Balanço da Alphabet: “Nuvem” é suficiente para compensar concorrência da IA?

Publicado 23.07.2025, 13:35
  • Investidores miram o rompimento da barreira dos US$ 200, com o balanço atuando como possível catalisador.
  • As apostas da Alphabet em inteligência artificial, em especial no Google Cloud, reforçam o potencial de valorização no longo prazo, além do segmento publicitário.
  • Uma decisão judicial sobre o Chrome no âmbito antitruste se aproxima, mas boa parte do risco já parece refletida no preço das ações.
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Nos últimos dias, o comportamento das ações da Alphabet (NASDAQ:GOOGL) sugere que os compradores estão tentando retomar a trajetória de alta em direção à máxima histórica, próxima de US$ 207. O balanço trimestral, que será divulgado após o fechamento dos mercados nos EUA nesta quarta-feira, pode reforçar esse movimento caso os resultados venham acima das expectativas.

O relatório trará informações cruciais sobre como a gigante de tecnologia está enfrentando a intensificação da concorrência nos segmentos de busca e inteligência artificial. O sentimento do mercado é positivo antes da divulgação. Se a Alphabet superar as projeções novamente, compradores podem retomar o controle da ação até o fim de julho, desde que o ambiente macroeconômico continue favorável.

Outro fator no radar é o desfecho das ações antitruste envolvendo a empresa, especialmente aquelas ligadas ao navegador Chrome. Uma decisão judicial é esperada para o próximo mês e, entre os desdobramentos possíveis, está até a obrigatoriedade de venda do Chrome. Ainda assim, parte desse risco já parece precificada pelos investidores.

Fundamentos seguem sólidos, mas há desafios no horizonte

A publicidade digital continua sendo a principal fonte de receita da Alphabet, o que representa uma vulnerabilidade, sobretudo diante do avanço de soluções de IA generativa que concorrem com a busca tradicional. Para reduzir essa exposição, a empresa tem alocado seu fluxo de caixa livre em investimentos estratégicos na área de inteligência artificial.

Um dos principais focos é o Google Cloud, solução de nuvem que concentra grande parte da oferta de IA da companhia. Com ampla experiência, infraestrutura robusta e acesso a dados em larga escala, a Alphabet está bem posicionada para liderar esse mercado. A receita do Google Cloud deve crescer 26% em 2025, alcançando US$ 13,12 bilhões.

Outro ativo estratégico é o YouTube, que segue relevante tanto pela base massiva de usuários quanto pela receita recorrente, conferindo estabilidade ao negócio.

Em resumo, os investidores devem observar não apenas a evolução das receitas publicitárias, mas também o avanço em inteligência artificial, segmento em que os investimentos devem crescer de forma constante nos próximos anos, além, claro, de acompanhar os principais indicadores financeiros.

Pressão por resultados segue em alta

A Alphabet tem apresentado uma trajetória consistente de crescimento no lucro por ação (LPA) ao longo dos últimos anos. No trimestre anterior, surpreendeu com um LPA quase 40% acima do consenso. Embora a expectativa atual seja de leve retração em relação ao mesmo período de 2024, a tendência é de expansão sequencial, salvo imprevistos.

A receita também deve manter seu ritmo ascendente e pode superar os US$ 94 bilhões, caso a companhia entregue um desempenho acima do esperado.

Próximo alvo: US$ 200?

Google Stock Price ChartO movimento de alta das ações Classe A da Alphabet ganha força, como mostra a inclinação da linha de tendência de curto prazo. Se o mercado reagir positivamente aos números, o primeiro patamar técnico relevante para os compradores será o nível psicológico de US$ 200 por ação.

Do ponto de vista gráfico, a máxima histórica próxima de US$ 206 pode funcionar como resistência, o que poderia provocar uma correção pontual caso seja testada. Já os principais suportes estão localizados na linha de tendência ascendente e na região de US$ 180.

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