhadores rurais cujo sacrifício e esforço valeria muito mais do que recebem, mas que lhes tem sido negado alegadamente para garantir um custo baixo de produção. Esse é o nosso dilema: qual é o custo, afinal, para produzir esse pib?
Rogerio Soares
Rogerio Soares 24.08.2020 2:34
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a economia virou uma brincadeira, não possui mais lastro, pode deixar de existir do dia pra noite. o mesmo serve para todas as outras empresas de tecnologia que também podem ser superadas a qualquer momento.
Adriano Jorge
Adriano Jorge 23.08.2020 23:01
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ela vale muito mais que o brasil, pois a dívida do brasil só aumenta, tem que esperar pra ver se vai ter um turn around do Brezel.
joadson santos
joadson santos 23.08.2020 21:36
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Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
o brasil é carente de mentes impulsionandas à rupturas do estável, precisamos de uma geração mais ambiciosa, sem medo de arriscar, mais educada em relações financeiras.
Sidnei Stuelp
Sidnei Stuelp 23.08.2020 20:19
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na minha opinião isso mostra somente o poder aquisitivo pecimo de nós brasileiros, se tivesse 10 vezes mais dinheiro também investia tudo aqui no Brasil, infelizmente somos trabalhadores de pouca renda,e também falta muita educação financeira pra maior parte
Wesley Moço da Silva
Wesley Moço da Silva 23.08.2020 20:19
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Falta muita educação financeira e alfabetização!
raian raian
raian raian 23.08.2020 20:05
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Eu acredito que neste mundo em que vivemos, nós não devemos fazer comparações de uma empresa Americana com o nosso país seja em PIB seja o valor de mercado da empresa e sim acredita que tudo tem um porque na vida de cada um e sim, o nosso país é maravilhoso para mim o melhor do mundo. As vezes a gente deve tomar cuidado com as palavras sempre.
Pedro araujo
Pedro araujo 23.08.2020 19:42
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Brasil e um pais maravilhoso, com toda sua produção de alimentos mais variados, que alimenta tantos paises que nao tem a mesma capacidade que o brasil tem de produzir alimentos. Será que a apple vale mais que um prato de comida? bem pelo menos minha vida não depende de aparelhos eletrônicos, mais sim de um prato de comida...
Phelipe Salim
Phelipe Salim 23.08.2020 19:42
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pensamento simplista
Cesar Carvalho
Cesar Carvalho 23.08.2020 12:18
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Mglu3 vale 130 bi e nao é de commodities.
Eduardo Finamore
Eduardo Finamore 23.08.2020 10:47
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Comparar o faturamento da empresa com o PIB tambem nao esta certo. Deve-se comparar com o valor bruto da producao (VBP), que é o dobro do PIB. Concluo que o mercado financeiro nao sabe o que faz. Mas, diga-se de passagem o PIB da california é bem maior que o PIB do Brasil. O que revela que somos bem atrasados.
Rui Silva Coval
Rui Silva Coval 23.08.2020 9:32
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coitado...comparar a 3 estados...vale mais que o brasil inteiro sim
Alessandro Silva
Alessandro Silva 23.08.2020 7:43
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seria a hora de o Brasil pensar numa segunda bolsa virada para tecnologia...uma " Nasdaq " brasileira ?
Alonso Araujo Chaves Filho
Alonso Araujo Chaves Filho 22.08.2020 19:36
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Valor da Apple de acordo artigo 11,2 trilhoes de reias. As 7 maiores brasileiras 1.429 trilhoes de reais. Entao essas 7 empresas equivalem a 12,75% de valor de mercado da Apple.
João ARAGAO
João ARAGAO 22.08.2020 19:36
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Não, esse é o valor das ações.
Roberto da silva
Roberto da silva 22.08.2020 19:30
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com certeza o.mundo pode viver sem a Apple. mas sem comida ta ferrado. eu invisto nos dois lados.
Wendel Santos
Wendel Santos 22.08.2020 19:06
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Hiper precificada cruz credo
Shopping Mais BH
Shopping Mais BH 22.08.2020 17:55
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Em pleno 2020 as pessoas não perceberam que a IA já é uma realidade bem comum lá fora e que as empresas do setor de tecnologia só tendem a dominar cada vez mais.
Bruno Seligmann
Bruno Seligmann 22.08.2020 17:28
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Prefereria mil vezes ser dono da Apple do que do Brasil.
Pedro Lee Coach
Pedro Lee Coach 22.08.2020 14:02
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Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Diante as máximas, minha visão é que cedo ou tarde terá , um estouro da bolha tech , pois não há garantia que esses valores ficarão nesta miopia para sempre , prefiro , no olho di furacão , mais conservador , ...e ter uma posição antifragil , Osss !!!
Ewerton Milone
Ewerton Milone 22.08.2020 13:10
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comparou banana com maca na análise, mas e somente a minha opinião. o especialista e vc.
João ARAGAO
João ARAGAO 22.08.2020 13:10
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Não foi ele que comparou, ele comentou sobre a comparação que outros fizeram, que ele inclusive considerou errada.
Marvin Flores
Marvin Flores 22.08.2020 13:10
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João ARAGAO  Negativo. Ao comparar faturamento com PIB, ele ainda escorregou na comparação, ainda que tenha melhorado (talvez para maçãs com laranjas) E outra, ele não está falando de uma empresa qualquer americana. Está falando da empresa mais valiosa  do mundo (ainda que isso possa ser uma bolha). Ao comentar sobre o petróleo, ele esquece de falar da Shell e da Exxon, empresas gigantescas e com valor de mercado gigante.
Marcus Lyma
Marcus Lyma 22.08.2020 11:43
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
se vc paga 10 milhões numa ferrari que vale 2 milhões ou paga 10 reais num fusca que vale 100 reais. O melhor negócio é o fusca, pagar caro numa moda pode levar 10 a 20 anos para recuperar o dinheiro.
 
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