Os principais índices acionários ficaram praticamente inalterados ontem, com o S&P 500 registrando uma leve alta de 0,12%, enquanto o Nasdaq ganhou 0,10%. O desempenho foi fraco para o Russell 2000, que recuou 1,5%; o S&P 500 com igual peso entre os componentes perdeu 0,33%, enquanto o Nasdaq 100 também com igual peso entre os componentes cedeu quase 0,50%. Hoje é o dia de vencimento de opções (Opex) de novembro.
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Isso é relevante porque ontem observamos o encerramento de uma opção de compra do Nasdaq de 14.600 com vencimento em 17/11/23, que movimentou quase 7.000 contratos no dia. Provavelmente, foi uma compra para liquidar uma posição de call coberta no ETF Global X Nasdaq 100 Covered Call (Nasdaq:QYLD), que tinha uma exposição delta de cerca de US$ 8 bilhões. Quando o volume da opção aumentou no meio da tarde, o Nasdaq 100 iniciou uma alta.
Hoje, devemos ver uma nova operação de call coberta, presumivelmente para o vencimento de dezembro, que deve gerar uma venda similar, o que obviamente poderia pressionar o mercado à tarde, possivelmente como o que ocorreu em 20 de outubro, quando o NDX reverteu e caiu 1% a partir das 13h. Mas vamos aguardar o que acontece.
De qualquer forma, a razão pela qual destaquei os índices de peso igual é que estou supondo que, como o contrato de opção do Nasdaq estava sendo encerrado, a demanda por compra tinha que se refletir em algum lugar, e dado o caráter concentrado do Nasdaq, faz sentido ver uma ação como a Nvidia (Nasdaq:NVDA) não ter um impacto tão grande no índice de peso igual. Isso nos indica que foi um dia bastante fraco apesar dos ganhos.
S&P 500 Ainda Seguindo o Padrão de Onda de Elliot
O bom é que, como o pico de ontem não superou o pico de ontem, minha contagem de ondas para o S&P 500 não mudou. Um dia de baixa hoje seria bom porque minha contagem de ondas ainda funcionaria, e talvez eu pudesse ter um fim de semana um pouco menos movimentado.
Russell 2000 Enfrenta a Média Móvel de 200 Dias
Na segunda-feira, o índice Russell 2000, que reúne as ações de empresas com menor capitalização dos EUA, teve um salto de 5,5%, mas isso não foi suficiente para recuperar as perdas anteriores. O gráfico mostra que o movimento foi insignificante diante da queda acentuada que o índice sofreu nas últimas semanas. A data do rali, 14 de novembro, nem se destaca no gráfico.
O que importa mais é que o Russell 2000 não conseguiu superar a média móvel de 200 dias, que é um indicador de tendência de longo prazo. Isso pode significar que o índice está em uma correção de 38,2%, que é uma retração parcial de uma tendência de baixa. Se for esse o caso, o Russell 2000 pode voltar a subir nos próximos dias ou semanas. No entanto, o gráfico não é nada animador, com uma vela de reversão negativa na quarta-feira.
Petróleo: As Coisas Não Estão Boas
O petróleo segue em queda livre, e isso é um sinal ruim para o crescimento global. O que agrava a situação é que o petróleo está despencando mesmo com os cortes na produção acordados pela OPEP e outros países. O petróleo parece estar prestes a romper o suporte de US$ 65, que é o menor nível desde junho.
O petróleo está em uma zona de sobrevenda, o que pode indicar uma reversão em breve. Mas isso depende de como se interpreta o cenário atual. Uma possibilidade é que o petróleo esteja na onda C, que é a última fase de um movimento corretivo. Nesse caso, o petróleo pode cair até US$ 47, que é o próximo suporte. Mas é preciso esperar a próxima semana para confirmar essa hipótese.
Freeport mostra fraqueza
Por fim, se o crescimento global está em desaceleração, como o petróleo sugere, isso provavelmente é ruim para o cobre ou para as mineradoras como a Freeport (NYSE:FCX). Isso pode explicar por que a ação da Freeport rompeu uma linha de tendência de alta e formou um padrão de reversão em diamante. Esse padrão indica uma mudança de direção do preço após uma alta ou uma baixa. É essencial acompanhar o comportamento da ação na faixa de US$ 33 a US$ 35; uma queda abaixo de US$ 33 provavelmente é um mau sinal.
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