Garanta 40% de desconto
💎 WSM subiu +52.1% desde que foi selecionada por nossa estratégia de IA em dezembro. Acesse todas as açõesAssine agora

Aumenta Risco de Recessão nos EUA: Sem Surpresa

Publicado 19.07.2022, 12:13
Atualizado 09.07.2023, 07:31
  • Crescimento do PIB dos EUA continua desacelerando, apesar de dados robustos no mercado de trabalho.
  • As expectativas dos analistas estão defasadas em relação aos dados divulgados.
  • A previsão é que haja mais reduções nas projeções de crescimento econômico.

Já é possível sentir o ambiente de recessão nos EUA. O PIB do primeiro trimestre ficou no negativo e o indicador GDPNow, do Fed de Atlanta, mostra que o crescimento no 2º tri deve continuar no vermelho. Além disso, na semana passada, economistas do Bank of America (NYSE:BAC) Global Research emitiram uma nota que sacudiu o mercado. A instituição prevê cinco trimestres seguidos de crescimento negativo do PIB americano.

BofA: Contração econômica até o 1º tri de 2023

Resumo de previsões econômicas

Fonte: BofA Global Research

Estimativas consensuais para o crescimento do PIB no 2º tri: +0,9%:

Estimativas de crescimento do PIB dos EUA

Fonte: Bloomberg, Bianco Research

Uma recessão é definida simplesmente como dois trimestres consecutivos de crescimento abaixo de zero. O NBER, escritório nacional de pesquisa econômica dos EUA, tem a palavra final, após o fato consumado. Esse grupo analisa principalmente as tendências de emprego para avaliar se a economia passou por uma recessão. Nesse caso, em vista do robusto mercado de trabalho de junho (conforme o relatório de folhas de pagamento não agrícolas de 8 de julho), é bem possível que a economia americana tenha uma contração, apesar do aumento mensal da criação de postos de trabalho.

Claro, ninguém sabe como tudo vai se desenrolar no resto do ano e em 2023. Empresas de pesquisa do sell-side e analistas de todos os tipos aparentemente vão do céu ao inferno a cada divulgação de um dado econômico importante.

Existe um indicador interessante que fornece pistas sobre como esses dados se saem em relação às expectativas. O Citigroup (NYSE:C) Economic Surprise Index (CESI) basicamente mede a força dos dados econômicos em comparação com as estimativas consensuais. Zero é a demarcação de dados melhores ou piores do que as expectativas.

CESI: -51,3

Índice de Surpresa Econômica do Citigroup

Fonte: Yardeni Research

Neste momento, o indicador está bem no vermelho. A leitura atingiu seu menor nível em mais de dois anos, somente duas semanas depois de as ações atingirem a mínima de junho. Com algumas notícias positivas, como o forte relatório de empregos, o índice de surpresa repicou levemente. Para fins de contextualização, ele disparou até as máximas históricas em meados de 2020, já que a economia americana se recuperou muito mais rápido do que muitos analistas de Wall Street imaginavam. Não é de surpreender que o S&P já estava em processo de forte valorização em relação ao fundo de março de 2020. Isso mostra que o comportamento dos preços das ações tende a se antecipar às notícias econômicas.

Eu também gosto de monitorar outro índice de surpresa econômica. Ele é fornecido pelo Goldman Sachs (NYSE:GS) Investment Research e compara os dados de diferentes países com o consenso. Talvez o leitor se surpreenda ao saber que os EUA só ficam atrás do Japão em termos de números ruins. A zona do euro, China e alguns outros grandes países vêm registrando dados “menos ruins” ou até melhores do que os esperados.

Índice de Surpresa Econômica do Goldman Sachs

Fonte: Goldman Sachs Investment Research

Conclusão

Eu defendo que não apenas as estimativas de lucro corporativo precisam cair, como também as previsões dos dados econômicos. Em vista da disparidade entre as estimativas e os números reais fracos, os riscos de uma recessão são cada vez maiores. Minha expectativa é que haja mais cortes nas perspectivas de crescimento, tal como vimos com o BofA na semana passada.

Aviso de isenção: Mike Zaccardi não possui qualquer instrumento financeiro mencionado neste artigo.

Últimos comentários

Parabéns 👏🏼👏🏼👏🏼👏🏼
perfeita análise
perfeita análise
Os artigos por ele escritos são bons, acredito que no final desse mês EUA verão o que é recessão pq inflação ja vivenciam.
Calma Desinvesting não é tão simples assim não. Apesar da forte torcida de vocês o mundo não vai entrar em recessão não. Da um dó de vocês viu cavaleiros do Apocalipse. Vocês são ruins demais em suas pseudo análises.
Kkkkkkkkk o dia que isso acontecer acabou o mundo!!!!!! Bando de terrorista aqui
Papo furado ja precificado. Perdeu o bonde da volta.
Conversa fiada... Comprem sem medo, não tem recessão... Enchendo o saco de dinheiro
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.