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Como Selecionar Ações Pagadoras de Dividendos?

Por Guilherme TigliaAções11.05.2021 18:06
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Como Selecionar Ações Pagadoras de Dividendos?
Por Guilherme Tiglia   |  11.05.2021 18:06
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Muitas pessoas que estão iniciando a sua jornada no mercado constantemente se perguntam como selecionar ações para investir.

Existem diversos métodos, e cada indivíduo pode pensar de um jeito, variando muito também conforme cada estratégia de investimentos.

Definitivamente, não há resposta certa – gosto muito de pensar que investir não é uma ciência exata, vale o que você entende como sendo o mais correto e o que mais funciona para você. Siga conselhos, pesquise, estude, mas no fim do dia faça o que você acredita!

Isso dito, vou contar para você um pouco sobre como eu gosto de selecionar ações focadas em distribuição de Dividendos.

Vamos passar por um processo inicial de filtragem. É um ótimo começo e acho que vai ajudá-lo! Vamos lá?

1 - Yield > 5 por cento

Recomendo que, para começar a formar uma carteira de dividendos, considerando os níveis atuais de juros, você escolha Ações com um Dividend Yield de, no mínimo, 5 por cento.

“Mas Guilherme, o que é o Dividend Yield?”

Ele é um indicador de extrema importância na hora de realizar a análise, relativamente tranquilo de entender: ele demonstra, em linhas gerais, a relação em porcentagem dos dividendos distribuídos em relação ao preço da ação.

Quer um exemplo? A empresa distribuiu 10 reais em dividendos nos últimos 12 meses e seu preço de tela hoje é de 100 reais. Logo, o Dividend Yield seria de 10/100 = 10 por cento. Esse é o retorno com dividendos que você levaria comprando essa ação agora…

Utilizamos critérios de distribuição passada nesse exemplo, que podem facilmente ser encontrados no site de Relação com Investidores (RI) das empresas. Contudo, projetar esse yield considerando premissas a respeito do que virá daqui em diante é mais interessante ainda.

2 - Consistência nos lucros e dividendos

De nada adianta a empresa ter uma distribuição extraordinária em um determinado período, com um yield de dois dígitos, mas não apresentar nenhum tipo de consistência na sua distribuição de dividendos ao analisar o histórico.

Um yield muito alto pode ser um fator extraordinário, não-recorrente ou alguma questão cíclica, e saber entender isso é fundamental para investir em dividendos de forma sustentável – comentei um pouco mais sobre isso no meu insight da semana passada.

Abaixo, um exemplo do que falo de consistência/crescimento nos lucros e dividendos: veja que eles estão, quase sempre, em consonância.

Lucro Por Ação (Azul) e Dividendo Por Ação (Cinza)
Lucro Por Ação (Azul) e Dividendo Por Ação (Cinza)

Fonte: Economática

3 - Fuja de endividamento excessivo

Procure empresas que devam menos do que o seu patrimônio. Nesse caso, é bem fácil olhar: cheque a Dívida Bruta em relação ao Patrimônio Líquido, ambos os dados retirados do balanço patrimonial da companhia. Se a relação for menor que 1, ela deve menos que o seu próprio patrimônio, o que considero mais confortável. Se a relação for 2 vezes, 3 vezes ou mais, eu observaria com outros olhos. Quanto maior, mais alavancada.

Além disso, vale também olhar para a relação Dívida Líquida/EBITDA. Se esse múltiplo for muito alto, acima de 3,0 vezes, por exemplo, também olhe com mais atenção.

É claro que não dá para analisar isoladamente nenhum indicador e, por tal motivo, é muito importante entender a situação atual da empresa, compreender sobre o seu setor, perguntar a si mesmo se a alavancagem condiz com o momento atual de investimentos, se há geração de caixa e disponibilidade para amortizar as dívidas etc.

Se a estrutura de capital da companhia se tornar muito desbalanceada, com grande foco em capital de terceiros, pode ser bem provável que a distribuição de dividendos seja reduzida para fazer frente à redução de alavancagem. É uma questão de prioridade, por isso é essencial olhar para a saúde financeira dos negócios antes de tomar qualquer decisão.

Claro que existem exceções: algumas empresas do setor elétrico, por exemplo, apresentam um fluxo de caixa muito mais estável e previsível, o que lhes permite contraírem dívida mais barata e em maior quantidade. Assim, elas se alavancam para gerar valor com novos projetos, o que traz mais geração de caixa e, consequentemente, mais dividendos lá na frente.

