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Ajuste no Dólar, Mas Viés Ainda é de Alta

Por Vanessa Blum CollocaCâmbio23.11.2021 07:53
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Ajuste no Dólar, Mas Viés Ainda é de Alta
Por Vanessa Blum Colloca   |  23.11.2021 07:53
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É normal haver ajustes no preço da moeda após movimentos expressivos na taxa de câmbio. Chamo a atenção para a agenda da semana, que prevê divulgação de dados de inflação dos Estados Unidos e a publicação da ata da última reunião do Federal Reserve (Fed). Há entre os investidores a percepção de que os cortes desse estímulo pelo banco central dos EUA precederão aumentos de juros na maior economia do mundo. Caso o Fed. acelere o ritmo de redução de suas compras de títulos e eleve os custos dos empréstimos mais cedo do que o esperado, o dólar pode ser impulsionado globalmente. Até a ala mais moderada do BC americano já começa a se engajar ao discurso dos falcões, para pedir que o Fed corra para não ficar atrás da curva.

Já na cena local o foco do mercado continuava sobre a PEC dos Precatórios, uma vez que a proposta pode ter definição nesta semana após votação no Senado. Esta prevista a votação na CCJ do Senado para amanhã, porém o texto continua indefinido. Todo o esforço está sendo feito para garantir a promulgação da parte que autoriza os recursos para o Auxilio Brasil e outras despesas sociais, de modo a abrir espaço para o pagamento do benefício ainda em dezembro. Com a proposta da PEC, a perspectiva é de que o déficit primário no ano que vem seja de 1,5% do Produto Interno Bruto (PIB), ante 0,5% num cenário sem a PEC.

As expectativas de inflação para este e próximos anos continuam se deteriorando, com as projeções apontando continuação do IPCA acima do centro da meta de inflação entre 2022 e 2024. Para 2021, as estimativas ultrapassaram os 10% pela primeira vez, bem acima, inclusive, do limite superior à meta de inflação para este ano. Aliás, o destaque da agenda da semana por aqui será o IPCA-15. Hoje sairá o IPC-S.

Para o câmbio interessam os dados das transações correntes e IDP em outubro, que serão divulgados na 5ª feira.

Vemos pelo Boletim Focus divulgado ontem que a continuação do pessimismo ocorre na semana que um dado importante de inflação será divulgado: o IPCA-15 de novembro, considerado a prévia da inflação. Os economistas voltaram a rebaixar as estimativas para a alta do PIB no fim do ano, com avanço projetado de 4,88% para 4,8%, enquanto há quatro semanas estava em 4,97%. Foi a sexta queda de projeções para o PIB deste ano.

Já a projeção da taxa Selic se manteve em 9,25% no fim deste ano, enquanto há quatro semanas estava em 8,25%. Os economistas mantêm a projeção de alta de 1,5 ponto percentual na taxa Selic na última reunião do ano em dezembro. Em relação ao dólar, as apostas se mantiveram em R$ 5,50 para 2021, enquanto há quatro semanas a estimativa estava em R$ 5,45. Com o DI precificando dose de 1,75 pp da Selic em dezembro e o BC falando abertamente do risco da inflação estourar a meta em 2022, vimos que o boletim Focus marcou uma nova deterioração das expectativas inflacionárias.

O presidente dos EUA Joe Biden nomeou o atual chairman do Fed Jerome Powell a frente do Fed para um segundo mandato de quatro anos. Lael Brainard será vice-chair. Após este anúncio DXY subiu. Agora devemos olhar para o risco de shutdown nos EUA, inclusive a secretária do tesouro, Janet Yellen voltou a cobrar o Congresso americano a tomar uma ação no que diz respeito ao teto da dívida pública, que expira em dezembro.

Amanha atenção na ata do Fomc, e por aqui fluxo cambial estrangeiro.

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Comentários (2)
Joao Coelho
jcoelho 23.11.2021 8:53
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pelas ultimas declaracoes do presidente do bc, tenho a impressao que vai mesmo ficar nos 150 pontos. estao gostando do efeito da inflacao na arrecadacao.
Alexandre Curvelo
Alexandre Curvelo 23.11.2021 8:31
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bom dia Vanessa, o dólar ontem até se portou bem com o Dxy subindo forte novamente, mas dólar acima de 5,30 pra mim será sempre correção e com novos grandes surtos de covid podem mudar todos essas analises das grandes instituições, Alemanha ja pensa em lockdown geral em janeiro
Cícero RP
Cícero RP 23.11.2021 8:31
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O povo europeu já percebeu q essas injeções experimentais são inúteis e perigosíssimas só aumentando casos/mortes. FATO! África, lugar com menos casos/mortes e só 6% vacinados!🤷🏼‍♂️
 
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