- Fundamentos
- Enquanto a inflação da zona do euro subiu para os níveis dos EUA, o euro tem três desvantagens principais em relação ao dólar:
1. Diferenciais de taxa de juros
2. Recessão
3. Conflito na Ucrânia
Diferenciais de taxa de juros
O BCE surpreendeu os mercados em 21 de julho com um aumento de 0,5 ponto percentual em seu primeiro aumento em 11 anos - para a taxa colossal de...0%. O Federal Reserve elevou em 27 de julho seu segundo aumento consecutivo de 0,75% para mais de 2%. Não parece que o BCE será capaz de alcançar a taxa do Fed em breve.
O desemprego da zona do euro é de 6,6%, quase o dobro do 3,5% nos EUA. O desemprego muito maior deixa o BCE com muito menos espaço em comparação com o Fed para aumentar as taxas por causa dos temores de que irá exacerbar o desemprego.
Recessão
Dados econômicos fracos esta semana fortaleceram a opinião de que já estamos ou caminhando para uma desaceleração, então o dólar firmou-se. A moeda é um paraíso natural para países e empresas que enfrentam incertezas cambiais, pois é a moeda de reserva mundial e a denominação de muitos negócios internacionais.
Mas, espere, uma recessão não invalida isso?
Em primeiro lugar, ainda existem enormes diferenciais de taxa de juros positivos para o dólar.
Em segundo lugar, inflação e recessão não são mutuamente exclusivas. Uma economia pode passar por uma recessão e inflação simultaneamente – estagflação. Muitos economistas alertaram sobre esse fenômeno, que foi visto pela última vez na década de 1970. No entanto, a estagflação requer desemprego, o que o governo Biden não acha provável. Mas já houve alguns congelamentos de contratações e até mesmo downsizing para cortar custos em preparação para o aperto econômico e, se essa tendência voltar, poderíamos ter aumentado o desemprego.
Os perigos de uma economia estagnada são que ela distorce as decisões de investimento das empresas e, para os consumidores, significa que eles podem estar desempregados ou ganhando menos enquanto os preços de tudo estão subindo. Assim, consomem menos, o que prejudica as empresas e provoca um ciclo vicioso de desemprego e salários mais baixos.
Ucrânia
A invasão russa da Ucrânia impacta diretamente a economia da zona do euro. O Banco Central Europeu disse que além dos "fatores observáveis que afetam a atividade econômica" de "preços de energia muito altos" e "renovação da escassez de oferta", existem também fatores não observáveis do aumento associado do choque de incerteza.
Técnicos
O equilíbrio entre oferta e demanda favoreceu o dólar por muito tempo. Aqui estão apenas alguns exemplos recentes. Em 16 de março, prevejo uma meta final de 0,84, as mínimas de 2001. Dois meses depois, em 6 de maio, previ que o euro chegaria à paridade e ainda mais baixo.
Agora, vamos atualizar o que as forças de oferta e demanda estão fazendo.
O EUR/USD completou um padrão de continuação Head & Shoulders entre o início de maio e o início de junho. Com base em sua altura, seu alvo implícito era de 424 pips. Depois de atingir 414 pips, o par saltou. No entanto, após um rali de três dias, o par estava congestionado. Os touros continuaram aumentando seus lances, mas os vendedores discordaram que a tendência devesse subir, pois mantiveram suas ofertas suprimidas. Aqui estão os lances x ofertas:
As máximas de 7 a 21 de julho subiram 0,56% vs. a baixa de 14 de julho a 3 de agosto de 3,99%.
A subida de 21 de julho a 11 de agosto ganhou 0,85%. Não tenho outra baixa para medir a segunda diferença de vales, pois o preço ainda não saltou. No entanto, se usarmos o preço atual como mínimo, de 3 de agosto até hoje é de 0,46%
A psicologia do padrão é que os touros estão perdendo a paciência com a falta de progresso e sairão das posições, deixando os ursos no comando. Observe que apesar do avanço do preço, a Taxa de Variação, que mede as mudanças no momentum, caiu, proporcionando uma divergência negativa. Ou seja, esse indicador mostra que, apesar do aparente avanço dos preços, vem perdendo força. Além disso, o ROC caiu abaixo de sua baixa anterior, completando uma série descendente de picos e vales, pois parece estar no topo.
Por essas razões, acredito que o EUR/USD continuará em seu canal de queda desde o início do ano, com seu primeiro alvo sendo a baixa da cunha, em 0,9952. Então, poderia retomar ao longo da minha previsão de 16 de maio de continuar sua queda em direção às mínimas de 2001.
Estratégias de negociação
Os comerciantes conservadores devem esperar que o preço complete um movimento de retorno para confirmar a resistência da cunha antes de considerar arriscar uma venda.
Os traders moderados podem se sentir confortáveis comprometendo-se com uma venda quando o preço aciona um movimento de retorno para reduzir a exposição, se não para confirmar a tendência de baixa.
Traders agressivos podem entrar em uma posição contrária comprada, contando com um movimento de retorno dos mínimos, voltando quase um mês antes de se juntarem ao resto do mercado em curto. Esta é uma posição arriscada, tornando ainda mais crucial um plano comercial coerente. Portanto, trabalhe de acordo com um plano de negociação que incorpore seu tempo, orçamento e temperamento. Até lá, você pode usar o seguinte exemplo genérico para praticar:
Amostra de Negociação 1 - Posição Longa Agressiva:
Entrada: 1,0125
Stop-Loss: 1,0100
Risco: 25 pips
Meta: 1,0225
Recompensa: 100 pips
Risco-Recompensa: 4
Amostra de Negociação 2 - Posição Curta Moderada
Entrada: 1,0250
Stop-Loss: 1,0350
Risco: 100 pips
Meta: 0,9950
Recompensa: 300 pips
Relação risco-recompensa: 1:3
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