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A aproximação da cisão da GE deve trazer valor agregado aos investidores da empresa

Por Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)Ações14.09.2022 14:52
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A aproximação da cisão da GE deve trazer valor agregado aos investidores da empresa
Por Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  14.09.2022 14:52
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  • A GE planeja se dividir em três empresas públicas separadas nos próximos dois anos como parte de sua tentativa de liberar valor
  • O rompimento representa uma boa oportunidade de compra agora que a empresa melhorou seu balanço e simplificou sua estrutura
  • A maioria dos analistas de Wall Street estão otimistas com as perspectivas da GE

É difícil fazer um caso otimista para a General Electric (NYSE:GE) (BVMF:GEOO34), já que o conglomerado industrial de 130 anos permanece no meio de um profundo processo de reestruturação depois de cair espetacularmente em desgraça durante a última década.

O CEO Larry Culp assumiu a empresa em 2018 para salvar o navio afundando em que a GE se tornou após muitos anos de má gestão financeira.

Sua missão já difícil se tornou ainda mais desafiadora este ano. Além de todos os problemas internos, a GE está lutando com a inflação, interrupções na cadeia de suprimentos e restrições relacionadas à covid-19 na China.

Gráfico de Longo Prazo da GE
Gráfico de Longo Prazo da GE

 

Para combater essas dificuldades, o conglomerado de Boston planeja se dividir em três empresas públicas nos próximos dois anos, abrangendo seus negócios de saúde, aviação e energia.

O negócio de saúde da GE será o primeiro a desmembrar em janeiro de 2023. Será seguido por suas unidades de energia renovável, energia de combustível fóssil e unidades digitais, que serão combinadas em uma única entidade focada em energia em 2024. A terceira empresa será composta GE Aviation, a divisão de motores a jato da empresa.

Culp, aproximando-se de seu quarto aniversário de assumir o cargo de CEO, reformulou as práticas de fabricação, vendeu divisões, pagou dívidas e responsabilizou as divisões mais distantes da GE por cobrir seus custos.

À medida que a empresa se aproxima de seu primeiro marco significativo no processo de recuperação, alguns sinais mostram que Culp e sua equipe estão tendo sucesso em sua tentativa de dar vida à GE.

Momentum no negócio de aviação

Em seu último relatório de lucros, a GE superou facilmente as expectativas de Wall Street depois que divulgou um surpreendente fluxo de caixa positivo, alimentado pela divisão de motores a jato, onde as vendas aumentaram 27%. Isso ajudou a elevar o lucro da controladora para US$ 0,78 por ação, contra a média de US$ 0,37 das estimativas dos analistas.

As ações do grupo com sede em Boston superaram o índice de referência S&P 500 durante os últimos dois meses, com muitos analistas recomendando a compra das ações para se beneficiar antes do rompimento da empresa.

O ressurgimento do negócio aeroespacial da empresa e o progresso em sua recuperação são os dois principais fatores que mantêm os analistas otimistas sobre esse nome industrial, apesar do ambiente macroeconômico desafiador.

Em uma pesquisa do Investing.com com 23 analistas, 70% têm uma classificação de compra da ação, com seu preço-alvo de consenso de 12 meses implicando um potencial de alta de 27,3%.

Estimativas de consenso da GE
Estimativas de consenso da GE

Fonte: Investing.com

O Goldman Sachs (NYSE:GS) (BVMF:GSGI34) elogiou a administração da empresa em sua nota recente, dizendo que as divisões de saúde e aviação da GE estão ganhando força:

“Continuamos com classificação de compra, pois achamos que a GE tem uma exposição atraente de ciclo mais longo e acreditamos que a avaliação não está refletindo o progresso que a GE fez para se tornar uma empresa fundamentalmente forte.”

Novo catalisador

Wolfe também reiterou o desempenho da GE em uma nota recente, dizendo que o crédito fiscal de produção eólica na Lei de Redução da Inflação do presidente Biden deve servir como um catalisador para as ações da GE. Os negócios da GE Renewable Energy estão sob pressão este ano, pois alguns clientes de energia eólica onshore nos EUA, onde a GE é o maior fornecedor, interromperam os pedidos após o vencimento de um importante crédito fiscal dos EUA.

A nota de Wolfe acrescenta:

“É por isso que a restauração do crédito tributário de produção na Lei de Redução da Inflação, com visibilidade do projeto nos próximos 10 anos, é um catalisador tão importante para a recuperação.”

O investidor em valor Mason Hawkins, que detinha 3,28 milhões de ações da GE até o final do segundo trimestre, disse que o mercado não está dando crédito à GE pelas melhorias materiais que o CEO Larry Culp fez em seu mandato.

“O balanço hoje é mais forte do que há muito tempo, e cada um dos três principais segmentos de negócios tem fortes caminhos para aumentar os lucros, independentemente do ambiente econômico.”

Hawkins acrescentou que:

“A saúde historicamente não tem sido um negócio cíclico. Embora a aviação normalmente tenha alguma sensibilidade econômica, o negócio ainda tem um forte vento a favor da recuperação do COVID que deve continuar mesmo em um ambiente incerto. A energia é um negócio menos cíclico e a GE mantém um negócio estável atendendo aproximadamente um terço da eletricidade do mundo.”

Resultado final

As ações da GE podem não mostrar muito impulso positivo no curto prazo, já que o ambiente macroeconômico se torna hostil para as empresas industriais. Mas para os investidores de longo prazo, a separação da GE representa uma boa oportunidade de compra, agora que a empresa estabeleceu um plano para aproveitar sua posição de liderança no mercado, especialmente em saúde e aviação.

Na minha opinião, para investidores com apetite por alto risco, construir uma posição nas ações da GE com um horizonte de três a cinco anos pode ser um movimento produtivo.

Divulgação: O escritor não possui ações da GE.

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