Um abraço

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Comentários (11)
Yuri Farias
Yuri Farias 12.05.2021 14:35
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excelente texto. só fiquei na dúvida com o sentido do termo alavancar. Se puder clarear mais agradeceria. forte abraço
Bruno Nobrega
Bruno Nobrega 12.05.2021 14:35
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De maneira bem simploria, alavancar quer dizer que vc ganha dinheiro com um dinheiro que nao eh seu. Tipo vc pedir dinheiro emprestado em um banco, aplica em algo, depois devolve com juros e fica com o lucro. Em tese eh isso. Ganhar mais algo que nao é seu. Falei a grosso modo. Abraço
Victor Maysonnave
Victor Maysonnave 12.05.2021 14:35
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No caso, ele usou o termo alavancar - muito utilizado no meio Trader - para dizer que essa forma de controle das empresas em não pagar um DY tão alto quando levado em conta cálculos como o EBTDA é que dessa forma a empresa pode progredir, avançar com mais força, e assim, posteriormente aumentar o valor de DY. Ainda que em aumentos menores se comparados a outros é uma forma de ter mais consistência positiva ao invés de pegar altos valores em um momento e no futuro pagar poucos ou nem pagar. Espero ter sido claro.
Bruno Moretto
Bruno Moretto 12.05.2021 10:42
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Conteudo bem direcionado e claro ao que se propôs. Caso queiram entender melhor a respeito, procurem se aprofundar. Parabens.
Roberto Santos
Roberto Santos 12.05.2021 9:55
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Viver de dividendos . Duvido! Só para dar um exemplo se você pegar a Taesa uma das empesas que mais paga dividendos você precisaria de 1.000.000 para te da 5000 reais em 4 a 5 vezes no ano.Ai pergunto e o restos dos meses?
Sergio Russo
Sergio Russo 12.05.2021 9:55
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5000/1000000= 0,5%? É deste dividendo que está falando? Não ficou claro pra mim.
Sergio Russo
Sergio Russo 12.05.2021 9:55
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O exemplo que você deu Taesa está com DY 11,72 O que daria 172mil reais no ano para o montante que você falou é valorizou 68%em 12 meses, que para o montante que vc falou equivale a 680mil em 12 meses na valorização do papel. Vc teria quase dobrado seu capital. e de dividendos permitiria sacar mais de 14mil em média por mês. Acho que precisa rever seus conceitos e sua matemática.
airto zanini
airto zanini 12.05.2021 9:29
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Concordo com vc de que investir não é uma ciência exata, muito pelo contrario e depende de variantes diversas. Ver os fundamentos. Etc e tal. As que pagam dividendos. Porém, adquiro tb as que nao pagam. Diversificar, sempre é meu lema.
Michel Tonial
Michel Tonial 12.05.2021 7:50
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site statusinvest é bem completo e gratuito
Cláudio Luis Moreira
Cláudio Luis Moreira 12.05.2021 7:45
Salvo. Ver Itens salvos.
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onde encontro o perfil dessas empresas? dá Petrobrás, por exemplo.
Alan Moisés
Alan Moisés 12.05.2021 7:45
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Status Invest, Fundamentus e Investing são algumas.
Alan Moisés
Alan Moisés 12.05.2021 7:45
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Status Invest, Fundamentus e Investing são algumas.
Alan Moisés
Alan Moisés 12.05.2021 7:45
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Status Invest, Fundamentus e Investing são algumas.
Cláudio Luis Moreira
Cláudio Luis Moreira 12.05.2021 7:45
Salvo. Ver Itens salvos.
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onde encontro o perfil dessas empresas? dá Petrobrás, por exemplo.
Rogério Matias
Rogério Matias 12.05.2021 7:45
Salvo. Ver Itens salvos.
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Cláudio, utilizo os sites StatusInvest, Fundamentus e o próprio site da B3. Para maiores detalhes de uma determinada empresa, acesso o próprio site de RI da mesma.
Cláudio Luis Moreira
Cláudio Luis Moreira 12.05.2021 7:44
Salvo. Ver Itens salvos.
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onde encontro o perfil dessas empresas? dá Petrobrás, por exemplo.
diogo kuhn
diogo kuhn 12.05.2021 7:44
Salvo. Ver Itens salvos.
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site statusinvest
Francisco Matias
Francisco Matias 12.05.2021 7:44
Salvo. Ver Itens salvos.
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No site dela em RI ou no statusinvest ou ainda assinando fundamentei
Cicera Santos de souza
Cicera Santos de souza 12.05.2021 7:37
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Gostei bastante das dicas, um investidor tem que memorizar e por em pratica essa aula. Valeu Guilherme Tiglia.
Leandro Ciambelli
Leandro Ciambelli 12.05.2021 7:36
Salvo. Ver Itens salvos.
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Simples e objetivo! Diferente dos que querem e dizem prever o futuro.
Darci Merencio da Silva
Darci Merencio da Silva 12.05.2021 7:24
Salvo. Ver Itens salvos.
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Uma verdadeira aula! Muito didático, linguagem de simples compreensão.
 
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